金融市場按融資方式分，可以分為直接金融市場和間接金融市場，前者是指不需要借助金融中介而進(jìn)行的融資市場，后者是指需要借助金融中介進(jìn)行的融資市場。

直接金融市場是指由資金供求雙方直接進(jìn)行融資所形成的市場。在直接金融市場上，籌資者發(fā)行債務(wù)憑證或所有權(quán)憑證，投資者出資購買這些憑證，資金就從投資者手中直接轉(zhuǎn)到籌資者手中，而不需要通過信用中介機構(gòu)。

直接金融市場的典范是股票市場和債券市場。

1.股票市場

股票市場可以按交易程序劃分為發(fā)行市場和流通市場。

(1)股票發(fā)行市場。發(fā)行股票需具備一定條件，最重要的條件是股票發(fā)行人必須是有股票發(fā)行資格的股份有限公司。股票發(fā)行方式很多，其中，最常用的有以下幾種：公開發(fā)行、不公開發(fā)行、直接發(fā)行、間接發(fā)行、增資發(fā)行。公開發(fā)行與不公開發(fā)行的區(qū)別在于股票是否公開銷售。而直接發(fā)行與間接發(fā)行的區(qū)別在于是否委托證券公司等金融機構(gòu)代理發(fā)行。在間接發(fā)行時，承銷商可以采用代銷、包銷、助銷的任一方法進(jìn)行。增資發(fā)行是指股份有限公司為增資擴(kuò)股而發(fā)行新股票的行為。

(2)股票流通市場。股票流通市場是指股票交易市場。股票交易市場可以分為：證券交易所市場、場外交易市場、第三市場、第四市場。證券交易所是依據(jù)國家有關(guān)法律，經(jīng)政府證券主管機關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的證券集中競價交易的有形場所。就其形式來說，主要有會員制和公司制兩種。場外交易是指證券商在證券交易所以外，與客戶直接進(jìn)行證券買賣的行為。嚴(yán)格地說，第三市場是場外交易市場的一部分，即它實際上是“已上市證券的場外交易市場”，指已在正式的證券交易所內(nèi)上市卻在證券交易所之外進(jìn)行交易的證券買賣市場。第四市場是指投資者和金融資產(chǎn)持有人，繞開通常的證券經(jīng)紀(jì)人，彼此之間利用電子計算機網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行大宗股票交易的場外交易市場。

2.債券市場

債券市場按債券發(fā)行時間的長短可分為兩個部分：一部分是發(fā)行的債券在一年期限以內(nèi)還本付息，這個市場屬于貨幣市場；另一部分是發(fā)行的債券在超過一年的期限內(nèi)還本付息，這個市場屬于資本市場。如美國的國庫券市場是屬于前一部分。公司發(fā)行的長期債券則屬于資本市場的范疇。債券是公司進(jìn)行融資的重要渠道，一般來說，通過銀行信貸獲得的資金使用期限都比較短，而通過發(fā)行債券融資獲得資金使用期限較長。