匯率制度又稱匯率安排(Exchange Rate Arrangement)：是指各國或國際社會對于確定、維持、調(diào)整與管理匯率的原則、方法、方式和機構(gòu)等所作出的系統(tǒng)規(guī)定。

按照匯率變動幅度的大小，匯率制度可分為固定匯率制和浮動匯率制。

1．確定匯率的原則和依據(jù)。例如，以貨幣本身的價值為依據(jù)，還是以法定代表的價值為依據(jù)等。

2．維持與調(diào)整匯率的辦法。例如是采用公開法定升值或貶值的辦法，還是采取任其浮動或官方有限度干預(yù)的辦法；

3．管理匯率的法令、體制和政策等。例如各國外匯管制中有關(guān)匯率及其適用范圍的規(guī)定。

4．制定、維持與管理匯率的機構(gòu)，如外匯管理局、外匯平準(zhǔn)基金委員會等。

固定匯率制及其特點

　　固定匯率制（fixed exchange rate system）是指以本位貨幣本身或法定含金量為確定匯率的基準(zhǔn)，匯率比較穩(wěn)定的一種匯率制度。在不同的貨幣制度下具有不同的固定匯率制度。

　　1．金本位制度下的固定匯率制度

　　特點：是一種以美元為中心的國際貨幣體系。該體系的匯率制度安排，是釘住型的匯率制度。

　?。?）黃金成為兩國匯率決定的實在的物質(zhì)基礎(chǔ)。

　?。?）匯率僅在鑄幣平價的上下各6‰左右波動，幅度很小。

　　（3）匯率的穩(wěn)定是自動而非依賴人為的措施來維持。

　　2．布雷頓森林體系下的固定匯率制度

　　基本內(nèi)容：

　　（1）實行“雙掛鉤”，即美元與黃金掛鉤，其他各國貨幣與美元掛鉤。

　?。?）在“雙掛鉤”的基礎(chǔ)上，《國際貨幣基金協(xié)會》規(guī)定，各國貨幣對美元的匯率一般只能在匯率平價＋－1％的范圍內(nèi)波動，各國必須同IMF合作，并采取適當(dāng)?shù)拇胧┍ＷC匯率的波動不超過該界限。

　　由于這種匯率制度實行“雙掛鉤”，波幅很小，且可適當(dāng)調(diào)整，因此該制度也稱以美元為中心的固定匯率制，或可調(diào)整的釘住匯率制度。（adjustable peg system）

　　特點：

　?。?）匯率的決定基礎(chǔ)是黃金平價，但貨幣的發(fā)行與黃金無關(guān)；

　?。?）波動幅度小，但仍超過了黃金輸送點所規(guī)定的上下限；

　?。?）匯率不具備自動穩(wěn)定機制，匯率的波動與波幅需要人為的政策來維持；

　?。?）央行通過間接手段而非直接管制方式來穩(wěn)定匯率；

　?。?）只要有必要，匯率平價和匯率波動的界限可以改變，但變動幅度有限。

　　作用：可調(diào)整的釘住匯率制度從總體上看，在注重協(xié)調(diào)、監(jiān)督各國的對外經(jīng)濟(jì)，特別是匯率政策以及國際收支的調(diào)節(jié)，避免出現(xiàn)類似30年代的貶值“競賽”，對戰(zhàn)后各國經(jīng)濟(jì)增長與穩(wěn)定等方面起了積極的作用。

　　缺陷：

　　（1）匯率變動因缺乏彈性，因此其對國際收支的調(diào)節(jié)力度相當(dāng)有限。

　?。?）引起破壞性投機。

　?。?）美國不堪重負(fù)，“雙掛鉤”基礎(chǔ)受到?jīng)_擊。

浮動匯率制及其特點

　　浮動匯率制（floating exchange rate system）是指一國不規(guī)定本幣與外幣的黃金平價和匯率上下波動的界限，貨幣當(dāng)局也不再承擔(dān)維持匯率波動界限的義務(wù)，匯率隨外匯市場供求關(guān)系變化而自由上下浮動的一種匯率制度。

　　該制度在歷史上早就存在過，但真正流行是1972年以美元為中心的固定匯率制崩潰之后。

匯率制度的研究包括兩個基本視角：匯率制度是如何形成和決定的?如何選擇匯率制度?前者是實證問題，后者屬于規(guī)范分析。

匯率制度分類是研究匯率制度優(yōu)劣性和匯率制度選擇的基礎(chǔ)，而對匯率制度與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系的考察，首先在于對匯率制度如何分類。由于不同的分類可能會有不同的結(jié)論，從而導(dǎo)致匯率制度的選擇成為宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最具爭議性的問題。

(1)本國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性特征如果一國是小國，那么較適宜采用固定性較高的匯率制度；如果是大國，則一般以實行浮動性較強的匯率制度為宜。

(2)特定的政策目的固定匯率有利于控制國內(nèi)的通貨膨脹。在政府面臨高通貨膨脹問題時，如果采用浮動匯率制往往會產(chǎn)生惡性循環(huán)。若一國為防止從外國輸入通貨膨脹往往會選擇浮動匯率政策。因為浮動匯率制下一國的貨幣政策自主權(quán)較強，從而賦予了一國拒通貨膨脹于國門之外，同時選擇適合本國的通貨膨脹率的權(quán)利?？梢?，政策意圖在匯率制度選擇上也發(fā)揮著重要的作用。

(3)地區(qū)性經(jīng)濟(jì)合作情況一國與其他國家的經(jīng)濟(jì)合作情況也對匯率制度的選擇有著重要影響。例如，當(dāng)兩國存在非常密切的貿(mào)易往來時，兩國問貨幣保持固定匯率比較有利于相互問經(jīng)濟(jì)關(guān)系的發(fā)展。

(4)國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)條件的制約一國在選擇匯率制度時還必須考慮國際條件的制約，例如，在國際資金流動數(shù)量非常龐大的背景下，對于一國內(nèi)部金融市場與外界聯(lián)系非常緊密的國家來說，如果本國對外匯市場干預(yù)的實力因各種條件限制而不是非常強的話，那么采用固定性較強的匯率制度的難度無疑是相當(dāng)大的。