直接管制是指政府直接對國際經(jīng)濟交易進行行政干預(yù)，以使國際收支達到平衡的政策措施。直接管制通常能起到迅速改善國際收支的效果，能按照本國的不同需要，對進出口貿(mào)易和資本流動區(qū)別對待。但是，它并不能真正解決國際收支平衡問題，只是將顯性國際收支赤字變?yōu)殡[性國際收支赤字；一旦取消管制，國際收支赤字仍會重新出現(xiàn)。此外，實行管制政策，既為國際經(jīng)濟組織所反對，又會引起他國的反抗和報復(fù)。

直接管制主要包括外匯管制和貿(mào)易管制。

外匯管制是指國家通過頒布外匯管理法令、法規(guī)和條例，對外匯買賣、國際結(jié)算、資本流動和外匯匯率等直接加以管制，以控制外匯供給或需求，維持本國貨幣匯率的穩(wěn)定，以調(diào)節(jié)國際收支。當(dāng)一國國際收支發(fā)生長期逆差時，一般要加強外匯管制，使逆差減少。當(dāng)一國國際收支發(fā)生長期順差時，則放松外匯管制，使順差減少。常用的外匯管制搬包括限制私人持有和購買外匯，限制資本輸出入、實行復(fù)匯率等。

貿(mào)易管制是指一國政府通過實行“獎出限入”政策，對商品輸出輸入實行管制，旨在增加外匯收入，限制外匯支出，改善國際收支。常采用的限制進口的手段有：進口配額制、進口許可證制、苛刻的進口技術(shù)設(shè)計、歧視性采購政策與稅收政策等。

直接管制和匯率政策一樣，也屬于支出轉(zhuǎn)換政策，但后者屬于全面性控制工具，而前者屬于擇類性控制工具。直接管制的特點是比較靈活，各國可以對維持生產(chǎn)和生活水平所必需的中間產(chǎn)品和消費品進口、擴大生產(chǎn)能力所需的資本品（機器設(shè)備等）進口不實行限制，或者限制程度輕一些，而對奢侈品進口則嚴加控制，同時在出口方面可以重點獎勵重要的或非傳統(tǒng)的產(chǎn)品生產(chǎn)和出口；也可以按照本國的不同需要，對進出口貿(mào)易和資本流動區(qū)別對待，通常能起到迅速改善國際收支的效果，同時又不會牽動整個經(jīng)濟。但是，它并不能真正解決國際收支失衡問題，只是將顯性國際收支赤字變?yōu)殡[性國際收支赤字；一旦取消管制，除非經(jīng)濟結(jié)構(gòu)得到改善，否則國際收支赤字仍會重新出現(xiàn)。此外，管制政策的實行容易引起他國報復(fù)，導(dǎo)致貿(mào)易伙伴國之間的“貿(mào)易戰(zhàn)”，使管制措施不能達到預(yù)期效果。