環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于滿足環(huán)保法規(guī)要求而增加的新資產(chǎn)投入或迫使項(xiàng)目停產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。

環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)不僅表現(xiàn)在由于增加生產(chǎn)成本或資本投入而造成項(xiàng)目降低甚至喪失原有的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度，而且表現(xiàn)在一旦項(xiàng)目投資者無(wú)力償還債務(wù)時(shí)，貸款銀行取得項(xiàng)目的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)之后也必須承擔(dān)同樣的環(huán)境保護(hù)的壓力和責(zé)任。進(jìn)一步，由于存在環(huán)境保護(hù)方面的問題，項(xiàng)目本身的價(jià)值也就降低了。

(一)在項(xiàng)目設(shè)計(jì)中考慮環(huán)境因素

一方面，要熟悉所在國(guó)與環(huán)境保護(hù)有關(guān)的法律，并將其納入項(xiàng)目的總的可行性研究中。另一方面，必須將令人滿意的環(huán)境保護(hù)計(jì)劃作為融資的一個(gè)必要前提條件，并且該計(jì)劃應(yīng)留有一定的余地，確保能適應(yīng)將來(lái)可能趨嚴(yán)的環(huán)保管制。三是項(xiàng)目文件應(yīng)包括借款人的陳述、保證和約定，用來(lái)確保借款人重視環(huán)保并遵守有關(guān)法規(guī)。

(二)在合約中明確列出各方面應(yīng)采取的措施，即估計(jì)項(xiàng)目的環(huán)境責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，包括項(xiàng)目公司、項(xiàng)目所在地、與項(xiàng)目往來(lái)的供應(yīng)商和運(yùn)輸商、項(xiàng)目產(chǎn)品的用戶等。有鑒于此，現(xiàn)在很多項(xiàng)目融資中，將承擔(dān)因前土地業(yè)主所產(chǎn)生的污染視為次要條款，這樣，保障項(xiàng)目投資者在沒有違反主要條款的情況下，合同仍然生效，而投資者只需采取適當(dāng)?shù)慕鉀Q辦法即可，如成立一些附帶條件的契約賬戶，投資者撥出一定數(shù)量的資金于該賬戶，用來(lái)支付解決環(huán)保問題。

(三)投保環(huán)境保險(xiǎn)

項(xiàng)目發(fā)起人和貸款人都可以通過投保來(lái)降低環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。但是，在項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理中，保險(xiǎn)的作用非常有限。因?yàn)椋ｋU(xiǎn)難以包括除事故以外的風(fēng)險(xiǎn)和損失。由于過去的污染、逐漸變化的污染或違約造成的損失都很難得到保險(xiǎn)。由污染支付的罰金和污染給項(xiàng)目帶來(lái)的損失將不能被保險(xiǎn)所補(bǔ)償，即使能得到保險(xiǎn)，金額也是有限的，而重大的環(huán)境損害的潛在責(zé)任將是無(wú)限的。