存款準備金政策是指中央銀行對商業(yè)銀行的存款等債務規(guī)定存款準備金比率，強制性地要求商業(yè)銀行按此準備率上繳存款準備金；并通過調(diào)整存款準備主比率以增加或減少商業(yè)銀行的超額準備，促使信用擴張或收縮，從而達到調(diào)節(jié)貨幣供應量的目的。

1.規(guī)定存款準備金制度適用對象。

存款準備制度一般適用于商業(yè)銀行和其它金融機構，但各國規(guī)定的繳存對象不盡一致。美國規(guī)定所有擁有交易存款的機構（不論其是否為會員銀行）都必須繳存準備金，但對非會員銀行適當降低準備金比率，并允許其有一個為期八年的準備時間，即每年積存八分之一的準備金，八年后存滿金額。英國規(guī)定所有銀行必須保持“合格的準備資產(chǎn)”對“合格的負債”的最低準備資產(chǎn)比率，日本銀行制定的存款準備金制度適用對象是銀行（包括在日本的外國銀行）、長期信用銀行、外匯銀行、相互銀行、存款余額超過1200 億日元的信用金庫、農(nóng)林中央金庫等。

2.規(guī)定存款準備金計提范圍。

存款準備金計提范圍指的是銀行的各種負債，主要是各種存款。美國把應提存準備金的存款分為三類：

第一類為交易存款帳戶，包括支票帳戶、可轉(zhuǎn)讓支付命令帳戶、可支付股息的合作股權支票帳戶。自動轉(zhuǎn)帳或付款帳戶以及可用電話指示或預先授權忖款的帳戶；

第二類為定期存款，包括個人、企業(yè)或政府機關的定期存款。

第三類是“歐洲貨幣負債”，指美國居民從美國金融機構海外分支行所借的款項，以及美國金融機構出售金融資產(chǎn)給海外分支行或其本身的國際銀行設施所得的款項。英國的“合格的負債”則專指銀行的凈存款，不包括外匯存款中兩年以上的存款。與此相反，日本將外匯存款也列入計提范圍。

3.規(guī)定可作為存款準備資產(chǎn)的項目。

作為存款準備的資產(chǎn)一般只能是商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金和在中央銀行的存款。但有的國家對此要求不那么嚴格。如英國和法國將一些具有高度流動性的資產(chǎn)（包括國庫券、地方政府債券、可在中央銀行貼現(xiàn)商業(yè)票據(jù)等）也列入存款準備金的項目。存入中央銀行的準備金一般是無息的。

4.規(guī)定存款準備率和允許變動幅度。

各國對法定存款準備率均有嚴格的規(guī)定，但在具體做法上差別很大，目前許多國家對不同類別的存款都規(guī)定不同的存款準備率。存款的期限越短，其流動性越強，所以應規(guī)定較高的準備比率；反之，對期限較長的存款，存款準備率可相應低一些。不少國家還對不同規(guī)模和不同地區(qū)的銀行規(guī)定不同的準備比率。一般說來，銀行經(jīng)營規(guī)模較大，所處地區(qū)的經(jīng)濟環(huán)境較好，規(guī)定的準備率就比較高；反之則較低。也有國家采取統(tǒng)一的準備比率。中央銀行還對法定存款準備規(guī)定允許變動的范圍，中央銀行可在這一規(guī)定范圍內(nèi)改變準備比率。有的國家則規(guī)定存款準備率的最高限度。

5.規(guī)定準備金計提的方法。這里包含著兩項內(nèi)容：

一是如何確定應提準備金的存款金額。目前多數(shù)國家的中央銀行較普遍地采用按平均存款金額提取準備金的辦法，即在調(diào)整時間（如旬或月）內(nèi)按商業(yè)銀行逐日存款全額的平均額計算應繳數(shù)額。在調(diào)整期內(nèi)，商業(yè)銀行不必持續(xù)不變地符合準備比率，只要期內(nèi)的平均數(shù)額能達到應繳數(shù)額即可。

