擠出效應(yīng)是指增加政府投資對私人投資產(chǎn)生的擠占效應(yīng)，從而導(dǎo)致增加政府投資所增加的國民收入可能因?yàn)樗饺送顿Y減少而被全部或部分地抵消。

在一個(gè)充分就業(yè)的經(jīng)濟(jì)中，政府支出增加會(huì)以下列方式使私人投資出現(xiàn)抵消性的減少：由于政府支出增加，商品市場上購買產(chǎn)品和勞務(wù)的競爭會(huì)加劇，物價(jià)就會(huì)上漲，在貨幣名義供給量不變的情況下，實(shí)際貨幣供給量會(huì)因價(jià)格上漲而減少，進(jìn)而使可用于投機(jī)目的貨幣量減少。結(jié)果，債券價(jià)格就下跌，利率上升，進(jìn)而導(dǎo)致私人投資減少。投資減少了，人們的消費(fèi)隨之減少。這就是說，政府“擠占”了私人投資和消費(fèi)。

支出乘數(shù)的大小

　　政府支出增加會(huì)使利率上升，乘數(shù)越大，利率提高使投資減少所引起的國民收入減少也越多，擠出效應(yīng)越大；

貨幣需求對產(chǎn)出水平的敏感程度

　　貨幣需求函數(shù)L=ky-hr中k的大小，k越大，政府支出增加引起的一定量產(chǎn)出水平增加所導(dǎo)致的對貨幣的交易需求增加越大，使利率上升的越多，擠出效應(yīng)越大；

貨幣需求對利率變動(dòng)的敏感程度

　　即貨幣需求函數(shù)中h的大小，h越小，貨幣需求稍有所變動(dòng)，就會(huì)引起利率的大幅度變動(dòng)，因此當(dāng)政府支出增加引起貨幣需求增加所導(dǎo)致的利率上升就越多，因而擠占效應(yīng)越多；反之， h越大，擠出效應(yīng)越??；

投資需求對利率變動(dòng)的敏感程度

　　敏感程度越高，一定量利率水平的變動(dòng)對投資水平的影響就越大，因而擠出效應(yīng)就越大；反之越??；

這四個(gè)因素中，支出乘數(shù)主要取決于邊際消費(fèi)傾向，而它一般被認(rèn)為是穩(wěn)定的；貨幣需求對產(chǎn)出水平的敏感程度k取決于支付習(xí)慣和制度，一般認(rèn)為也較穩(wěn)定，因而擠出效應(yīng)的決定性因素為貨幣需求及投資需求對利率敏感程度。

　　在凱恩斯主義極端情況下，貨幣需求對利率變動(dòng)的彈性無限大，而投資需求的利率彈性為0，因而政府支出的擠出效應(yīng)為0，財(cái)政政策效果極大；在流動(dòng)性陷阱中運(yùn)行。

　　在古典主義極端情況下，貨幣需求對利率變動(dòng)的彈性為0，而投資需求的利率彈性極大，因而財(cái)政政策毫無效果。

1、當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條不太嚴(yán)重時(shí)

采用膨脹性財(cái)政政策刺激總需求，用緊縮性貨幣政策控制通貨膨脹；

2、當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)生嚴(yán)重通貨膨脹時(shí)

用緊縮的貨幣政策控制通貨膨脹，降低需求水平，用緊縮的財(cái)政政策防止利率過分提高；

3、當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不太嚴(yán)重的通貨膨脹時(shí)

用緊縮的財(cái)政政策壓縮總需求，用膨脹性貨幣政策降低利率，以免財(cái)政過度緊縮而引起衰退；

4、當(dāng)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重蕭條時(shí)

用膨脹性財(cái)政政策增加總需求，用擴(kuò)張性貨幣政策降低利率克服“擠出效應(yīng)”。