不良資產(chǎn)剔除法就是對(duì)那些不良資產(chǎn)在確認(rèn)后應(yīng)予以剔除，以正確界定公司的資產(chǎn)狀況。

這里所說的不良資產(chǎn)，除包括待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失、待處理固定資產(chǎn)凈損失、開辦費(fèi)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等虛擬資產(chǎn)項(xiàng)目外，還包括可能產(chǎn)生潛虧的資產(chǎn)項(xiàng)目，如高齡應(yīng)收賬款、存貨跌價(jià)和積壓損失、投資損失、固定資產(chǎn)損失等。

不良資產(chǎn)剔除法的運(yùn)用：

一是將不良資產(chǎn)總額與凈資產(chǎn)比較，如果不良資產(chǎn)總額接近或超過凈資產(chǎn)，則說明企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力可能有問題，也可能表明企業(yè)在過去幾年因人為夸大利潤(rùn)而形成“資產(chǎn)泡沫”；

二是將當(dāng)期不良資產(chǎn)的增加和增減幅度與當(dāng)期的利潤(rùn)總額和利潤(rùn)增減幅度比較，如果不良資產(chǎn)的增加額及增加幅度超過利潤(rùn)總的增加額及增加幅度，說明企業(yè)當(dāng)期的利潤(rùn)表有“水分”。

例如，“ST中華”由于1999年末高達(dá)3.66億元的巨額海外債務(wù)重組收益，當(dāng)年每股收益高達(dá)0.417 元，儼然成了一只“績(jī)優(yōu)股”。但是，分析其財(cái)務(wù)報(bào)告可以發(fā)現(xiàn)：在該公司27.2億元總資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款凈額高達(dá)13.88億元，所占比例為51％。而應(yīng)收賬款凈額中三年以上賬齡的達(dá)8.8億元，其中包括了對(duì)大股東香港大環(huán)自行車有限公司的應(yīng)收賬款5.22億元，后者當(dāng)時(shí)因擔(dān)保責(zé)任已在香港被法院判處清盤，因此該筆款項(xiàng)極有可能無法收回。此外，公司存貨凈額高達(dá)2.4億元，其他長(zhǎng)期應(yīng)收款2800萬元，待攤費(fèi)用1132萬元，長(zhǎng)期待攤費(fèi)用1625萬元，待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失561萬元。剔除上述不良資產(chǎn)后，公司總資產(chǎn)約為18億元左右，而其凈資產(chǎn)早已為負(fù)值。通過上述分析，可以認(rèn)為該公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極大，其年報(bào)利潤(rùn)中所含的水分也可能較多。果然，2000年中期，該公司再度出現(xiàn)虧損。