二是如何確定計提準備金的時間。即應提存的準備金是以何時的平均存款余額為基準。這個問題的關鍵在于兩者之間要不要存在時差。目前理論界對此看法不一，各國的做法也大相徑庭，以美國為例，聯(lián)儲規(guī)定交易存款的準備金有兩天的時差，其它存款的準備金有兩周的時差。也就是說，應提存的準備金是以兩周前14 天的平均存款余額為基準計算的。這種做法的好處在于，商業(yè)銀行若發(fā)現(xiàn)準備金不足，可以有相當時間設法調(diào)整。但也有學者認為這種做法對于貨幣供應量控制的精確度不利。

1.按存款的類別規(guī)定準備金比率。

2.按銀行規(guī)模、經(jīng)營環(huán)境規(guī)定不同比率。

3.對商業(yè)銀行庫存現(xiàn)金抵充法定存款金的規(guī)定。商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金能否算準備金？多數(shù)國家都明文規(guī)定，業(yè)務庫存現(xiàn)金只有存入中央銀行，才能作為法定存款準備金。但也有的國家例外，如美國于1960 年11 月起規(guī)定，業(yè)務庫存金也算作法定存款準備金。

4.法定存款準備率調(diào)整幅度。各國對中央銀行調(diào)整法定存款準備率的幅度有不同的規(guī)定。除少數(shù)國家不加限制之外，絕大多數(shù)國家對此都有一定的限制，如規(guī)定變動的最高限與最低限。有的國家規(guī)定每次調(diào)整的幅度為2％，而有的則高達50％。

5.準備金中現(xiàn)金和存款的比例。對上繳準備金資產(chǎn)，有的國家明文規(guī)定現(xiàn)金和存款各自所占的比例，有的國家卻沒有明確的規(guī)定。

6.準備金以外準備。許多國家都規(guī)定，商業(yè)銀行除持有一級準備金外，還應保持有一定數(shù)量的二級準備金，所謂一級準備金，指商業(yè)銀行應付客戶提款時隨時可以兌付的資產(chǎn)，主要包括庫存現(xiàn)金及存放于中央銀行的存款準備金。一級準備也稱之為現(xiàn)金準備。所謂二級準備，是指商業(yè)銀行所持有的、可以隨時變現(xiàn)的金融資產(chǎn)，比如一些流動性很高、變現(xiàn)能力很強的股票、債券等。

1.保證商業(yè)銀行資金的流動性。每個銀行從保證自身資金的流動性出發(fā)，都會自覺地保持一定的現(xiàn)金準備，以備存戶的提取。在國家干預的情況下，現(xiàn)金準備則由法律規(guī)定而存入中央銀行，這就從制度上保證了商業(yè)銀行不致因受到好的貸款條件的誘惑而將款項大量貸出，從而影響自身資金的流動性和清償力。

2.集中國內(nèi)的一部分信貸資金。由于存款準備金繳存中央銀行，使中央銀行在客觀上掌握了國內(nèi)一部分信貸資金，可以用來履行其銀行職能，辦理銀行同業(yè)之間的清算，并對它們進行再貸款和再貼現(xiàn)，以平衡不同地區(qū)不同銀行間的資金余缺。

