利息稅是“儲蓄存款利息所得個人所得稅”的簡稱，主要指對個人在中國境內(nèi)存儲人民幣、外幣而取得的利息所得征收的個人所得稅。利息稅始于1950年，當(dāng)年頒布的《利息所得稅條例》規(guī)定，對存款利息征收10%（后降為5%）的所得稅，1959年利息稅停征，1999年再次恢復(fù)征收。開征稅率為20%。目前利息稅稅率為20%，2005年國家利息稅征收357億元，占財政收入1.1%。

根據(jù)第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第二十八次會議修改后的個人所得稅法第十二條的規(guī)定，國務(wù)院決定自2007年8月15日起，將儲蓄存款利息所得個人所得稅（利息稅）的適用稅率由現(xiàn)行的20%調(diào)減為5%。2008年10月9日，國務(wù)院決定對儲蓄存款利息所得暫停征收個人所得稅^[1]。

在當(dāng)前國內(nèi)負(fù)利率狀況下，取消和減低利息稅征收已箭在弦上，如果這一政策實施，對股市影響偏好。減稅會刺激居民消費(fèi)，并帶動相關(guān)公司業(yè)績增長。但如果這一政策實施的背景是為打擊通貨膨脹，取消利息稅很有可能是加息的前奏，理論上會給股市帶來負(fù)面影響。

關(guān)于利息稅的存廢之爭，已經(jīng)持續(xù)多年。針對這一問題，財政部在2006年5月就發(fā)文為利息稅正名。財政部專家稱，“稅種的首位功能是組織財政收入，其調(diào)節(jié)功能只是派生的，后者不能凌駕于前者之上?！崩⒍愑摄y行代扣代繳，征收管理比較簡便，征稅成本低。利息稅作為國家財政收入穩(wěn)定來源之一，2004年國家征收利息稅320多億元，占全部財政收入的1.28%。若想立刻取消，必將損害國家財政和銀行系統(tǒng)的既得利益，這應(yīng)該是影響取消利息稅最重要的原因。

另外，財政部專家稱，“征收利息所得稅有利于更大范圍公平的實現(xiàn)。”在大多數(shù)存款為少數(shù)人擁有的情況下（有研究報告稱，20%的人擁有80%的存款），即便是稅率一刀切，沒有起征點(diǎn)，利息所得稅仍能起到調(diào)節(jié)收入分配的作用，存款多的，多繳稅；存款少的，少繳稅，仍然符合公平納稅的原則。而且，通過利息所得稅組織的財政收入用于“三農(nóng)”、用于低收入階層、用于向中西部貧困地區(qū)的轉(zhuǎn)移支付，能更有效地促進(jìn)社會公平。

恢復(fù)征收利息稅的理由有二：一是為了抑制儲蓄的過快增長，“把儲蓄趕出去”，刺激居民消費(fèi)和投資；二是為了縮減貧富差距。

利息稅的征收對抑制儲蓄的增長幾乎沒有任何作用。相關(guān)數(shù)據(jù)清晰地表明了這一點(diǎn)。居民儲蓄存款余額在2000年只有60000億元，利息稅收入150億元。2001年儲蓄存款余額為70000億元，增長比率為16.7%，利息稅收入為279億元。2002年儲蓄率增長比率達(dá)到24.29%，而在2003 年更是達(dá)到最高增長比率26.44%。同樣，利息稅也就逐年增加，2004年利息收入達(dá)到320億元。儲蓄率從2000年到2004年，每年都以10%以上的比率遞增。這說明，征收利息稅無法阻止儲蓄的增長。大量調(diào)查表明，居民儲蓄的目的并不是單純的為了“吃利息”，而是由于對預(yù)期收入不確定性和未來支出不確定性的預(yù)防，目的是為日后養(yǎng)老、子女教育、防范失業(yè)等做準(zhǔn)備，不論利息稅多高，這些儲蓄都不會有明顯減少。利息稅對分流儲蓄的作用因此而變得無效。

利息稅的增收同樣也沒有能夠達(dá)到刺激消費(fèi)的目的。從1996年到2004年中國統(tǒng)計年鑒中可以查到，居民消費(fèi)由1996年的32152.3億元逐年遞增，到2004年已經(jīng)達(dá)到58994.5億元。居民最終消費(fèi)構(gòu)成在1996年最高為80.4%，到1999年下降為79.1%。2000年由78.6%下降到2004年的78.2%。這說明，盡管居民消費(fèi)絕對數(shù)每年遞增，觀察消費(fèi)構(gòu)成就可以看到；在開征利息稅后，居民消費(fèi)再也沒達(dá)到1998年以前的水平，農(nóng)村居民消費(fèi)更是逐年減少。當(dāng)然利息稅只是影響消費(fèi)的一個因素，不能一概而論，但至少可以證明，政府試圖通過征收利息稅來刺激消費(fèi)的目的收效甚微。為什么會出現(xiàn)這種情況呢？如果考慮通貨膨脹因素，再加上利息稅，很多時候存款實際上已經(jīng)是負(fù)利率，這等于間接減少了居民收入，而增加居民收入從來都是刺激消費(fèi)的強(qiáng)大推動力量，開征利息稅等于反其道而行之。

利息稅也沒有能夠縮減貧富差距，相反，從開征利息稅至今，恰是我國貧富差距以更快速度拉大的時期。我國的儲蓄狀況是，80%的人擁有20%的存款，而我國的利息稅征收既沒有采用世界各國通行的所得稅收優(yōu)惠原則，也沒有采取累進(jìn)稅率的規(guī)則，而是按照20%的比例“一刀切”征收，這對富人的影響有限，而對窮人尤其擁有預(yù)防性儲蓄的損害則比較大，實際上在一定程度上妨害了社會公平。

利息稅的主要承擔(dān)者是廣大中低收入民眾，這是由于在中國的投資渠道比較缺乏，股票期貨市場不完善，沒有相對完整的風(fēng)險管理機(jī)制，導(dǎo)致絕大多數(shù)中低收入者的儲蓄只能存入銀行，不敢進(jìn)行風(fēng)險投資獲取較大收益。富裕階層的錢除了保障其優(yōu)越的生活開支以外，剩余的錢要么投入再生產(chǎn)，炒股或者房地產(chǎn)，幾乎不會用于儲蓄。征收利息稅更是讓富裕階層極少存款，所以利息稅對這部分民眾影響很小，利息稅主要還是中低收入者的負(fù)擔(dān)。