首先應(yīng)該了解的是資產(chǎn)和負(fù)債匯率敏感性的概念。風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生源自不確定性，匯率敏感性資產(chǎn)（負(fù)債）就是遇到匯率的變動(dòng)會(huì)使其到期價(jià)值產(chǎn)生不確定性的資產(chǎn)（負(fù)債）。由于到期價(jià)值的不確定，因而會(huì)產(chǎn)生增值或減值的風(fēng)險(xiǎn)即匯率風(fēng)險(xiǎn)。

匯率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債所產(chǎn)生的增值或減值可能會(huì)自行抵銷。為了減少和控制風(fēng)險(xiǎn)，銀行也會(huì)人為地安排這種抵銷，這稱為“沖銷”風(fēng)險(xiǎn)。沖銷后仍未能抵減的匯率敏感性資產(chǎn)或負(fù)債，即暴露在匯率風(fēng)險(xiǎn)中，則稱為“匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口”。

根據(jù)匯率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債持有目的的不同，商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口一般分為交易賬戶的匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口和銀行賬戶的匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口。

商業(yè)銀行的交易賬戶，即因交易目的而持有的以外幣計(jì)價(jià)、結(jié)算的金融工具的（人民幣）市值，會(huì)隨著人民幣對(duì)主要外幣匯率的波動(dòng)而變動(dòng)。銀行交易賬戶匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口主要指銀行在自營(yíng)外匯買賣業(yè)務(wù)中的敞口頭寸，可以用外匯交易記錄表的方法進(jìn)行分析。

外匯交易記錄表就其本身來說，只是交易的記錄，但它是分析銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口的有力工具。使用外匯交易記錄表及不斷地進(jìn)行市值重估，就能及時(shí)分析銀行承擔(dān)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，以便采取措施加以控制和避免。

（一）單貨幣的風(fēng)險(xiǎn)敞口

銀行單個(gè)貨幣的凈敞口頭寸包括下列各項(xiàng)之和：

凈即期頭寸：即以某幣種標(biāo)價(jià)的所有資產(chǎn)項(xiàng)目減所有負(fù)債項(xiàng)目，其中包括應(yīng)收利息。

凈遠(yuǎn)期頭寸：即以遠(yuǎn)期外匯交易項(xiàng)下所有應(yīng)收款項(xiàng)減所有應(yīng)付款，其中包括未計(jì)入即期頭寸中的外匯期貨及外匯掉期的本金。

肯定要求履行及可能是不可撤銷的擔(dān)保（及類似金融工具）。

尚未發(fā)生但已完全保值了的凈預(yù)期收入/費(fèi)用。

按照不同國(guó)家特定的會(huì)計(jì)做法，表示外幣計(jì)價(jià)損益的其他科目。

所有外匯期權(quán)賬戶的等值凈額。

（二）外幣組合的風(fēng)險(xiǎn)敞口

《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，銀行有兩種測(cè)算外幣資產(chǎn)組合頭寸的方法可以選擇：簡(jiǎn)易法和內(nèi)部模型法。由于內(nèi)部模型法較為復(fù)雜，且只有符合嚴(yán)格條件的銀行才可采用，在此僅對(duì)簡(jiǎn)易法進(jìn)行說明：

根據(jù)簡(jiǎn)易法，每種貨幣和黃金凈頭寸的名義金額（或凈現(xiàn)值）以即期匯率折算成報(bào)告貨幣后，按下列方法加總即得到外幣組合的凈敞口頭寸：

1．凈空頭寸之和或凈多頭寸之和，取較大者。

2．黃金的凈頭寸（多頭寸或空頭寸），不論符號(hào)正負(fù)。

銀行針對(duì)交易賬戶匯率風(fēng)險(xiǎn)和整體資產(chǎn)負(fù)債匯率風(fēng)險(xiǎn)采用不同的管理措施。

1.交易賬戶匯率風(fēng)險(xiǎn)管理措施——限額管理

銀行交易賬戶的頭寸是為贏利性的目的而持有的，即主動(dòng)持有風(fēng)險(xiǎn)敞口，但為了控制風(fēng)險(xiǎn)一般采取限額管理方式。對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口的限額管理也稱為內(nèi)部敞口額度管理，即對(duì)每類交易員或每類業(yè)務(wù)設(shè)定持有匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口的最高額度，并進(jìn)行監(jiān)測(cè)管理。

在外匯買賣交易中，每個(gè)銀行對(duì)限額管理的政策和制定的限額大小是不一樣的。首先，額度的大小取決于該銀行對(duì)外匯業(yè)務(wù)的進(jìn)取程度，是希望在外匯市場(chǎng)中表現(xiàn)為市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者、市場(chǎng)活躍者，還是一般參與者，甚至市場(chǎng)不參與者。由于在市場(chǎng)中扮演的角色不同，必然會(huì)造成額度不同。其次，額度取決于最高領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)外匯業(yè)務(wù)收益的期望值，以及對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的容忍程度，通常，風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高。再次，取決于交易頭寸的靈活程度和交易貨幣的種類，如果允許交易員的交易頭寸有較大靈活度，而且交易貨幣的種類較多，則額度需要制定得較大。總之，銀行如果在外匯交易方面進(jìn)取性較強(qiáng)，則內(nèi)部限額較大，反之則內(nèi)部限額較小。

2.整體匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理措施——資本要求

根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的精神，銀行的資本應(yīng)滿足覆蓋各類風(fēng)險(xiǎn)的要求，也就是眾所周知的8%資本充足率要求。因此，銀行應(yīng)保證按匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口的8%分配足夠的資本以覆蓋匯率風(fēng)險(xiǎn)。 隨著人民幣匯率改革的不斷深入，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)有不斷增大的趨勢(shì)，因而外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口的計(jì)算和管理應(yīng)當(dāng)引起足夠的重視。

風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的方法有很多，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法由于比較簡(jiǎn)單粗糙已經(jīng)很難適應(yīng)現(xiàn)代瞬息萬變的金融市場(chǎng)。VaR模型，作為新的風(fēng)險(xiǎn)管理模型，能夠有效衡量金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并在總體上改變了企業(yè)處理其風(fēng)險(xiǎn)的管理方式，如今，每日監(jiān)控和管理外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)首要的是IMF 強(qiáng)烈推薦的VaR 管理技術(shù)。VaR全稱是Value at Risk，它的最大的特點(diǎn)是能夠量化風(fēng)險(xiǎn)，它最初是用來測(cè)量證券組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即在既定的持有期內(nèi)、既定置信水平下，由于匯率、利率、商品或股票價(jià)格波動(dòng)而造成證券組合資產(chǎn)的最大損失。