3.調(diào)節(jié)全國的信貸總額和貨幣供應量。由于調(diào)節(jié)信貸與貨幣對于中央銀行實施貨幣政策具有重要意義，它已使前兩個作用退居次要地位。究其本質(zhì)而言，存款準備金政策是影響貨幣供應量的最強有力的政策。根據(jù)貨幣供給的基本模型Ms＝m×B，貨幣供應量的改變?nèi)Q于貨幣乘數(shù)（m）與基礎貨幣（B）的調(diào)整。而調(diào)整存款準備率不但影響基礎貨幣，而且影響貨幣乘數(shù)。以中央銀行實行緊縮政策為例，當法定存款準備率提高時，一方面使得貨幣乘數(shù)變小，另一方面，由于準備金比率提高，使商業(yè)銀行的應繳準備金額增加，超額準備金則相應減少。雖然法定準備與超額準備同屬基礎貨幣的組成部分，但法定準備商業(yè)銀行是不能動用的，只有超額準備才構成派生存款的基礎。這兩個項目的二增一減無疑使基礎貨幣的結構發(fā)生了變化，降低了商業(yè)銀行創(chuàng)造信用與派生存款的能力。綜合上述兩方面可知，提高準備比率會迫使商業(yè)銀行減少放款和投資，使貨幣供應量縮小，由于銀根抽緊而導致利率水平提高，社會投資和支出都相應縮減，從而達到緊縮效果。根據(jù)同樣的道理，降低準備率會使信貸規(guī)模和貨幣供應總量得以擴張。

若商業(yè)銀行的超額準備金已經(jīng)全部貸出，則提高存款準備率的影響力則更為巨大。因為這迫使商業(yè)銀行迅速收回它們已貸出的部分款項和已做出的部分投資，使其在中央銀行的存款符合法定準備的要求。因此準備金法定限額的調(diào)整影響十分深遠。

就存款準備率政策工具與貨幣政策的關系而言，它為貨幣政策奠定了基礎。其一，它為商業(yè)銀行派生存款提供了量的界限，使存款派生的整個過程呈無窮遞縮等比數(shù)列，而不致無限的擴張。其二，它是貨幣政策其它工具產(chǎn)生作用的基礎。由于存在法定準備金限額，使其它工具能夠?qū)︺y行準備金額度施加影響。

1.存款準備金政策缺乏彈性。一般而言，存款準備金比率的調(diào)整所帶來的效果較強烈，中央銀行難以確定調(diào)整準備率的時機和調(diào)整的幅度，因而法定存款準備率不宜隨時調(diào)整，不能作為中央銀行每天控制貨幣供應狀況的工具；中央銀行提高準備金比率時，沒有足夠超額準備金的商業(yè)銀行必然或被迫出售其流動性資產(chǎn)，或增加向中央銀行的借款，或者是立即收回放出的款項等，這些措施都會增加中央銀行的工作壓力，所以，中央銀行一般不經(jīng)常予以變動，并且許多國家的中央銀行在提高準備率之前，往往會事先通知商業(yè)銀行，這樣會使得這項貨幣政策工具效果平穩(wěn)一些。

2.由于存款準備金政策對商業(yè)銀行的超額準備金、貨幣乘數(shù)及社會貨幣供應量均有較強烈的震動，存款準備率的調(diào)整，對整個經(jīng)濟和社會大眾的心理預期等，都會產(chǎn)生顯著的影響，因而客觀上促使存款準備率有固定化傾向。

3.存款準備金政策對各類銀行或各地區(qū)銀行的影響也不一致。因為超額準備金并不是平均分布在各家銀行，各地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展程度不同，銀行大小規(guī)模有差別，各家銀行在某一時點上所持有的超額準備金參差不齊。因此，中央銀行調(diào)整準備率時，對各家銀行的影響也就不盡相同，往往是對大銀行有利，而對小銀行不利甚至導致小銀行破產(chǎn)。

由于存款準備金政策存在著局限性，有些學者提出了改革的意見。有人主張經(jīng)常在極小的幅度內(nèi)變動法定準備率；有人建議對存款準備給予利息，通過變動利率以控制貨幣供給量；有人認為可改變?yōu)閷Y產(chǎn)的法定準備率，以控制信用；有人設想存款準備率制定后不再改動，而以公開市場活動代替此種工具的變動。目前有些國家已采取較低的法定準備率，而控制可變動的流動能力準備率（或稱流動比率，即流動資產(chǎn)對存款的比率）。