新興市場經(jīng)濟體是指近幾年逐漸形成了比較完善的市場經(jīng)濟制度,經(jīng)濟飛速發(fā)展的新興發(fā)展中國家。

　　新興市場經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長存在明顯的脆弱性，因為大多數(shù)新興經(jīng)濟體還是主要依靠低端制造業(yè)驅(qū)動經(jīng)濟迅猛增長。諾華公司首席執(zhí)行官江慕忠認為，新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長模式帶來一系列缺陷：經(jīng)濟波動性強、收入分配失衡、資產(chǎn)泡沫嚴重、通脹壓力加大等。這主要是由于國際產(chǎn)業(yè)分工的不同，造成新興經(jīng)濟體扮演了低附加值加工制造者的角色。

　　在市場平靜時期，本幣匯率變動與經(jīng)濟增長率是新興市場經(jīng)濟體短期資本流動的重要驅(qū)動因素，但這些因素在市場動蕩時期不再顯著；在市場動蕩時期，利差與經(jīng)濟增長率對發(fā)達國家短期資本流動的影響會轉(zhuǎn)而變得顯著。基于面板VAR方差分解的結(jié)果表明，VIX風險指數(shù)和利率水平變化對新興市場經(jīng)濟體短期資本流動的解釋能力較強。