成長能力比率又稱成長性比率，是用來測知公司擴(kuò)展經(jīng)營的能力。成長能力比率是財務(wù)分析中比率分析重要比率之一，它一般反映公司的擴(kuò)展經(jīng)營能力，同償債能力比率有密切聯(lián)系，在一定意義上也可用來測量公司擴(kuò)展經(jīng)營能力。因?yàn)榘踩阅耸鞘找嫘?、成長性的基礎(chǔ)。公司只有制定一系列合理的償債能力比率指標(biāo)，財務(wù)結(jié)構(gòu)才能走向健全，才有可能擴(kuò)展公司的生產(chǎn)經(jīng)營。

舉債經(jīng)營比率、固定資產(chǎn)對長期負(fù)債比率，則更是公司外部的成長性比率指標(biāo)。公司舉債經(jīng)營比率高，一方面也說明信譽(yù)高，債權(quán)人樂于向它投資，公司靠舉債獲得更多資金擴(kuò)展經(jīng)營。而如果固定資產(chǎn)對長期負(fù)債比率高，也表明其尚有余力借入更多的長期債務(wù)用于擴(kuò)展經(jīng)營。

成長能力比率是財務(wù)分析中比率分析重要比率之一，它一般反映公司的擴(kuò)展經(jīng)營能力，同償債能力比率有密切聯(lián)系，在一定意義上也可用來測量公司擴(kuò)展經(jīng)營能力。因?yàn)榘踩阅耸鞘找嫘?、成長性的基礎(chǔ)。公司只有制定一系列合理的償債能力比率指標(biāo)，財務(wù)結(jié)構(gòu)才能走向健全，才有可能擴(kuò)展公司的生產(chǎn)經(jīng)營。

成長能力比率的指標(biāo)主要有：

內(nèi)部指標(biāo)

1．利潤留存率。其計算公式為：

利潤留存率＝（稅后利潤－應(yīng)發(fā)股利）/稅后利潤

這一比率表明公司的稅后利潤（盈利）有多少用于發(fā)放股利，多少用于留存收益和擴(kuò)展經(jīng)營。其比率越高，表明公司越重視發(fā)展的后勁，不致因分發(fā)股利過多而影響公司未來的發(fā)展；比率越低，則表明公司經(jīng)營不順利，不得不動用更多的利潤去彌補(bǔ)損失，或者分紅太多，發(fā)展?jié)摿τ邢蕖?

2．再投資率，又稱內(nèi)部成長性比率。其計算公式如下：

再投資率＝稅后利潤/股東權(quán)益×（股東盈利－股息支付）

股東盈利＝資本報酬率×股東盈利保留率

這一比率表明公司用其盈余所得再投資，以支持公司成長的能力。公式中的股東盈利保留率即股東盈利減股息支付的差額與股東盈利的比率。股東盈利則指每股盈利與普通股發(fā)行數(shù)的乘積，實(shí)際上就是普通股的凈收益。

這一比率越高，公司擴(kuò)大經(jīng)營的能力則越強(qiáng)；反之則不然。以Ａ公司為例，其資本報酬率為９．１４％，股東盈利保留率為９８．６６％，則其再投資率為９．０１％。

外部指標(biāo)

1.舉債經(jīng)營比率。這一比率表明公司的資產(chǎn)總額中，債權(quán)人的投資額是多少，其計算公式為：

舉債經(jīng)營比率＝負(fù)債總額/總資產(chǎn)凈額×１００％

在上面公式中，負(fù)債總額即債權(quán)人權(quán)益，總資產(chǎn)凈額則是全部資產(chǎn)總額減除累計折舊后的凈額。例如，Ａ公司的負(fù)債為１５００萬元，總資產(chǎn)凈額為２２００萬元，其舉債經(jīng)營比率為６８．１８％，即每１００元資產(chǎn)中，有６８．１８元是經(jīng)舉債取得的。

2.固定資產(chǎn)對長期負(fù)債比率。其計算公式為：

固定資產(chǎn)對長期負(fù)債比率＝固定資產(chǎn)/長期負(fù)債×100％

這一比率既可表明公司有多少固定資產(chǎn)可供長期借貸的抵押擔(dān)保，也可表明長期債權(quán)人權(quán)益安全保障的程度。就一般公司而言，固定資產(chǎn)尤其是已作為抵押擔(dān)保的，應(yīng)與長期負(fù)債維持一定的比例，以作為負(fù)債安全的保證。一般認(rèn)為，這一比率起碼得超過１００％，越大則越能保障長期債權(quán)人的權(quán)益。否則，則表明公司財務(wù)呈現(xiàn)不健全狀況，同時亦表明公司財產(chǎn)抵押已達(dá)到最大限度，必須另辟融資渠道。以Ａ公司為例，其固定資產(chǎn)為６６０萬元，長期負(fù)債為６５０萬元，該比率則為１０１．５％。