留存收益成本是指股東因未分配股利而喪失對外投資的機會損失。留存收益的成本率就是普通股東要求的投資收益率。由于留存收益成本是一種機會成本，而不是實際發(fā)生的費用，所以只能對其進行估算。

留存收益是企業(yè)繳納所得稅后形成的，其所有權(quán)屬于股東。股東將這一部分未分派的稅后利潤留存于企業(yè)，實質(zhì)上是對此追加投資。如果企業(yè)將留存收益用于再投資所獲得的收益低于股東自己進行另一項風險相似的投資的收益率，企業(yè)就不 應(yīng)該保留留存收益而應(yīng)將其分派給股東。