杠桿租賃是融資租賃的一種特殊方式，又稱平衡租賃或減租租賃、舉債經(jīng)營(yíng)融資租賃 ，即由貿(mào)易方政府向設(shè)備出租者提供減稅及信貸刺激，而使租賃公司以較優(yōu)惠條件進(jìn)行設(shè)備出租的一種方式。它是目前較為廣泛采用的一種國(guó)際租賃方式，是一種利用財(cái)務(wù)杠桿原理組成的租賃形式。

杠桿租賃至少有三方面的人參與：貸款人、出租人和承租人。使用這種租賃方式時(shí)，出租人自籌租賃設(shè)備購(gòu)置成本的20％～40％的資金，其余60％、80％的資金由銀行或財(cái)團(tuán)等以貸款提供，但出租人擁有設(shè)備的法定所有權(quán)。這樣，在很多工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家，出租人按其國(guó)家稅法規(guī)定就可享有按設(shè)備的購(gòu)置成本金額為基礎(chǔ)計(jì)算的減稅優(yōu)惠。但是，出租人需將設(shè)備的所有權(quán)、租賃合同和收取租金的權(quán)利抵押給銀行或財(cái)團(tuán)，以此作為其取得貸款的擔(dān)保，每期租金由承租人交給提供貸款的銀行或財(cái)團(tuán)，由其按商定比例扣除償付貸款及利息的部分，其余部分交出租人處理。

杠桿租賃主要有以下幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)：

①某些租賃物過(guò)于昂貴，租賃公司不愿或無(wú)力獨(dú)自購(gòu)買并將其出租，杠桿租賃往往是這些物品唯一可行的租賃方式。

②美國(guó)等資本主義國(guó)家的政府規(guī)定，出租人所購(gòu)用于租賃的資產(chǎn)，無(wú)論是靠自由資金購(gòu)入的還是靠借入資金購(gòu)入的，均可按資產(chǎn)的全部?jī)r(jià)值享受各種減稅、免稅待遇。因此，杠桿租賃中出租人僅出一小部分租金卻能按租賃資產(chǎn)價(jià)值的l00％享受折舊及其他減稅免稅待遇，這大大減少了出租人的租賃成本。

③在正常條件下，杠桿租賃的出租人一般愿意將上述利益以低租金的方式轉(zhuǎn)讓給承租人一部分，從而使杠桿租賃的租金低于一般融資租賃的租金。

④在杠桿租賃中，貸款參與人對(duì)出租人無(wú)追索權(quán)，因此，它較一般信貸對(duì)出租人有利，而貸款參與人的資金也能在租賃物上得到可靠保證，比一般信貸安全。杠桿租賃的對(duì)象大多是金額巨大的物品，如民航客機(jī)等。

（1） 具備真實(shí)租賃的各項(xiàng)條件；

（2）出租人必須在租期開始和租賃有效期間持有至少20%的有風(fēng)險(xiǎn)的最低投資額；

（3）租賃期滿租賃物的殘值必須相當(dāng)于原設(shè)備有效壽命的20%，或至少尚能使用一年；

（4）承租人行使合同規(guī)定的購(gòu)買選擇權(quán)時(shí)，價(jià)格不得低于這項(xiàng)資產(chǎn)當(dāng)時(shí)的公平市場(chǎng)價(jià)格。我國(guó)租賃市場(chǎng)還不很發(fā)達(dá)，實(shí)踐中，租賃的形式多為典型的融資租賃和出售回祖，杠桿租賃的作用還沒有發(fā)揮出來(lái)。

杠桿租賃的做法類似銀團(tuán)貸款，主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個(gè)超大型的租賃項(xiàng)目融資。首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機(jī)構(gòu)—專為本項(xiàng)目成立資金管理公司墊付出項(xiàng)目總金額20％以上的資金，其余部分資金來(lái)源主要是吸收銀行和社會(huì)閑散游資，利用100％享受低稅的好處，“以小博大”的杠杠方式，為租賃項(xiàng)目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過(guò)合同的復(fù)雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全和費(fèi)用低，因此，杠桿租賃一般被用于金額巨大的物品，如民航客機(jī)、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。

