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投資顧問(wèn)公司

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1.什么是投資顧問(wèn)公司[1]

投資顧問(wèn)公司是金融機(jī)構(gòu)派生出來(lái)的專業(yè)機(jī)構(gòu),它通常包括基金管理專家、專業(yè)投資公司和金融機(jī)構(gòu)。它接受基金管理公司的聘請(qǐng),為其提供市場(chǎng)分析和業(yè)務(wù)咨詢,協(xié)助其進(jìn)行投資決策

2.投資顧問(wèn)公司的歷史[2]

投資顧問(wèn)業(yè)從20世紀(jì)70年代才在日本扎根落戶,與歐美各國(guó)相比,歷史短暫。行業(yè)性法律法規(guī)(《關(guān)于有價(jià)證券投資顧問(wèn)業(yè)管制的法律》,下稱《投資顧問(wèn)業(yè)法》)出臺(tái)得更晚,具體時(shí)間為1986年。此后,隨著城市銀行通過(guò)完全委托賬戶積極開(kāi)展養(yǎng)老金信托業(yè)務(wù),系統(tǒng)性的投資顧問(wèn)公司相繼成立;為了激發(fā)個(gè)人、企業(yè)有效運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)的需求,壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)公司以及外資企業(yè)也不甘示弱,紛紛設(shè)立投資顧問(wèn)公司,投資顧問(wèn)業(yè)取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。截至2000年6月末,登記在冊(cè)的投資顧問(wèn)公司共有549家,合同資產(chǎn)余額約達(dá)40萬(wàn)億日元。雖然日本從70年代后期開(kāi)始對(duì)投資顧問(wèn)業(yè)的需求日益提高,但是,當(dāng)時(shí)除了證券公司、信托銀行等大型投資顧問(wèn)公司外,占絕大多數(shù)的仍是一些獨(dú)立的中小投資顧問(wèn)公司。并且,在這些中小投資顧問(wèn)公司中,還包括個(gè)別經(jīng)營(yíng)不佳的公司,與客戶之間的糾紛時(shí)有發(fā)生。這種情形使人們認(rèn)識(shí)到,必須保護(hù)投資者,促進(jìn)投資顧問(wèn)業(yè)的健康發(fā)展,維持證券市場(chǎng)信用?;谶@種觀點(diǎn),為了懲治劣質(zhì)投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu),保護(hù)投資者的利益,日本于1986年5月制定了《投資顧問(wèn)業(yè)法》。

在《投資顧問(wèn)業(yè)法》中:(1)揭示了投資顧問(wèn)業(yè)從業(yè)機(jī)構(gòu)的宗旨;(2)對(duì)夸大不實(shí)的廣告進(jìn)行管制;(3)規(guī)定在簽訂投資顧問(wèn)合同時(shí),必須書(shū)面公開(kāi)合同的內(nèi)容;(4)禁止寄存和發(fā)放金錢(qián)、有價(jià)證券。為了促使個(gè)人、企業(yè)把所持有的資產(chǎn)更多地投資于有價(jià)證券,進(jìn)一步促進(jìn)有價(jià)證券經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng),日本當(dāng)局開(kāi)始探討允許投資信托代理公司兼營(yíng)投資顧問(wèn)業(yè)以及投資顧問(wèn)公司兼營(yíng)證券投資委托業(yè)務(wù),并于1995年2月允許投資信托代理公司與一攬子投資公司合并,取消了對(duì)一家公司經(jīng)營(yíng)兩種業(yè)務(wù)的管制。此外,在日本式“金融大爆炸”改革中,當(dāng)局還解除了投資顧問(wèn)公司只能從事投資顧問(wèn)業(yè)的規(guī)定。從1998年12月開(kāi)始,投資顧問(wèn)公司只要向金融再生委員會(huì)(自2001年1月起,向金融廳長(zhǎng)官)提出申請(qǐng),即可獲準(zhǔn)兼營(yíng)證券業(yè)和投資信托委托業(yè)務(wù)。同時(shí),證券公司、投資信托代理公司所受的專業(yè)管制不僅得到放松,而且還逐步為兼業(yè)制所取代,這樣,證券公司、投資信托代理公司也可開(kāi)辦投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)、一攬子投資業(yè)務(wù)。

3.投資顧問(wèn)公司的特點(diǎn)[3]

投資顧問(wèn)公司的特點(diǎn)在于可以經(jīng)營(yíng)全權(quán)投資委托業(yè)務(wù),全權(quán)受理并經(jīng)營(yíng)客戶的有價(jià)證券。

4.投資顧問(wèn)公司的分類[4]

基金管理公司在管理基金資產(chǎn)時(shí),往往聘請(qǐng)有經(jīng)驗(yàn)的投資顧問(wèn)公司參與管理并接受其指導(dǎo),從而確?;鹳Y產(chǎn)的最大收益和最小風(fēng)險(xiǎn)。雖然投資顧問(wèn)并不是每只基金必不可少的組成要素,但它在為基金管理公司提供市場(chǎng)分析決策和咨詢、協(xié)助推廣發(fā)行等多方面已發(fā)揮了日益重要的作用。

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