單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表左方項(xiàng)目分別計(jì)算的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。其中最重要和最常用的是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。

(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值，它意味著企業(yè)的應(yīng)收賬款在一定時(shí)期內(nèi)(通常為一年)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)的應(yīng)收賬款運(yùn)用效率的指標(biāo)。其計(jì)算公式如下：

一定期間內(nèi)，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)應(yīng)收賬款回收速度越快，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率越高，資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)。同時(shí)，較高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可有效地減少收款費(fèi)用和壞賬損失，從而相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的收益能力。

如果用360天除以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率得到應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，是同一種指標(biāo)的兩種表示，可以結(jié)合企業(yè)平均信用期分析。

對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的進(jìn)一步分析，還需要注意以下問題：

①影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降的原因主要是企業(yè)的信用政策、客戶故意拖延和客戶財(cái)務(wù)困難。

②應(yīng)收賬款是時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，易于受季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響。為了使該指標(biāo)盡可能接近實(shí)際值，計(jì)算平均數(shù)時(shí)應(yīng)采用盡可能詳細(xì)的資料。

③過高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可能是由緊縮的信用政策引起的，其結(jié)果可能會(huì)危及企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，損害企業(yè)的市場(chǎng)占有率。

(2)存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率有兩種計(jì)算方式。一是以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，主要用于流動(dòng)性分析；二是以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，主要用于盈利性分析。計(jì)算公式分別如下：

以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，可以更切合實(shí)際地表現(xiàn)存貨的周轉(zhuǎn)狀況；而以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率可以保證資產(chǎn)運(yùn)用效率比率各指標(biāo)計(jì)算上的一致性，由此計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)建立在同一基礎(chǔ)上，從而可直接相加并得出營(yíng)業(yè)周期。

在正常情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高說明企業(yè)銷售能力越強(qiáng)，營(yíng)運(yùn)資金占用在存貨上的金額越少，營(yíng)運(yùn)效率越高，短期償債能力越強(qiáng)。不過不同行業(yè)的適當(dāng)存貨周轉(zhuǎn)率可能并不相同。

在計(jì)算分析存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)時(shí)，還應(yīng)注意以下幾個(gè)問題：

①報(bào)表使用者在分析存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)時(shí)，應(yīng)盡可能結(jié)合存貨的批量因素、季節(jié)性變化因素等情況對(duì)指標(biāo)加以理解，同時(shí)對(duì)存貨的結(jié)構(gòu)以及影響存貨周轉(zhuǎn)率的重要指標(biāo)進(jìn)行分析，通過進(jìn)一步計(jì)算原材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率或某種存貨的周轉(zhuǎn)率，從不同角度、環(huán)節(jié)上找出存貨管理中的問題，在滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的同時(shí)，盡可能減少經(jīng)營(yíng)占用資金，提高企業(yè)存貨管理水平。

②如果存貨周轉(zhuǎn)率過高，也可能說明企業(yè)管理方面存在一些問題，如存貨水平太低，甚至經(jīng)常缺貨(特別是那些供應(yīng)較緊張的存貨)，或者采購次數(shù)過于頻繁，批量太小等，會(huì)影響生產(chǎn)或銷售業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。