綜合分析評級方法
1.什么是綜合分析評級方法
綜合分析評級方法就是依據(jù)受評客體的實際統(tǒng)計數(shù)據(jù)計算綜合評級得分(或稱指數(shù))的數(shù)學模型。目前企業(yè)信用綜合評級方法很多,但實際計算中普遍采用的方法主要有四種。
2.綜合評級方法的類型
這是目前信用評級中應用最多的一種方法。一般做法是根據(jù)各具體指標在評級總目標中的不同地位,給出或設定其標準權(quán)數(shù),同時確定各具體指標的標準值,然后比較指標的實際數(shù)值與標準值得到級別指標分值,最后匯總指標分值求得加權(quán)評估總分。
加權(quán)評分法的最大優(yōu)點是簡便易算,但也存在三個明顯的缺點。第一,未能區(qū)分指標的不同性質(zhì),會導致計算出的綜合指數(shù)不盡科學。信用評級中往往會有一些指標屬于狀態(tài)指標,如資產(chǎn)負債率并不是越大越好,也不是越小越好,而是越接近標準水平越好。對于狀態(tài)指標,加權(quán)評分法很容易得出錯誤的結(jié)果。第二,不能動態(tài)地反映企業(yè)發(fā)展的變動狀況。企業(yè)信用是連續(xù)不斷的,加權(quán)評分法只考察一年,反映企業(yè)的時點狀態(tài),很難判斷信用風險狀況和趨勢。第三,忽視了權(quán)數(shù)作用的區(qū)間規(guī)定性。嚴格意義上講,權(quán)數(shù)作用的完整區(qū)間,應該是指標最高值與最低值之間,不是平均值,也不是最高值。加權(quán)評分法計算綜合指數(shù)時,是用指標數(shù)值實際值與標準值進行對比后,再乘上權(quán)數(shù)。這就忽視了權(quán)數(shù)的作用區(qū)間,會造成評估結(jié)果的誤差。如此,加權(quán)評分法難以滿足信用評級的基本要求。
- 隸屬函數(shù)評估法
這種方法是根據(jù)模糊數(shù)學的原理,利用隸屬函數(shù)進行綜合評估。一般步驟為:首先利用隸屬函數(shù)給定各項指標在閉區(qū)間[0,1]內(nèi)相應的數(shù)值,稱為“單因素隸屬度”,對各指標作出單項評估。然后對各單因素隸屬度進行加權(quán)算術(shù)平均,計算綜合隸屬度,得出綜合評估的向指標值。其結(jié)果越接近0越差,越接近1越好。
隸屬函數(shù)評級方法較之加權(quán)評分法具有更大的合理性,但該方法對狀態(tài)指標缺乏有效的處理辦法,會直接影響評級結(jié)果的準確性。同時,該方法未能充分考慮企業(yè)近幾年各項指標的動態(tài)變化,評級結(jié)果很難全面反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展的真實情況。因此,隸屬函數(shù)評估方法仍不適用于科學的信用評級。
- 功效系數(shù)法
功效系數(shù)法是根據(jù)多目標規(guī)劃原理,對每一個評估指標分別確定滿意值和不允許值。然后以不允許值為下限,計算其指標實現(xiàn)滿意值的程度,并轉(zhuǎn)化為相應的評估分數(shù),最后加權(quán)計算綜合指數(shù)。
由于各項指標的滿意值與不允許值一般均取自行業(yè)的最優(yōu)值與最差值,因此,功效系數(shù)法的優(yōu)點是能反映企業(yè)在同行業(yè)中的地位。但是,功效系數(shù)法同樣既沒能區(qū)別對待不同性質(zhì)的指標,也沒有充分反映企業(yè)自身的經(jīng)濟發(fā)展動態(tài),使得評級結(jié)論不盡合理,不能完全實現(xiàn)信用評級所要實現(xiàn)的評級目的。