選擇權(quán)風(fēng)險是指持有各類附有看漲或看跌條款的債券、票據(jù)、借款人有權(quán)提前還款的貸款，以及各類不定期限存款(存戶有權(quán)隨時提款，而且通常無須接受任何罰則)的客戶在利率發(fā)生對其有利的變動時執(zhí)行其期權(quán)，而使銀行收益和經(jīng)濟(jì)價值發(fā)生變動的風(fēng)險。

選擇權(quán)風(fēng)險是一種越來越重要的利率風(fēng)險，來源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)中所隱含的期權(quán)。一般而言，期權(quán)賦予其持有者買入、賣出或以某種方式改變某一金融工具或金融合同的現(xiàn)金流量的權(quán)利，而非義務(wù)。期權(quán)可以是單獨的金融工具，如場內(nèi)(交易所)交易期權(quán)和場外期權(quán)合同；也可以隱含于其他的標(biāo)準(zhǔn)化金融工具之中，如債券或存款的提前兌付、貸款的提前償還等選擇性條款。一般而言，期權(quán)和期權(quán)性條款都是在對買方有利而對賣方不利時執(zhí)行，因此，此類期權(quán)性工具因具有不對稱的支付特征而會給賣方帶來風(fēng)險。比如：若利率變動對存款人或借款人有利，存款人就可能選擇重新安排存款，借款人可能選擇重新安排貸款，從而對銀行產(chǎn)生不利影響。

根據(jù)我國目前的有關(guān)規(guī)定，商業(yè)銀行的客戶有權(quán)提前支取存款或提前償還貸款，每次利率調(diào)整后，都會出現(xiàn)大量提前提款或還款的現(xiàn)象。例如：客戶存款金額200萬元，期限1年，如果客戶提前取款，當(dāng)市場利率上升時，銀行將面臨再籌資的風(fēng)險。這種由客戶提前取款給銀行帶來損失的可能性，就是選擇權(quán)風(fēng)險的一種。