實物投資又稱直接投資，是指企業(yè)以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等投入其他企業(yè)進行的投資。投資直接形成生產(chǎn)經(jīng)營活動的能力并為從事某種生產(chǎn)經(jīng)營活動創(chuàng)造必要條件。它具有與生產(chǎn)經(jīng)營緊密聯(lián)系、投資回收期較長、投資變現(xiàn)速度慢、流動性差等特點。實物投資包括聯(lián)營投資、兼并投資等。

• 1． 實物投資原則上都要評估，但屬下列情形之一的可以不評估；

(1) 系統(tǒng)內(nèi)整建制投入的，對其資產(chǎn)價值的確定憑審計部門審計后的所有者權(quán)益值，并經(jīng)全體股東一致同意；

(2) 國有控股集團公司之間下屬企業(yè)整建制投入的；

(3) 屬于一個系統(tǒng)內(nèi)的國有、集體資產(chǎn)。

• 2． 投資的實物可以在外省市，但企業(yè)設(shè)立后須辦理股權(quán)和權(quán)證變更手續(xù)，其中貨幣出資最低不低于注冊資本的10％。凡有以實物投資的，一律核發(fā)半年有效期的營業(yè)執(zhí)照，待股權(quán)和權(quán)證正式變更后，再變更營業(yè)執(zhí)照。

• 3． 股東以實物折價人股的，作為出資的實物應(yīng)當(dāng)是能夠作為資本直接用于該公司生產(chǎn)經(jīng)營所需的物品，包括交通工具、辦公用房、辦公用品和生產(chǎn)經(jīng)營所需設(shè)備、原材料及產(chǎn)品等。股東以不能用于所設(shè)公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的物品出資的，登記機關(guān)不予核準(zhǔn)。

（1）實物投資是對現(xiàn)實的物質(zhì)資產(chǎn)的投資，它的投入會形成社會資本存量的直接增加，證券投資所形成的資金運動是建立在金融資產(chǎn)的基礎(chǔ)之上的，對金融資產(chǎn)的投入增加，并不直接增加社會資本存量，而是屬于一種信用活動。

（2）證券投資與實物投資并不是競爭性的，而是互補的。實物投資在其無法滿足巨額資本的需求時，往往要借助于證券投資。