持久收入假說(shuō)（Permanent income hypothesis）是由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德曼提出來(lái)的。他認(rèn)為居民消費(fèi)不取決于現(xiàn)期收入的絕對(duì)水平，也不取決于現(xiàn)期收入和以前最高收入的關(guān)系，而是取決于居民的持久收入。持久收入理論將 居民收入分為持久收入和暫時(shí)收入，持久收入是指在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間里可以得到的收入，是一種長(zhǎng)期平均的預(yù)期內(nèi)得到的收入，一般用過(guò)去幾年的平均收入來(lái)表示。暫時(shí)收入是指在短期內(nèi)得到的收入，是一種暫時(shí)性偶然的收入，可能是正值（如意外獲得的獎(jiǎng)金），也可能是負(fù)值（如被盜等）。弗里德曼認(rèn)為只有持久收入才能影響人們的消費(fèi)。

絕對(duì)收入假說(shuō)：收入的絕對(duì)水平?jīng)Q定消費(fèi)（約翰·梅納德·凱恩斯 John Maynard Keynes）

相對(duì)收入假說(shuō)：收入的分配狀況及消費(fèi)者歷史上最高的收入水平?jīng)Q定消費(fèi)（詹姆斯·杜森貝里 James Stemble Duesenberry）

生命周期假說(shuō)：消費(fèi)者根據(jù)一生的收入流來(lái)優(yōu)化一生的消費(fèi)流（弗蘭科·莫迪利安尼 Franco Modigliani）

持久收入假說(shuō)：持久性（而非暫時(shí)性）收入水平?jīng)Q定消費(fèi)（米爾頓·弗里德曼 Milton Friedman）

持久收入的確定

如何確定持久收入是持久收入理論中的重大問題。一定時(shí)期的持久收入水平，應(yīng)該由過(guò)去持久收入水平與當(dāng)年實(shí)際收入，即現(xiàn)期收入水平共同決定。如果一個(gè)人現(xiàn)期收入水平高于過(guò)去持久收入水平，則他現(xiàn)期持久收入水平應(yīng)該高于過(guò)去持久收入水平，反之，現(xiàn)期持久收入水平，則低于過(guò)去持久收入水平。

基本觀點(diǎn)

弗里德曼的持久收入假說(shuō)這一理論的基本觀點(diǎn)是：

• 1. 從長(zhǎng)期來(lái)看，消費(fèi)支出取決于持久性收入。對(duì)于消費(fèi)支出取決于可支配收入這一點(diǎn)，所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家都是沒有分歧的，分歧在于可支配收入的含義是什么。凱恩斯把可支配收入解釋為現(xiàn)期絕對(duì)收入水平，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家杜森貝里把可支配收入解釋為相對(duì)收入水平，持久收入假說(shuō)則解釋為持久收入。

• 2.持久收入與暫時(shí)收入的區(qū)分與聯(lián)系。持久收入與暫時(shí)收入不同，只有前者才影響消費(fèi)支出。暫時(shí)收入對(duì)消費(fèi)支出的影響是通過(guò)對(duì)持久收入的影響而發(fā)生的?？梢杂眠^(guò)去收入與暫時(shí)收入的變動(dòng)來(lái)計(jì)算出持久收入。

• 3.持久收入是穩(wěn)定的，所以，消費(fèi)函數(shù)也是穩(wěn)定的。

持久收入的消費(fèi)函數(shù)

弗里德曼認(rèn)為，消費(fèi)者的消費(fèi)支出不是由他的現(xiàn)期收入決定的，而是由他的持久收入決定的。也就是說(shuō)，理性的消費(fèi)者為了實(shí)現(xiàn)效應(yīng)最大化，不是根據(jù)現(xiàn)期的暫時(shí)性收入，而是根據(jù)長(zhǎng)期中能保持的收入水平即持久收入水平來(lái)作出消費(fèi)決策的。這一理論將人們的收入分為暫時(shí)性收入和持久性收入，并認(rèn)為消費(fèi)是持久收入的穩(wěn)定的函數(shù)，用公式表示即：

在上式中，  為現(xiàn)期消費(fèi)支出，c為邊際消費(fèi)傾向，  為現(xiàn)期持久收入。

弗里德曼認(rèn)為。所謂持久收入，是指消費(fèi)者可以預(yù)期到的長(zhǎng)期收入，即預(yù)期在較長(zhǎng)時(shí)期中（3年以上）可以維持的穩(wěn)定的收入流量。持久收入大致可以根據(jù)所觀察到的若干年收入的數(shù)值的加權(quán)平均數(shù)來(lái)計(jì)算。估算持久收入的計(jì)算公式是：上式中，YPt為現(xiàn)期持久收入， Yt為現(xiàn)期收入， Yt-1為前期收入， 為加權(quán)數(shù)。

該公式說(shuō)明，現(xiàn)期的持久收入等于前期收入和兩個(gè)時(shí)期收入變動(dòng)的一定比率，或者說(shuō)等于現(xiàn)期收入和前期收入的加權(quán)平均數(shù)。加權(quán)數(shù)的大小取決于人們對(duì)未來(lái)收入的預(yù)期。這種預(yù)期要根據(jù)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行修改，稱為適應(yīng)性預(yù)期。如果人們認(rèn)為，前期和后期收入變動(dòng)的時(shí)間較長(zhǎng)，就大，反之，前期和后期收入變動(dòng)的時(shí)間較短，就小。

根據(jù)持久收入的估算公式，持久收入假說(shuō)的消費(fèi)函數(shù)可以寫為：

弗里德曼認(rèn)為，持久收入不僅包括勞動(dòng)收入，而且還包括財(cái)產(chǎn)收入，因此，持久收入假說(shuō)理論認(rèn)為，消費(fèi)不僅取決于收入，而且還取決于財(cái)產(chǎn)，這一點(diǎn)與生命周期假說(shuō)理論相同。

把收入分為持久性收入和暫時(shí)性收入，從而把收入變動(dòng)分為持久性收入變動(dòng)和暫時(shí)性收入變動(dòng)是持久收入函數(shù)理論假說(shuō)的貢獻(xiàn)。這一區(qū)別既解釋了短期消費(fèi)函數(shù)的波動(dòng)，又解釋了長(zhǎng)期消費(fèi)函數(shù)的穩(wěn)定性。這一理論認(rèn)為，在長(zhǎng)期中，持久性收入是穩(wěn)定的，所以消費(fèi)函數(shù)是穩(wěn)定的。暫時(shí)性收入變動(dòng)通過(guò)對(duì)持久性收入變動(dòng)的影響而影響消費(fèi)，所以短期中暫時(shí)性收入的變動(dòng)會(huì)引起消費(fèi)波動(dòng)。