白衣護衛(wèi)是一種與白衣騎士很類似的反收購措施。這里，不是將公司的控股權(quán)出售給友好的公司，而是將公司的很大比例的股票轉(zhuǎn)讓給友好公司。

白衣護衛(wèi)是白衣騎士的修正形式,區(qū)別在于不允許其掌握控股權(quán)。目標公司常采取向白衣護衛(wèi)發(fā)行新股的方式,并使用優(yōu)先股以限制其表決權(quán)，或限制其持股比例。在這種方式中，因我國沒有優(yōu)先股與普通股之區(qū)別，所以只能以其它方式限制其持股比例；并由于禁止目標公司在要約收購過程中發(fā)行新股，所以只可在其他敵意收購中使用發(fā)行新股的方式。

白衣護衛(wèi)的典型案例是1984年卡特—霍利—黑爾公司出售可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股給通用制片公司的交易。這一交易使得通用制片公司掌握了卡霍黑公司 22%的投票權(quán)，從而有效地防范了其他公司對卡霍黑公司的覬覦。

沃倫·巴菲特與許多公司達成過白衣護衛(wèi)協(xié)議，譬如，1989年他購買了吉列公司價值60億美元的優(yōu)先股，該優(yōu)先股可以轉(zhuǎn)換成該公司11%的普通股。

為了對抗敵意收購，目標公司往往還會通過向合作者提供股票期權(quán)，或向與敵意收購競爭的合作伙伴提供補償?shù)确绞絹碓黾?a href="/wiki/%E5%B9%B6%E8%B4%AD" title="并購">并購的難度。在運用股票期權(quán)時一般會規(guī)定當敵意收購者持有的股票達到一定比例時，期權(quán)被觸發(fā)，而期權(quán)觸發(fā)的結(jié)果是大批股票的增發(fā)，使敵意收購者的控股比例下降。與敵意收購者競爭的合作伙伴一旦購買失敗，可以從目標公司那里得到一定金額的補償，美國歷史上最大一筆補償是2000年美國家庭用品公司從普非澤公司處獲得的18億美元。