貨幣差額論是指在15世紀(jì)到16世紀(jì)中葉流行于西歐的重商主義。是早期重商主義貨幣學(xué)說。

主要代表人物有英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯塔福德和海爾斯。他們認(rèn)為財富是能夠交換為貨幣之物，因此財富就是貨幣。財富的來源，除了開采金銀礦以外，只能來自對外貿(mào)易。一國財富的增加，就是金銀在國內(nèi)以儲藏貨幣形式的積累，貨幣輸出國外，國家財富就減少。要使國家財富增加，只能通過禁止金銀出口和在貿(mào)易中堅持多賣少買的原則，最好是不買外國的商品，使金銀不斷流入國內(nèi)的辦法才能達(dá)到。為此，該學(xué)說主張國家必須干預(yù)經(jīng)濟(jì)生活，通過采取行政措施，嚴(yán)禁金銀輸出，加強(qiáng)外貿(mào)管制，限制外國商人的活動，使輸入本國的貨幣超過輸出，不斷增加金銀的進(jìn)口。16世紀(jì)中葉以后，晚期重商主義的貨幣學(xué)說——貿(mào)易差額論產(chǎn)生了。

貨幣差額論的特點(diǎn)就是重視貨幣，它主張國家來干預(yù)經(jīng)濟(jì)生活，采取立法或者行政措施．控制金銀流向，嚴(yán)禁金銀出口，限制外國商人活動；并主張在外貿(mào)中堅持多賣少買，最好只賣不買的原則，來換取更多的金銀，所以被后人稱為重金主義或者貨幣差額論。

貨幣差額論混淆了財富與貨幣的區(qū)別，孤立地看待貨幣運(yùn)動，未看到貨幣必須不斷投入流通才能增殖。

貨幣差額論與貿(mào)易差額論有著非常密切的聯(lián)系，在一些基本主張上具有一致性，如認(rèn)為貨幣就是財富；認(rèn)為只有國際間的流通才是財富的來源，只有對外貿(mào)易才能增加一國的貨幣數(shù)量；并由此主張必須力求對外貿(mào)易的順差。但是兩種學(xué)說，也具有明顯的不同。例如，貨幣差額論者與貿(mào)易差額論者都主張少買多賣，但二者的解釋是不同的。貨幣差額論者強(qiáng)調(diào)少買，最好是一點(diǎn)也不買；而貿(mào)易差額論者強(qiáng)調(diào)多賣，為了多賣，不妨多買，只要賣出的總量大于買進(jìn)的總量就行。貨幣差額論者主張每一筆對外貿(mào)易都應(yīng)該是順差；貿(mào)易差額論者則主張只求對外貿(mào)易的總額是順差。貨幣差額論者主張金銀出口；而貿(mào)易差額論者則主張在總體上有更多金銀流回本國的前提下，允許金銀出口。