風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金流量法是根據(jù)投資項目或方案風(fēng)險的大小，采用適當(dāng)?shù)姆椒?，將未來不確定的現(xiàn)金流量調(diào)整為確定的現(xiàn)金流量。由于調(diào)整后的現(xiàn)金流量中已考慮了風(fēng)險因素，必將小于調(diào)整前的現(xiàn)金流量。并通過用較小的現(xiàn)金流量來計算有關(guān)評價指標(biāo)，以達到謹(jǐn)慎決策的目的。在這種方法下，經(jīng)常計算的決策評價指標(biāo)是凈現(xiàn)值，故凈現(xiàn)值法的決策標(biāo)準(zhǔn)在此也繼續(xù)使用。具體調(diào)整中，最常用的是肯定當(dāng)量法。

風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金流量法的基本思想是：先對投資項目進行風(fēng)險分析，按風(fēng)險程度對各項目未來現(xiàn)金流量進行調(diào)整，然后再據(jù)此對長期投資決策方案進行評價。其具體方法常用的有現(xiàn)金流量概率法和肯定當(dāng)量系數(shù)法。

風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金流量法的操作步驟是：

（1）根據(jù)投資項目或方案年現(xiàn)金凈流量的標(biāo)準(zhǔn)離差率，借助對照表確定約定系數(shù)；

（2）根據(jù)約定系數(shù)對投資項目或方案不確定的年現(xiàn)金凈流量進行調(diào)整，計算其確定的年現(xiàn)金凈流量；

（3）根據(jù)投資項目或方案確定的年現(xiàn)金凈流量，利用凈現(xiàn)值的計算公式，計算投資項目或方案的凈現(xiàn)值；

（4）根據(jù)凈現(xiàn)值法的決策標(biāo)準(zhǔn)，對投資項目或方案的可行性與優(yōu)劣作出評價與選擇。

風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金流量法的優(yōu)點是克服了按風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法夸大遠(yuǎn)期風(fēng)險的缺點，可以根據(jù)各年的不同的風(fēng)險程度分別采用不同的肯定當(dāng)量系數(shù)。

缺點是如何合理確定當(dāng)量系數(shù)是個難題。

按風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法與按風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金流量法都是投資風(fēng)險分析的方法，

區(qū)別是：前者用調(diào)整凈現(xiàn)值公式中分母的辦法來考慮風(fēng)險，后者是用調(diào)整凈現(xiàn)值公式中的分子的辦法來考慮風(fēng)險。