現(xiàn)金流量比率是指未扣除利息、所得稅、折舊以及攤銷前的盈余(EBITDA)除以利息或本息之和的比率。它反映了企業(yè)通過經(jīng)營獲取足夠現(xiàn)金來償還債務(wù)和兌現(xiàn)承諾的能力?，F(xiàn)金流量比率越高，則表示企業(yè)償債能力越好；比率越低，則表示企業(yè)短期償債能力越差。這項(xiàng)比率最為短期債權(quán)人所關(guān)注。

現(xiàn)金流量對利息的保障比率

計(jì)算公式為：

未扣除利息所得稅折舊和攤銷前的盈余(EBITDA)/年利息支出

這一比率有助于評價(jià)借款企業(yè)有無支付貸款利息的能力。如果這一比率低于2.0，那么無論杠桿程度如何，貸款人都不會(huì)提供貸款。在債券評級和市場風(fēng)險(xiǎn)測評時(shí)，要求就更高些。

現(xiàn)金流量對本利和的比率

計(jì)算公式為：

未扣除利息所得稅折舊和攤銷前的盈余(EBITDA)/[支付的利息+支付的本金/(1-t)]

式中的t代表所得稅稅率，支付的本金是年度指標(biāo)。由于本金是用稅后盈余支付的，所以必須將其由稅后調(diào)整為稅前。