生產資本是以生產資料和勞動力形式存在的資本，是產業(yè)資本在其循環(huán)中所采取的第二種形式，即在生產階段中采取的形式。

在資本循環(huán)的第一階段，貨幣資本通過購買生產資料和勞動力，由貨幣形式轉化為實物形式。這種形式的資本不能繼續(xù)流通，而必須進行生產消費，資本由此進入生產階段。因此，在第一階段中，貨幣資本轉化為生產資本，只是為生產資本在第二階段，即生產階段中發(fā)揮其職能準備條件。

生產資本的職能是使購買到的生產資料和勞動力結合起來進行生產消費，生產出商品。在生產過程中，雇傭工人的勞動，作為具體勞動，把生產資料的價值轉移到新的商品中去，作為抽象勞動，再生產出勞動力商品的價值并為資本家創(chuàng)造出剩余價值。新生產出來的商品，同原來買進的商品相比，不僅使用價值不同，而且價值量也不同,它已經包含了剩余價值。生產出剩余價值,是生產資本發(fā)揮職能的結果。資本的生產階段，即生產資本執(zhí)行職能的過程，在資本循環(huán)中具有決定的意義。

不論生產的社會形式如何，勞動者和生產資料始終是生產的因素。二者必須結合起來，才能開始現實的生產過程。但是,在不同的社會制度下,勞動者和生產資料卻有不同的結合方式。通過資本家對勞動力的購買、勞動力和生產資料以生產資本的形式結合起來，開始現實的生產過程。這是資本主義制度下生產資料和勞動力結合的特殊形式。

生產資本按其在生產過程中對價值增殖所起的不同作用，可分為不變資本和可變資本；按其在資本周轉過程中價值轉移的不同方式，可分為固定資本和流動資本。生產資本的這兩種劃分的關系見下表：

資產階級經濟學家只承認固定資本和流動資本的劃分，不承認不變資本和可變資本的劃分，其目的在于掩蓋資本主義的剝削實質。

生產資本中生產資料和勞動力兩個部分還存在以下的區(qū)別：生產資料只要歸資本家所有，不管它在生產過程之內，還是在生產過程之外，都是他的資本；但勞動力只在生產過程中才歸資本家支配,資本家購買的,并不是勞動力的所有權，而是它在生產過程中的使用權。生產資料和勞動力并非天然就是資本，它們只是在一定的歷史條件下才取得資本這一獨特的社會性質，成為生產資本的組成部分。