貨幣差額論是指在15世紀到16世紀中葉流行于西歐的重商主義。是早期重商主義貨幣學說。

主要代表人物有英國經濟學家斯塔福德和海爾斯。他們認為財富是能夠交換為貨幣之物，因此財富就是貨幣。財富的來源，除了開采金銀礦以外，只能來自對外貿易。一國財富的增加，就是金銀在國內以儲藏貨幣形式的積累，貨幣輸出國外，國家財富就減少。要使國家財富增加，只能通過禁止金銀出口和在貿易中堅持多賣少買的原則，最好是不買外國的商品，使金銀不斷流入國內的辦法才能達到。為此，該學說主張國家必須干預經濟生活，通過采取行政措施，嚴禁金銀輸出，加強外貿管制，限制外國商人的活動，使輸入本國的貨幣超過輸出，不斷增加金銀的進口。16世紀中葉以后，晚期重商主義的貨幣學說——貿易差額論產生了。

貨幣差額論的特點就是重視貨幣，它主張國家來干預經濟生活，采取立法或者行政措施．控制金銀流向，嚴禁金銀出口，限制外國商人活動；并主張在外貿中堅持多賣少買，最好只賣不買的原則，來換取更多的金銀，所以被后人稱為重金主義或者貨幣差額論。

貨幣差額論混淆了財富與貨幣的區(qū)別，孤立地看待貨幣運動，未看到貨幣必須不斷投入流通才能增殖。

貨幣差額論與貿易差額論有著非常密切的聯系，在一些基本主張上具有一致性，如認為貨幣就是財富；認為只有國際間的流通才是財富的來源，只有對外貿易才能增加一國的貨幣數量；并由此主張必須力求對外貿易的順差。但是兩種學說，也具有明顯的不同。例如，貨幣差額論者與貿易差額論者都主張少買多賣，但二者的解釋是不同的。貨幣差額論者強調少買，最好是一點也不買；而貿易差額論者強調多賣，為了多賣，不妨多買，只要賣出的總量大于買進的總量就行。貨幣差額論者主張每一筆對外貿易都應該是順差；貿易差額論者則主張只求對外貿易的總額是順差。貨幣差額論者主張金銀出口；而貿易差額論者則主張在總體上有更多金銀流回本國的前提下，允許金銀出口。