金融市場學是研究市場經(jīng)濟條件下各個金融子市場的運行機制及其各主體行為的科學。金融市場學是宏觀的金融經(jīng)濟學，它主要以資本市場為研究對象，探討其形成、運行的機理以及對整個經(jīng)濟系統(tǒng)的影響。^[1]金融市場既是一個有形市場，又是一個無形市場；同時又是一個市場體系。金融市場在現(xiàn)代市場經(jīng)濟體系中處于核心地位。

金融市場是辦理各種票據(jù)、有價證券、外匯和金融衍生品買賣，以及同業(yè)之間進行貨幣借貸的場所。

一、企業(yè)在金融市場上的重要地位

企業(yè)是金融市場的主體，企業(yè)是一個國家的經(jīng)濟活動的中心，因而也決定了企業(yè)是金融市場運行的基礎。

從法律形態(tài)看，企業(yè)主要有三種組織形式：獨資企業(yè)、合伙企業(yè)、公司(有限責任公司股、份有限公司)。獨資企業(yè)和合伙企業(yè)是傳統(tǒng)的企業(yè)形式，公司是現(xiàn)代企業(yè)形式。不論哪一種企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營過程都會發(fā)生資金余缺的情況，金融市場因此成為滿足各類企業(yè)資金需求及投資的場所。不僅如此，作為現(xiàn)代企業(yè)形式的公司，還應其組成方式的特點同金融市場有著天然的緊密聯(lián)系。公司的重要特征是投資主體多元化，歸根結底是“資本聯(lián)合”的一種形式。這個“資本聯(lián)合”的過程，必須通過金融市場才能實現(xiàn)，如股份公司發(fā)行股票、有限責任公司發(fā)行債券等。由此可見，企業(yè)資本來源的多樣性和投資主體的多元化，使企業(yè)成為金融市場上證券發(fā)行的主體，成為決定初級市場規(guī)模的主要因素。

二、政府在金融市場上的雙重身份

政府除了是金融市場上最大的資金需求者和交易的主體之外，還是重要的監(jiān)管者和協(xié)調者，因而在金融市場上的身份是雙重的。

政府對金融市場的監(jiān)管雖然主要是授權給監(jiān)管機構，如中央銀行、財政部門，但也經(jīng)常自己出面向金融市場施加壓力。另一方面，還通過財政政策施加影響，尤其是國債管理和國債交易，就是在金融市場上同中央銀行的貨幣政策的協(xié)調配合發(fā)生作用的。

三、金融機構在金融市場上的特殊地位

一般來說，凡專門從事各種金融活動的組織，均稱金融機構。本章所指金融機構是資金余缺雙方進行金融交易的中介人，又是資金的供給者與需求者，這類金融機構包括創(chuàng)造存款貨幣的商業(yè)銀行、創(chuàng)造貨幣能力較低或無創(chuàng)造貨幣能力的銀行及其他一些非銀行中介機構。

在金融市場上，金融機構的作用是極其特殊的。首先，它是金融市場上最重要的中介機構，是儲蓄轉化為投資的傳遞者和導向者。其次，金融機構還是金融市場上資金的供給者和需求者。總而言之，金融機構由于在金融市場上的特殊地位，使其在金融體系中起著關鍵作用。它既發(fā)行和創(chuàng)造金融工具，也在市場上購買各類金融工具，既是金融市場的中介人，也是金融市場的投資者、貨幣政策的傳遞者和承受者，這是其它任何部門也不能替代的。

四、機構投資者在金融市場上的作用與方式

機構投資者是指在金融市場上從事交易的是一些大的機構，諸如保險公司、投資信托公司以及養(yǎng)老金基金等。這些機構是金融市場上重要的投資者，不僅身份特殊，而且作用巨大。

機構投資者主要活躍在資本市場，通常主要是買賣公司證券，如股票和公司債券。有時也購買一定的金邊債券。

機構投資者由于交易數(shù)額較大，因此對市場價格有較大影響。

機構投資者同家庭部門一樣，是金融市場上主要的資金供給者。在一定時期內，兩部門在資本市場上的地位互為消長。

五、家庭在金融市場中的地位和作用

家庭部門又稱個人部門，在任何國家和地區(qū)，家庭部門都是金融市場上最重要的資金供給者，是金融工具的主要認購者和投資者。一般情況下，家庭部門的收入總是大于支出，原因不外節(jié)儉和預防不測。

家庭部門應其收入的多元化和分散性特點而在金融市場上成為一貫的投資者和資金供給制。

家庭部門正是因為投資的分散性和多樣化特征，才使金融市場具有了廣泛的參與性和積聚長期資金的功能?？梢赃@樣說，如果沒有家庭部門作為主體，金融市場便缺乏迷人的魅力，在國民經(jīng)濟中的重要性也要大打折扣。