就出租人來(lái)說(shuō)，杠桿租賃可視同融資租賃。但其會(huì)計(jì)處理方法，如果沿用融資租賃的方法，則不能反映出租人真正投資的變化和各租賃期間的正確收益。一般的融資租賃，出租人的投資隨租金收回而呈現(xiàn)有規(guī)則遞減的形式。而杠桿租賃，在租賃的前期，出租人的現(xiàn)金流入大于流出，租賃后期則流入小于流出。出租人投資的變化由多方面因素所組成，并不完全取決于各租賃期間的租金收回。因此，出租人對(duì)于杠桿租賃的會(huì)計(jì)處理應(yīng)按不同的投資狀態(tài)分別確認(rèn)利益的方法，即將杠桿租賃所產(chǎn)生的主要利益和再投資利益分別加以確認(rèn)。

杠桿租賃所產(chǎn)生的主要利益由三項(xiàng)因素組成：出租人的租金收入扣除利息費(fèi)用后的凈額；投資減稅（投資扣抵）；租賃資產(chǎn)殘值的處理。再投資利益是指出租人比較少的投資（如20%），對(duì)租賃資產(chǎn)取得所有權(quán)采用加速折舊法，使出租人獲得全部遞延交納所得稅的利益。此項(xiàng)遞延所得稅，等于稅務(wù)當(dāng)局在租賃的早期提供了一筆無(wú)息貸款，而在租賃后期逐步償還，如將此項(xiàng)資金運(yùn)用于營(yíng)業(yè)中，必能產(chǎn)生利益。

根據(jù)以上介紹，杠桿租賃會(huì)計(jì)處理的主要方法是：

1.出租人應(yīng)收租金為租金總額減去長(zhǎng)期借款本金和利息的和，即：

出租人應(yīng)收租金＝租金總額－（長(zhǎng)期借款本金＋利息）

2.出租人的投資（在租賃開始日）為租賃資產(chǎn)成本與長(zhǎng)期借款之差，或者為出租人的應(yīng)收租金加預(yù)計(jì)殘值和投資減稅然后減去未實(shí)現(xiàn)租賃收益（租賃投資稅前利益加投資減稅利益）。

出租人的投資（在租賃開始日）＝租賃資產(chǎn)成本－長(zhǎng)期借款

或：出租人的投資（在租賃開始日）＝出租人的應(yīng)收租金＋預(yù)計(jì)殘值＋投資減稅－未實(shí)現(xiàn)租賃收益（租賃投資稅前利益＋投資減稅利益）

3.計(jì)算投資報(bào)酬率。投資報(bào)酬率是根據(jù)每年現(xiàn)金流出流入量求得的，該投資報(bào)酬率不同于租賃內(nèi)含利率。

4.確認(rèn)出租人每年凈利。首先計(jì)算出租人每年凈投資。

每年凈投資＝出租人應(yīng)收租金余額＋預(yù)計(jì)殘值－未實(shí)現(xiàn)租賃收益－遞延所得稅余額

或：每年凈投資＝上年凈投資－（上年現(xiàn)金流量－上年凈投資×投資報(bào)酬率）

5.遞延所得稅為會(huì)計(jì)確認(rèn)的所得稅費(fèi)用和稅務(wù)所得稅減免額之間的差額，該項(xiàng)差額應(yīng)貸記或借記“遞延稅金”。

6.出租人的凈收益為租賃投資稅前利益加投資減稅利益減會(huì)計(jì)確認(rèn)所得稅費(fèi)用。

7.各年租賃投資稅前利益和投資減稅利益，應(yīng)根據(jù)每年凈收益除以凈收益總額求得的百分比分配。