諾斯認為完整產(chǎn)權(quán)是指資產(chǎn)擁有者對其資產(chǎn)有排他的使用權(quán)、收益的獨享權(quán)以及自由的轉(zhuǎn)讓權(quán)。完整的產(chǎn)權(quán)有利于交易費用的降低以及交易的有效進行。而產(chǎn)權(quán)殘缺是指對一種物品、資產(chǎn)或資源的控制權(quán)與收益權(quán)相分離的現(xiàn)象。

另外，產(chǎn)權(quán)殘缺是德姆塞茨（1988）的“所有權(quán)殘缺（the truncation of ownership）”概念的中文說法。簡單說，“產(chǎn)權(quán)殘缺”就是“完整的產(chǎn)權(quán)權(quán)利束里有一部分被刪除”。

按照一般理解，產(chǎn)權(quán)包含所有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)等四個方面，其中所有權(quán)、使用權(quán)和轉(zhuǎn)讓權(quán)合稱為控制權(quán)。因此，產(chǎn)權(quán)也可分為收益權(quán)和控制權(quán)兩個部分。同時擁有物品或資源的收益權(quán)和控制權(quán)屬于產(chǎn)權(quán)完整，僅擁有其中的一種權(quán)利或者某種權(quán)力被弱化表明對該物品或資源的產(chǎn)權(quán)是不完整的，或者說屬于產(chǎn)權(quán)殘缺。

用合同理論來表示，產(chǎn)權(quán)又可以劃分為合同性控制權(quán)、剩余控制權(quán)、合同性收益權(quán)和剩余索取權(quán)等四個部分。合同性控制權(quán)和合同性收益權(quán)是由合同明確規(guī)定的權(quán)利，所以合同性產(chǎn)權(quán)基本有保障，除非出現(xiàn)合同破裂的情況。而在不完全合同中，剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)往往是難以明晰和融合的，現(xiàn)實經(jīng)濟活動中有相當一部分合同屬于不完全合同。從這個角度來說，產(chǎn)權(quán)殘缺也可指施加于所有者剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)之上的法律限制。

產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟學(xué)家Y·巴澤爾提出的“產(chǎn)權(quán)稀釋” （Attenuation of Rights）與“產(chǎn)權(quán)殘缺”內(nèi)涵上基本相同。巴澤爾（1989）認為，在任何社會制度下，任何公民都會享有一定程度和范圍的個人私有財產(chǎn)權(quán)利；但每個人的私有財產(chǎn)權(quán)利又會受到限制和約束，對產(chǎn)權(quán)施加約束就是產(chǎn)權(quán)稀釋。產(chǎn)權(quán)稀釋將減少個人財產(chǎn)的價值，同時也會將個人享有的一些私人財產(chǎn)權(quán)利（如使用權(quán)、收益權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)等）置于公共領(lǐng)域（Public Domain），而所有置于公共領(lǐng)域中的這部分產(chǎn)權(quán)的有效組織管理是避免“公地悲劇”和尋租行為的關(guān)鍵。

通貨膨脹是個宏觀經(jīng)濟現(xiàn)象，通常用宏觀經(jīng)濟學(xué)方法來研究。但中國最近的通貨膨脹卻十分特殊，可以用產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟理論來解釋。在產(chǎn)權(quán)殘缺普遍存在的社會里，不是物質(zhì)短缺，就是通貨膨脹，幾乎找不到更好的結(jié)果。當政府的財政與貨幣的行政控制松懈時，有收益權(quán)而無控制權(quán)的主體將會間接地施加壓力擴大收益；而有控制權(quán)無收益權(quán)的主體則沒有動機去壓縮需求膨脹，其結(jié)果是通貨膨脹降低效率。當政府財政與貨幣控制收緊時，由于行政手段壓抑住的需求膨脹將以物質(zhì)短缺的形式表現(xiàn)出來，排隊、配給等現(xiàn)象將成為解決短缺的辦法。