V矩陣由Patrick McNamee設計，主要用財務數據分析，通過盈利能力和加權資本成本之比來反映客戶業(yè)績，從而決定業(yè)務組合的方法。該法的基本思路是能使客戶盈利能力(ROI)”與加權資本成本(K)之比(V)最大的業(yè)務組合是最恰當的業(yè)務組合。即實現最大的V＝ROI／K(見下圖1)。其中ROI＝(凈利潤／銷售額)X(銷售額／資產額) 。V矩陣提出了一種理性的量化的分析方法，對于客戶考慮產品多元化戰(zhàn)略有較大幫助。

客戶在進行戰(zhàn)略選擇時，應選能促使這一業(yè)務組合形成的戰(zhàn)略。V<1表示公司業(yè)績不好，投資被浪費；

V＝l表示業(yè)績恰當，投資保持；V>1表示公司業(yè)績好，投資獲得增值。

在制作V矩陣時，可以按各業(yè)務的投資回報率和資本成本將該業(yè)務標在上面的V矩陣圖中，再按各業(yè)務的回報量大小或各業(yè)務使用資產的數量的多少來決定各業(yè)務標在圖中的圓圈的大小。

圖中處于AD線上業(yè)務的V＝1，表示業(yè)績恰巧合適；AC線上業(yè)務的V＝0．9，處于AD與AC線之間的業(yè)務，業(yè)績基本上還過得去；在AC線以下區(qū)域中的業(yè)務，業(yè)績不好。AE線上業(yè)務的V=1．1，位于AE與AD線之間的業(yè)務，業(yè)績較好；在AE線以上的業(yè)務，業(yè)績很好?？蛻魧μ幱谌切蜛DE和三角形ACD中的業(yè)務需要特別關注，因為對這些業(yè)務的少許調整就會根本改變其業(yè)績類別。

在進行業(yè)務組合分析時，還可以以公司為整體，按歷年回報率和資本成本制作V矩陣，反映公司規(guī)模的變化軌跡，以及業(yè)務變化與環(huán)境變化的適應性。從下圖3-55中可以看出，該公司自1996～2000年之間的銷售規(guī)模在擴大，但其業(yè)績始終處于不好的區(qū)域之中。雖然通過采取一些戰(zhàn)略使公司的ROI有所提高，但ROI提高的效果都被資本成本的提高所抵消。

用該矩陣和產業(yè)資料，還可以為客戶確定可行的戰(zhàn)略區(qū)域。例如，在（圖3-56）中，A客戶的ROI為12％，K為16％，而V＝12％／16％＝0．75，小于1?？蛻粝Ｍ岣遃。接下來可以根據有關產業(yè)資料計算產業(yè)中的最低加權平均資本成本C(假定為14％)，并以此畫EK垂直直線；計算產業(yè)中的最高ROI(假定為18％)，并以此畫I。H水平直線。平行四邊形ABCD就是客戶可行的戰(zhàn)略區(qū)域，因為，該產業(yè)中至少有一個客戶實現了ROI為18％，有一個客戶實現了K為14％。對我們正在分析的A公司來說，其業(yè)務移動方向是AN。

實現從A到N的轉移，需要同時從K和ROI兩個方面人手。需要注意的是，在利率較高的情況下，降低資本成本的可能性較低，因此客戶需要調整資本結構才能實現業(yè)務業(yè)績的轉移。 對ROI需要作進一步的分析。因為ROI＝(凈利潤／銷售額)X(銷售額／資產額)，所以，我們可以找出產業(yè)中最好的“凈利潤／銷售額”值，此值可作水平線I．H(假定為6％)。再找出產業(yè)中最好的“銷售額／資產額”值，作出垂直線了F(假定為6％)。于是以從增加銷售人手，改善凈利潤／銷售額，可以從增加利潤人手。

另外，我們還可以將本客戶和競爭對手的ROI及K數據標在同一張V矩陣圖中，分析本客戶和對手的戰(zhàn)略重點。從（圖3-57）中看出A客戶數年來致力于維持K不變的同時提 高ROI，B客戶則努力擴大規(guī)模，ROI和K都不是管理的重點?？蛻艨梢愿鶕κ值膽?zhàn)略軌跡來決定自己的戰(zhàn)略。