全面收購
1.什么是全面收購
全面收購是指收購人計劃收購標(biāo)的公司的全部股份的上市公司收購方式。
2.全面收購和部分收購
部分收購的目的在于取得目標(biāo)公司的相對控股權(quán),而全面收購的目的則在于兼并目標(biāo)公司,前者是控股式收購,后者是兼并式收購。值得一提的是,向所有目標(biāo)公司的股東發(fā)出收購要約,并不等于全面收購,因為部分收購也必須采用這種形式。向所有股票所有人發(fā)出收購要約,體現(xiàn)或強調(diào)的是目標(biāo)公司股東的平等待遇原則。如果受要約人承諾售出的股票數(shù)量超過了收購人計劃購買的數(shù)量時,收購要約人還必須按比例從所有承諾人處購買。而全面收購則表明要約人欲收購目標(biāo)公司所有股份的意圖。
另外,全面收購的結(jié)果也可能只獲得目標(biāo)公司的達(dá)到法定比例的部分股份,這與部分收購只計劃收購目標(biāo)公司的部分股份的情況是不同的。全面收購除當(dāng)事人自愿進行的以外,多數(shù)屬于強制收購,當(dāng)收購人持有目標(biāo)公司股份達(dá)一定比例時,法律強制要求其履行法定的全面收購義務(wù)。我國《證券法》第81條規(guī)定,通過證券交易所的證券交易,投資者持有一個上市公司已發(fā)行的股份的30%時,繼續(xù)進行收購的,應(yīng)當(dāng)依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購要約。但經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)免除發(fā)出要約的除外。
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