風(fēng)險(xiǎn)投資基金又叫創(chuàng)業(yè)基金,是當(dāng)今世界上廣泛流行的一種新型投資機(jī)構(gòu)。它以一定的方式吸收機(jī)構(gòu)和個(gè)人的資金,投向于那些不具備上市資格的中小企業(yè)和新興企業(yè),尤其是高新技術(shù)企業(yè)。

風(fēng)險(xiǎn)投資基金無(wú)需風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的資產(chǎn)抵押擔(dān)保,手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)單。它的經(jīng)營(yíng)方針是在高風(fēng)險(xiǎn)中追求高收益。風(fēng)險(xiǎn)投資基金多以股份的形式參與投資,其目的就是為了幫助所投資的企業(yè)盡快成熟,取得上市資格,從而使資本增值。一旦公司股票上市后,風(fēng)險(xiǎn)投資基金就可以通過(guò)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓股權(quán)而收回資金,繼續(xù)投向其它風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。

1、投資對(duì)象：主要是不具備上市資格的小型的、新興的或未成立的的高新技術(shù)企業(yè)。

2、投資周期：一般風(fēng)險(xiǎn)資金是2-5年。

3、投資回報(bào)率：相當(dāng)高，平均為20％－40％。

4、投資目的：是注入資金或技術(shù)，取得部分股權(quán)（而不是為了控股），促進(jìn)受資公司的發(fā)展，使資本增殖、股票上漲而獲利。

5、獲利方式：企業(yè)上市或轉(zhuǎn)讓股權(quán)（退出機(jī)制）。

6、投入階段：企業(yè)發(fā)展初期、擴(kuò)充階段。

在一些風(fēng)險(xiǎn)投資較為發(fā)達(dá)的國(guó)家，風(fēng)險(xiǎn)投資基金主要有兩種發(fā)行方法：

一種是私募的公司風(fēng)險(xiǎn)投資基金。通常由風(fēng)險(xiǎn)投資公司發(fā)起，出資 1％左右，稱為普通合伙人，其余的99％吸收企業(yè)或金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)投資人出資，稱為有限合伙人，同股份有限公司股東一樣，只承擔(dān)有限責(zé)任。普通合伙人的責(zé)權(quán)利，基本上是這樣規(guī)定的：一是以其人才全權(quán)負(fù)責(zé)基金的使用、經(jīng)營(yíng)和管理；二是每年從基金經(jīng)營(yíng)收入中提取相當(dāng)于基金總額2％左右的管理費(fèi)；三是基本期限一般為15～20年，期滿解散而收益倍增時(shí)，普通合伙人可以從收益中分得20％，其余出資者分得80％。

另一種是向社會(huì)投資人公開(kāi)募集并上市流通的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，目的是吸收社會(huì)公眾關(guān)注和支持高科技產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資，既滿足他們高風(fēng)險(xiǎn)投資的渴望，又給予了高收益的回報(bào)。這類(lèi)基金，相當(dāng)于產(chǎn)業(yè)投資基金，是封閉型的，上市時(shí)可以自由轉(zhuǎn)讓。

目前世界上的風(fēng)險(xiǎn)投資基金大致可分為歐洲型和亞洲型兩類(lèi),它們的主要區(qū)別在于投資對(duì)象的不同。 風(fēng)險(xiǎn)投資基金是一種"專(zhuān)家理財(cái)、集合投資、風(fēng)險(xiǎn)分散"的現(xiàn)代投資機(jī)制。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)而言,通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資基金融資不僅沒(méi)有債務(wù)負(fù)擔(dān),還可以得到專(zhuān)家的建議,擴(kuò)大廣告效應(yīng),加速上市進(jìn)程。特別是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),風(fēng)險(xiǎn)投資通過(guò)專(zhuān)家管理和組合投資,降低了由于投資周期長(zhǎng)而帶來(lái)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn),使高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)和高收益得到有效的平衡,從而為產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供足夠的穩(wěn)定的資金供給。此外,作為風(fēng)險(xiǎn)投資基金的投資者,也可以從基金較高的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益與成功的投資運(yùn)作中獲取豐厚的投資回報(bào)。