白衣護(hù)衛(wèi)是一種與白衣騎士很類(lèi)似的反收購(gòu)措施。這里，不是將公司的控股權(quán)出售給友好的公司，而是將公司的很大比例的股票轉(zhuǎn)讓給友好公司。

白衣護(hù)衛(wèi)是白衣騎士的修正形式,區(qū)別在于不允許其掌握控股權(quán)。目標(biāo)公司常采取向白衣護(hù)衛(wèi)發(fā)行新股的方式,并使用優(yōu)先股以限制其表決權(quán)，或限制其持股比例。在這種方式中，因我國(guó)沒(méi)有優(yōu)先股與普通股之區(qū)別，所以只能以其它方式限制其持股比例；并由于禁止目標(biāo)公司在要約收購(gòu)過(guò)程中發(fā)行新股，所以只可在其他敵意收購(gòu)中使用發(fā)行新股的方式。

白衣護(hù)衛(wèi)的典型案例是1984年卡特—霍利—黑爾公司出售可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股給通用制片公司的交易。這一交易使得通用制片公司掌握了卡霍黑公司 22%的投票權(quán)，從而有效地防范了其他公司對(duì)卡霍黑公司的覬覦。

沃倫·巴菲特與許多公司達(dá)成過(guò)白衣護(hù)衛(wèi)協(xié)議，譬如，1989年他購(gòu)買(mǎi)了吉列公司價(jià)值60億美元的優(yōu)先股，該優(yōu)先股可以轉(zhuǎn)換成該公司11%的普通股。

為了對(duì)抗敵意收購(gòu)，目標(biāo)公司往往還會(huì)通過(guò)向合作者提供股票期權(quán)，或向與敵意收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的合作伙伴提供補(bǔ)償?shù)确绞絹?lái)增加并購(gòu)的難度。在運(yùn)用股票期權(quán)時(shí)一般會(huì)規(guī)定當(dāng)敵意收購(gòu)者持有的股票達(dá)到一定比例時(shí)，期權(quán)被觸發(fā)，而期權(quán)觸發(fā)的結(jié)果是大批股票的增發(fā)，使敵意收購(gòu)者的控股比例下降。與敵意收購(gòu)者競(jìng)爭(zhēng)的合作伙伴一旦購(gòu)買(mǎi)失敗，可以從目標(biāo)公司那里得到一定金額的補(bǔ)償，美國(guó)歷史上最大一筆補(bǔ)償是2000年美國(guó)家庭用品公司從普非澤公司處獲得的18億美元。