對(duì)開信用證(Reciprocal L/C)是指兩張信用證的開證申請(qǐng)人互以對(duì)方為受益人而開立的信用證。對(duì)開信用證的特點(diǎn)是第一張信用證的受益人（出口人）和開證申請(qǐng)人（進(jìn)口人）就是第二張信用證的的開證申請(qǐng)人和受益人。第一張信用證的通知行通常就是第二張信用證的開證行。兩張信用證的金額相等或是大致相等，兩正可同時(shí)互開，也可先后開立。

　　對(duì)開信用證多用于易貨貿(mào)易或來(lái)料加工和補(bǔ)償貿(mào)易業(yè)務(wù)，交易的雙方都擔(dān)心憑第一張信用證出口或進(jìn)口后，另一方不履行進(jìn)口或出口的義務(wù)，于是采用這種互相聯(lián)系、互為條件的開證辦法，用以彼此約束。

　　對(duì)開信用證的特點(diǎn)是：第一張信用證的受益人就是第二張信用證的開證人；第一張信用證的開證人就是第二張信用證的受益人，這兩張信用證的金額可以相等或大體相等；可以分別生效，即先開證先生效，也可以同時(shí)生效，即第一張信用證雖然先開立，但暫且不生效，須待對(duì)方開來(lái)第二張回頭信用證時(shí)， 兩證才同時(shí)生效。

　　一般對(duì)開信用證以后者使用占多數(shù)。如回頭信用證金額不足時(shí)，還可以通知對(duì)方銀行先把第一張信用證的一部分生效，以后回頭信用證陸續(xù)開來(lái)后，再相應(yīng)通知第一張信用證逐步分批生效。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，對(duì)開信用證主要用于易貨貿(mào)易和來(lái)料加工、來(lái)件裝配業(yè)務(wù)。因?yàn)?，在易貨貿(mào)易和加工裝配業(yè)務(wù)中，進(jìn)行交易的買賣雙方彼此信任度有限，不愿意采用付、托收等其它支付方式，而選擇信用證結(jié)算方式以銀行信用證作為擔(dān)保，采用“對(duì)開”這種相互制約、互為條件的開證辦法，彼此得以約束。

　　一、在易貨貿(mào)易中，由于買賣雙方都不愿意使用實(shí)際金額進(jìn)行交易，而是通過(guò)以貨易貨達(dá)到彼此的目的。但是，交易雙方由于擔(dān)心對(duì)方憑第一張信用證出口或進(jìn)口時(shí)而不履行其進(jìn)口或出口的義務(wù)，于是，采用“對(duì)開”信用證這種相互約束的方式，以保證達(dá)到交易的目的。

　　在易貨貿(mào)易中，通常兩張信用證的金額基本相等，采用同時(shí)生效的方式，即一方開出第一份信用證以后，擔(dān)心受益人不開出回頭信用證，而使交易成為單方面進(jìn)口，失去使用對(duì)開信用證的意義。所以第一份信用證往往在到達(dá)受益人時(shí)還不生效必須待對(duì)方開出第二份信用證后，第一份信用證才生效。這其中涉及到由誰(shuí)來(lái)控制第一份信用證生效的問(wèn)題，如果第一份信用證的開證人掌握信用證的生效，可能在收到回頭信用證后，發(fā)貨并收取貨款，而退遲不使第一份信用證生效，直至自動(dòng)撤銷，最終使易貨交易成為單方面出口，而由銀行控制信用證生效以銀行信用為擔(dān)保要比由第一份信用證的開證人控制生效安全得多。因此，在易貨貿(mào)易中由銀行掌握信用證生效為宜。通常情況下這兩張信用證多為即期信用證，一般不涉及承兌的問(wèn)題。若兩張信用證有少量的差額，雙方可以通過(guò)協(xié)商用貨物或貨幣補(bǔ)足。

　　二、當(dāng)對(duì)開信用證用于來(lái)料加工、來(lái)件裝配等對(duì)外加工裝配業(yè)務(wù)時(shí)，是由于委托方擔(dān)心其提供的原材料、零部件被加工方挪為他用。因此，往拄要求我加工方開出遠(yuǎn)期信用用證購(gòu)買原材料、零部件，裝貨以后委托方將單據(jù)提交給加工方所在地銀行，通常遠(yuǎn)期匯票也由加工方(出口地)銀行承兌，由于付款時(shí)間來(lái)到，而原材料已到，加工方就可以憑擔(dān)保，從銀行取得單據(jù)提貨進(jìn)行加工，待加工即將完畢，國(guó)內(nèi)加工方通知外商開來(lái)即期信用證購(gòu)買產(chǎn)成品。我加工方開立的原材料的信用證的金額，要比委托方開出的購(gòu)買產(chǎn)品的信用證的金額小，中間的差價(jià)就是加工費(fèi)(工繳費(fèi))，由銀行將差額支付給加工方。這種做法對(duì)委托方和加工方都有一定保障，貨款不致落空，因此受到雙方歡迎，使用越來(lái)越廣泛。但是在加工裝配業(yè)務(wù)中使用對(duì)開信用證有兩個(gè)問(wèn)題值得注意。

