企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益一般等于實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)加上長(zhǎng)期借款利息。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益等于長(zhǎng)期借款利息時(shí)，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)為零；經(jīng)營(yíng)收益大于借款利息，企業(yè)盈利；經(jīng)營(yíng)收益低于借款利息，企業(yè)虧損。我們把經(jīng)營(yíng)收益等于長(zhǎng)期借款利息的點(diǎn)稱為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)，此時(shí)的經(jīng)營(yíng)收益稱為臨界經(jīng)營(yíng)收益，此時(shí)的銷售收人稱為臨界銷售收入。

公式表述為：

臨界經(jīng)營(yíng)收益=借款利息

確定企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)是控制籌資規(guī)模和籌資成本的有效途徑。如果企業(yè)的銷售收入和經(jīng)營(yíng)收益超過上述兩個(gè)臨界點(diǎn)時(shí)，企業(yè)可以維持負(fù)債經(jīng)營(yíng)；如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益和銷售收入低于上述兩個(gè)臨界點(diǎn)時(shí)，繼續(xù)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)給企業(yè)帶來不能償債的風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)實(shí)際銷售收入與臨界銷售收入、實(shí)際經(jīng)營(yíng)收益與臨界經(jīng)營(yíng)收益之間的差額，可以從另一個(gè)側(cè)面反映企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。如果實(shí)際值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于臨界值，則說明負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較??；反之則負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)較大。