單一規(guī)則貨幣政策是指將貨幣供應(yīng)量作為唯一的政策工具，并制定貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)的數(shù)量法則，使貨幣增長(zhǎng)率同預(yù)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率保持一致。是貨幣當(dāng)局或中央銀行按一個(gè)穩(wěn)定的增長(zhǎng)比率擴(kuò)大貨幣供應(yīng)。又稱穩(wěn)定貨幣增長(zhǎng)率規(guī)則。

單一規(guī)則是美國(guó)貨幣學(xué)派代表人物M.弗里德曼作為相機(jī)抉擇貨幣政策（即權(quán)衡性貨幣政策）的對(duì)立面提出的。弗里德曼認(rèn)為，由于貨幣擴(kuò)張或緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)從而對(duì)價(jià)格水平的影響有“時(shí)滯”，故貨幣當(dāng)局或中央銀行采取相機(jī)抉擇的貨幣政策必然產(chǎn)生過(guò)頭的政策行為，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成不利的影響，這是西方國(guó)家產(chǎn)生通貨膨脹的重要原因。因此主張應(yīng)實(shí)行單一規(guī)則的貨幣政策。

①貨幣數(shù)量保持不變，即貨幣增長(zhǎng)率為零。由于美國(guó)每年經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長(zhǎng)率約為3％,人口增長(zhǎng)率約為1～2％，因此將使物價(jià)每年下降4～5％。名義工資與物價(jià)水平均下降，在通貨緊縮條件下也能充分就業(yè)。但名義工資下降會(huì)遭到工人反對(duì)，難以順利進(jìn)行。

②按勞動(dòng)力的增長(zhǎng)率確定貨幣量的增長(zhǎng)率，保持貨幣工資不變。由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率約為3％,商品價(jià)格水平將降低3％，這將遭到資本所有者的反對(duì),亦難順利進(jìn)行。

③以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與人口增長(zhǎng)率之和為貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率。以美國(guó)為例,貨幣供應(yīng)量年增長(zhǎng)率為4～5％,這樣既可以保持物價(jià)水平穩(wěn)定,也不會(huì)使名義工資下降,可以保證經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展弗里德曼認(rèn)為,這是“最適當(dāng)?shù)囊?guī)則”。他建議，美國(guó)貨幣供應(yīng)量年增長(zhǎng)率應(yīng)穩(wěn)定在4～5％，除此之外，政府不用對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行其他形式的干預(yù)，完全讓市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)，保持經(jīng)濟(jì)均衡。

①要確定貨幣量的定義，是廣義貨幣量定義還是狹義貨幣量定義。當(dāng)代貨幣學(xué)派常采用廣義貨幣量定義,但他們認(rèn)為狹義定義也可以表現(xiàn)這一規(guī)則

②要確定一個(gè)貨幣量增長(zhǎng)的百分比。多數(shù)貨幣主義者認(rèn)為，每年貨幣數(shù)量的增長(zhǎng)率，除滿足實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要之外，還必須滿足由于長(zhǎng)期貨幣流通速度下降而引起的對(duì)貨幣量的追加需要。從美國(guó)的實(shí)際情況來(lái)看，貨幣量的年增長(zhǎng)率宜保持在3～5％。

③季節(jié)變動(dòng)的操作問(wèn)題。在一個(gè)年率內(nèi),不同季度或月份對(duì)貨幣需要量是不同的,在季節(jié)變動(dòng)的操作方面較難處理。弗里德曼主張，可按每月增加率為每年增加率的1/12，或每周增加率為每年增加率的1/52來(lái)解決。

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)“單一規(guī)則”有兩種不同的反映。贊同此規(guī)則的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，由于當(dāng)前人們對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的原因及貨幣在形成周期中的作用，尚缺乏科學(xué)縝密的說(shuō)明，西方國(guó)家不具備成功執(zhí)行反周期貨幣政策所需要的技術(shù)知識(shí)，而且多重貨幣政策目標(biāo)難以兼顧，相機(jī)抉擇會(huì)導(dǎo)致過(guò)頭的政策行為,因此,單一規(guī)則是可取的。反對(duì)此規(guī)則的經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出如下理由：

①單一規(guī)則以完全的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為條件，但在資本主義發(fā)展的早期階段，實(shí)行自由主義經(jīng)濟(jì)政策和金屬鑄幣流通制度，金屬鑄幣流通制度雖具有自動(dòng)調(diào)節(jié)功能，但仍不能避免周期性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展；

②單一規(guī)則忽視供給突然發(fā)生變化對(duì)貨幣需求的影響，例如石油提價(jià)和農(nóng)業(yè)歉收使糧食價(jià)格上漲都會(huì)破壞這一規(guī)則；

③單一規(guī)則是假設(shè)貨幣流通速度按穩(wěn)定的比率遞減，但實(shí)證表明并非如此；

④雖然貨幣政策時(shí)滯會(huì)降低反周期效果，但不會(huì)使其效果為零。而且貨幣當(dāng)局可以吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),改善操作技術(shù),提高權(quán)衡性貨幣政策的效果?；谝陨侠碛?，各國(guó)的貨幣當(dāng)局仍多以權(quán)衡性貨幣政策來(lái)干預(yù)經(jīng)濟(jì)。