　　1、在實(shí)際業(yè)務(wù)中，有人提出：我加工方開立遠(yuǎn)期信用證后，國(guó)外賣方發(fā)貨后提交信用證規(guī)定的單據(jù)，其中遠(yuǎn)期匯票經(jīng)我加工方銀行承兌就可以將其拿到金融市場(chǎng)上貼現(xiàn)收取貨款，即使外商損失一些貼現(xiàn)利息也是有利可圖的，如果將來(lái)產(chǎn)品加工完畢后，外商可能不開出回頭信用證，我加工方該如何應(yīng)對(duì)?這里認(rèn)為，要解決這一問(wèn)題，我加工方有必要在交易過(guò)程中開立延期付款信用證(Defeared Payment Credit)，它也是遠(yuǎn)期信用證的一種，但是與一般遠(yuǎn)期信用證是有區(qū)別的。一般遠(yuǎn)期信用證，要求受益人交單時(shí)出具遠(yuǎn)期匯票，經(jīng)過(guò)信用證上規(guī)定的付款人(通常是開證行)承兌后可以通過(guò)在金融市場(chǎng)貼現(xiàn)而得到資金融通。而延期付款信用證的受益人在提交單據(jù)時(shí)不用出具匯票 只是在規(guī)定的日期到達(dá)時(shí)要求付款。由于不用正票，國(guó)外受益人就不能通過(guò)匯票貼現(xiàn)的方法從金融市場(chǎng)貼現(xiàn)匯票從而提前收回款項(xiàng)。

　　2、加工方開出的遠(yuǎn)期信用證的付款時(shí)間具有非常重要的意義，我國(guó)出口加工企業(yè)應(yīng)對(duì)自身加工生產(chǎn)的周期嚴(yán)格考察，一定要準(zhǔn)確估計(jì)生產(chǎn)所需要的時(shí)間，切匆將我方的付款時(shí)間規(guī)定在完成加工裝配成品之前，以免造成我方在遠(yuǎn)期信用證到期時(shí)不得不立即付款，而對(duì)方尚未開來(lái)購(gòu)買成品的即期信用證的情況發(fā)生。否則，加工方就會(huì)有很大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦對(duì)方不履行義務(wù)，不開來(lái)購(gòu)買成品的信用證，就會(huì)使出口加工貿(mào)易變成我國(guó)生產(chǎn)廠商以較高價(jià)格進(jìn)口原材料進(jìn)行加工裝配，最終造成生產(chǎn)成品因無(wú)對(duì)方開來(lái)信用證而無(wú)法出口的嚴(yán)重后果。

　　有這樣一例，某市一大型電器生產(chǎn)廠家與國(guó)外洽商一筆來(lái)料加工業(yè)務(wù)，由外商提供零部件，價(jià)值100萬(wàn)美元，該電器廠根據(jù)外商的設(shè)計(jì)，組裝加工成高級(jí)音響，再以105萬(wàn)美元的價(jià)格出口給外商。雙方交易達(dá)成后，國(guó)內(nèi)的廠商向國(guó)外開出100萬(wàn)美元45天付款的遠(yuǎn)期信用證，外商發(fā)貨后，提交單據(jù)，由我方開證行承兌其開出的遠(yuǎn)期匯票，我廠商憑擔(dān)保向我開證行借出貨運(yùn)單據(jù)，提貨后進(jìn)行加工裝配。但是45天后匯票到期，銀行接規(guī)定將原材料的貨款支付給外商，而我加工方組裝成品7O天后才完成。我方三番五次地敦促國(guó)外客商開證，但委托方遲遲技有開來(lái)信用證，對(duì)我方的要求不予理會(huì)，最終使這筆加工貿(mào)易變成了單邊進(jìn)口100萬(wàn)美元原材料，成本極高，且該高級(jí)音響價(jià)格昂貴超過(guò)我國(guó)居民的消費(fèi)水平，無(wú)法打開國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，造成產(chǎn)品積壓。該廠商原打算賺取5萬(wàn)美元的加工費(fèi)，但由于對(duì)生產(chǎn)時(shí)間估計(jì)不準(zhǔn)確，造成了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。

　　綜上所述，對(duì)開信用證是易貨貿(mào)易或來(lái)料來(lái)件加工裝配業(yè)務(wù)中廣泛采用的一種結(jié)算方式，在易貨貿(mào)易中，由銀行控制信用證生效比較穩(wěn)妥；在來(lái)料來(lái)件加工裝配業(yè)務(wù)中，用延期付款信用證代替一般遠(yuǎn)期信用證，可以避免開證人憑已由銀行承兌的匯票貼現(xiàn)而不開出回頭購(gòu)買成品的信用證，在使用延期付款信用證時(shí)，甚至可在證內(nèi)加上“如受益人不提供已開出×××金額(指開出購(gòu)買成品的金額)的證明，則付款銀行到時(shí)將不予支付款項(xiàng)”的類似辭句。這樣，就可以防止外商逃避合同義務(wù)；同時(shí)要注意遠(yuǎn)期信用證付款時(shí)間的把握，以免貨款的落空。