現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金的比值。經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金等于經(jīng)營(yíng)凈收益加上各項(xiàng)折舊、減值準(zhǔn)備等非付現(xiàn)費(fèi)用，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量等于經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金減去應(yīng)收賬款、存貨等經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)凈增加。

計(jì)算公式：現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù) = (經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金一經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)凈增加)÷經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金

式中：經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金是經(jīng)營(yíng)凈收益與非付現(xiàn)費(fèi)用之和。

例：某公司2003年度凈利潤(rùn)為1000萬(wàn)元，計(jì)提的各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計(jì)400萬(wàn)元，提取的固定資產(chǎn)折舊為300萬(wàn)元，處置固定資產(chǎn)的收益20萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用（借款利息）15萬(wàn)元，投資收益24萬(wàn)元，存貨增加30萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目增加38萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加52萬(wàn)元。所得稅率為33%。則：

①第1類(lèi)調(diào)整項(xiàng)目=400+300=700（萬(wàn)元）

②第2類(lèi)調(diào)整項(xiàng)目=20-15+24=+29（萬(wàn)元）

③第3類(lèi)調(diào)整項(xiàng)目=30+38-52=16（萬(wàn)元）

現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)＝{1000＋700－29（1－33%）－16}÷{1000＋700－29（1－33%）}＝0.99

現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)是反映企業(yè)現(xiàn)金回收質(zhì)量、衡量現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。理想的現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)應(yīng)為1，小于1的現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)反映了公司部分收益沒(méi)有取得現(xiàn)金，而是停留在實(shí)物或債權(quán)形態(tài)，而實(shí)物或債權(quán)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)金?，F(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)越小，以實(shí)物或債權(quán)形式存在的收益占總收益的比重越大，收益質(zhì)量越差。