動態(tài)資本結(jié)構(gòu)是指按市場價值汁算的各種資金來源的比例。

靜態(tài)資本結(jié)構(gòu)與動態(tài)資本結(jié)構(gòu)是緊密聯(lián)系的，因為債務(wù)與權(quán)益的賬面價值與其市場價值有密切聯(lián)系。資本市場上的投資者投入企業(yè)的資本形成了企業(yè)債務(wù)與權(quán)益的賬面價值，投資者(債權(quán)人和股東)根據(jù)企業(yè)的風(fēng)險狀況及資本市場的無風(fēng)險利率水平?jīng)Q定要求的投資報酬率，如果企業(yè)資本的實際報酬率超過要求的投資報酬率，則企業(yè)的內(nèi)在價值將超過債務(wù)與權(quán)益的賬面價值。假如資本市場有效，債務(wù)與權(quán)益的市價反映其內(nèi)在價值，債務(wù)與權(quán)益的市值構(gòu)成及比例關(guān)系就是企業(yè)的動態(tài)資本結(jié)構(gòu)。

按理說，應(yīng)以企業(yè)債務(wù)與權(quán)益的內(nèi)在價值來表述動態(tài)資本結(jié)構(gòu)，但由于內(nèi)在價值難以計量與觀測，因此要靠有效的資本市場來完成這一任務(wù)。資本市場越有效，債務(wù)與權(quán)益的市價趨于其內(nèi)在價值的速度越快。用市值表示的動態(tài)資本結(jié)構(gòu)是在資本市場假設(shè)有效的前提下得出的。資料表明，目前西方國家的資本市場是有效的，盡管不是強(qiáng)態(tài)有效。我國資本市場起步較晚，效率要比西方國家的資本市場差些，但隨著投資者投資理念的合理化，法規(guī)的健全與完善，我國的資本市場總體上會是有效的。因此，動態(tài)資本結(jié)構(gòu)應(yīng)是企業(yè)進(jìn)行融資決策的依據(jù)。