阿爾特曼(Altman)的死亡率模型(mortality models)是依據(jù)壽險(xiǎn)思路所開(kāi)發(fā)的，即該模型與確定壽險(xiǎn)保費(fèi)時(shí)的方法和思路一致。它以債券或貸款在特定時(shí)間段的違約率的組合為基礎(chǔ)，根據(jù)信用等級(jí)分類(lèi)，開(kāi)發(fā)出一張表格(稱(chēng)之為死亡率表),用該表對(duì)債券或貸款的一年的邊際死亡率(marginal mortality rate。MMR)和多年的累計(jì)死亡率(cumulative motality rate，CMR)進(jìn)行預(yù)測(cè)，衡量某個(gè)特定信用等級(jí)的債券或者貸款的違約率。

該模型認(rèn)為各債券違約相互獨(dú)立，即不存在相關(guān)效應(yīng)和連鎖反應(yīng)，相同信用等級(jí)的債券違約情況相同，而不同債券類(lèi)型的違約下的損失率不同且相互獨(dú)立，但同一債券類(lèi)型的違約下的損失率基本相同，這些與信用度量術(shù)有相同之處，但兩種模型在處理上有明顯不同。

事實(shí)上，該模型是用歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)不同信用等級(jí)下債券的邊際死亡率和累計(jì)死亡率，同時(shí)，也可以統(tǒng)計(jì)出不同信用等級(jí)下的LGD，所以該方法比較容易理解，但應(yīng)用也存在較大難度，主要是對(duì)數(shù)據(jù)量要求很大，許多單個(gè)商業(yè)銀行無(wú)法提供如此大的數(shù)據(jù)庫(kù)，如對(duì)有7個(gè)信用等級(jí)的債券的損失進(jìn)行比較精確測(cè)算，則樣本要達(dá)到 7萬(wàn)多個(gè)，這對(duì)一般商業(yè)銀行是不可能的。

該模型的主要優(yōu)勢(shì)：比較容易利用死亡率表來(lái)計(jì)算單個(gè)債券和債券組合的預(yù)期損失及其波動(dòng)率，特別是計(jì)算債券組合很方便；死亡模型是從大量樣本中統(tǒng)計(jì)出來(lái)的一個(gè)模型，所以采用的參數(shù)比較少。

該模型主要劣勢(shì)：沒(méi)有考慮不同債券的相關(guān)性對(duì)計(jì)算結(jié)果的影響；沒(méi)有考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)死亡率的影響，因而需要時(shí)時(shí)更新死亡率表；數(shù)據(jù)更新和計(jì)算量很大；不能處理非線性產(chǎn)品，如期權(quán)、外幣掉期