直接信用證又稱直線信用證或不得議付信用證，是指規(guī)定受益人將信用證項(xiàng)下匯票 直接向開(kāi)證行提示付款的信用證。

　　直接信用證的到期地點(diǎn)一般都在開(kāi)證地，開(kāi)證行要收到全套單據(jù)后才付款。這種信用證雖以受益人所在地的銀行為通知行但并不指定其為議付行，也不允許其他銀行議付，開(kāi)證行只對(duì)受益人負(fù)付款責(zé)任，如有其他銀行議付，開(kāi)證行不承認(rèn)其議付行的地位。一般在信用證金額較大，條款復(fù)雜時(shí)，開(kāi)證行為了減少銀行費(fèi)用，或保留對(duì)信用證條款的解釋權(quán)以及在產(chǎn)生糾紛時(shí)可以引用開(kāi)證地法律對(duì)其較為有利等情況下開(kāi)立直接信用證。使用這種信用證對(duì)受益人不利。

　　直接信用證通常規(guī)定受益人所在國(guó)的某一銀行為付款銀行，并載有開(kāi)證銀行對(duì)受益人的保證付款文句，以及受益人交單文句。在直接信用證條件下，開(kāi)證銀行僅對(duì)受益人承擔(dān)付款責(zé)任而不對(duì)匯票背書人及善意持有人承擔(dān)付款責(zé)任。因此，直接信用證不能辦理議付，受益人必須按信用證的規(guī)定直接向開(kāi)證銀行或其指定的其他銀行交單收款。

　　直接信用證包括付款信用證和承兌信用證兩大類，而付款信用證又分為即期付款信用證和延期付款信用證。

　　(1)即期付款信用證(Sight Payment L/C)

　　即期付款信用證，是指定某一銀行作為付款行即期付款的信用證。這種信用證的特點(diǎn)是：受益人根據(jù)信用證的規(guī)定，將即期匯票(如需要匯票)和單據(jù)提交給指定的付款行后，就可以立即獲得該行的支付。即期付款信用證在付款行柜臺(tái)有效，通常付款行由位于出口國(guó)的通知行擔(dān)任。因此，信用證的有效期也是在出口地(受益人所在地)到期。

　　即期付款信用證依其規(guī)定可以要求匯票或不要求匯票。如果要求匯票，即期匯票的付款人是信用證指定的付款行。多數(shù)即期付款信用證不要求提示匯票，只憑受益人提交的合格單據(jù)付款。

　　即期付款信用證有兩個(gè)特征，一是兌付時(shí)間為即期，二是使用方式為付款(Payment)。它與議付信用證的區(qū)別也正是在于付款和議付的區(qū)別。國(guó)際商會(huì)第371號(hào)出版物中指出：“本委員會(huì)最終決定對(duì)付款信用證和議付信用證加以區(qū)別。對(duì)于前者，如果指定銀行未在付款時(shí)作出保留，即喪失向受益人的追索權(quán)。對(duì)后者，除非議付行已對(duì)信用證加以保兌，否則即擁有追索權(quán)。”可見(jiàn)，即期付款信用證的付款行作出的審單付款對(duì)受益人來(lái)講是終結(jié)性的，不像議付信用證的議付行在審單議付后仍保留著對(duì)受益人的追索權(quán)，能在開(kāi)證銀行拒付時(shí)向受益人追索墊款。

　　(2)延期付款信用證(Deferred Payment Credit)

　　延期付款信用證，是在信用證條款中約定遠(yuǎn)期付款，但不要求受益人開(kāi)立匯票的信用證。在延期付款信用證情況下，開(kāi)證行對(duì)受益人承諾在受益人交單若干天后，由其本身或其指定的付款行對(duì)受益人付款。開(kāi)證行在收單后并無(wú)承兌匯票的責(zé)任。它和即期付款信用證的差別在于付款期限不同；與承兌信用證的差別在于是否承兌遠(yuǎn)期匯票。由于沒(méi)有匯票，出口商不能利用貼現(xiàn)市場(chǎng)解決資金周轉(zhuǎn)困難，只能自行墊款或向銀行借款。