杜邦分析是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析。它通過幾種主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系，全面系統(tǒng)地反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

如上圖：杜邦分析圖可以提供下列主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系。

１.權(quán)益利潤率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，是杜邦系統(tǒng)的核心。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是使所有者財(cái)富最大化，權(quán)益利潤率反映所有者投入資金的獲利能力，反映企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運(yùn)營等活動(dòng)的效率，提高權(quán)益利潤率是所有者財(cái)富最大化的基本保證。所以，所有者、經(jīng)營者都十分關(guān)心這一財(cái)務(wù)指標(biāo)，權(quán)益利潤率的高低，取決于總資產(chǎn)利潤率和權(quán)益總資產(chǎn)率的水平。

２．總資產(chǎn)利潤率也是一個(gè)重要的財(cái)務(wù)比率，綜合性也較強(qiáng)。它是銷售利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，因此，要進(jìn)一步從銷售成果和資產(chǎn)運(yùn)營兩方面來分析。

３．銷售利潤率反映了企業(yè)利潤總額與銷售收入的關(guān)系，從這個(gè)意義上看，提高銷售利潤率是提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵所在。要想提高銷售利潤率，一是要擴(kuò)大銷售收入，二是要降低成本費(fèi)用。

擴(kuò)大銷售收入具有重要的意義，它首先有利于提高銷售利潤率，同時(shí)它也是提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的必要前提。

降低成本費(fèi)用是提高銷售利潤率的另一重要因素，利用杜邦分析圖可以研究企業(yè)成本費(fèi)用的結(jié)構(gòu)是否合理，從而加強(qiáng)成本控制。這里聯(lián)系到資本結(jié)構(gòu)來分析，還應(yīng)研究利息費(fèi)用同利潤總額（或息稅前利潤）的關(guān)系，如果企業(yè)承擔(dān)的利息費(fèi)用太多，就需要查明企業(yè)的負(fù)債比率是否過高，防止資本結(jié)構(gòu)不合理影響企業(yè)所有者的收益。

４．在資產(chǎn)營運(yùn)方面，要聯(lián)系銷售收入分析企業(yè)資產(chǎn)的使用是否合理，流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)的比例安排是否恰當(dāng)。企業(yè)資產(chǎn)的營運(yùn)能力和流動(dòng)性，既關(guān)系到企業(yè)的獲利能力，又關(guān)系到企業(yè)的償債能力．如果企業(yè)持有的現(xiàn)金超過業(yè)務(wù)需要，就可能影響企業(yè)的獲利能力；如果企業(yè)占用過多的存貨和應(yīng)收帳款，則既要影響獲利能力，又會(huì)影響償債能力。為此，就要進(jìn)一步分析各項(xiàng)資產(chǎn)的占用數(shù)額和周轉(zhuǎn)速度。

５．權(quán)益總資產(chǎn)率反映股東權(quán)益同企業(yè)總資產(chǎn)的關(guān)系。在總資產(chǎn)需要量既定的前提下，企業(yè)適當(dāng)開展負(fù)債經(jīng)營，相對(duì)減少股東權(quán)益所占的份額，就可使此項(xiàng)財(cái)務(wù)比率提高、因此，企業(yè)既要合理使用全部資產(chǎn)，又要妥善安排資本結(jié)構(gòu)，這樣才能有效地提高權(quán)益利潤率。

從杜邦分析圖中可以看出，所有者權(quán)益利潤率與企業(yè)的銷售規(guī)模、成本水平、資產(chǎn)營運(yùn)、資本結(jié)構(gòu)有著密切的聯(lián)系，這些因素構(gòu)成一個(gè)相互依存的系統(tǒng)。只有把這個(gè)系統(tǒng)內(nèi)各個(gè)因素的關(guān)系安排好、協(xié)調(diào)好，才能使權(quán)益利潤率達(dá)到最大，才能實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的理財(cái)目標(biāo)。