三級(jí)市場(chǎng)是指那些已在正式的股票交易所內(nèi)上市的股票，但其買賣卻在股票交易所之外進(jìn)行的市場(chǎng)。

　　美國(guó)的三級(jí)市場(chǎng)形成于60年代。根據(jù)證券法規(guī)定，只有屬于交易會(huì)員的經(jīng)紀(jì)人、證券商才能在交易所內(nèi)代客或自行買賣股票；在交易所買賣經(jīng)批準(zhǔn)掛牌上市的股票，須根據(jù)交易數(shù)量收取固定比例的最低經(jīng)紀(jì)人傭金。由于有最低傭金的限制，使股票交易的費(fèi)用比較昂貴。為減少交易的費(fèi)用，出現(xiàn)了通過(guò)非交易所會(huì)員的證券公司在店頭市場(chǎng)中從事大批量已上市的股票交易的情況。美國(guó)三級(jí)市場(chǎng)自形成以來(lái)發(fā)展很快，反映出美國(guó)股票市場(chǎng)多層次、多樣化的發(fā)展趨勢(shì)。

　　三級(jí)市場(chǎng)則是對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的必要補(bǔ)充和完善，由非交易所會(huì)員對(duì)在全國(guó)性交易所上市的普通股進(jìn)行場(chǎng)外交易的一種股票交易市場(chǎng)。大部分證券三級(jí)市場(chǎng)的交易是由機(jī)構(gòu)投資者和證券商進(jìn)行的，但個(gè)人也正在逐漸進(jìn)入。這種市場(chǎng)產(chǎn)生的原因在于，有大量的社會(huì)基金投資者要買賣大宗的股票，而股票交易所難以及時(shí)過(guò)戶，就由非交易所會(huì)員在場(chǎng)外充當(dāng)這些大宗股票交易的中間商，直接與買賣雙方聯(lián)系，股價(jià)協(xié)商決定。另外，還可以節(jié)省大宗交易的傭金。上市證券也可由那些非交易所會(huì)員的經(jīng)紀(jì)人和證券商不受限制地在場(chǎng)外進(jìn)行交易。