新興市場經(jīng)濟(jì)體是指近幾年逐漸形成了比較完善的市場經(jīng)濟(jì)制度,經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的新興發(fā)展中國家。

　　新興市場經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長存在明顯的脆弱性，因?yàn)榇蠖鄶?shù)新興經(jīng)濟(jì)體還是主要依靠低端制造業(yè)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)迅猛增長。諾華公司首席執(zhí)行官江慕忠認(rèn)為，新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長模式帶來一系列缺陷：經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性強(qiáng)、收入分配失衡、資產(chǎn)泡沫嚴(yán)重、通脹壓力加大等。這主要是由于國際產(chǎn)業(yè)分工的不同，造成新興經(jīng)濟(jì)體扮演了低附加值加工制造者的角色。

　　在市場平靜時(shí)期，本幣匯率變動(dòng)與經(jīng)濟(jì)增長率是新興市場經(jīng)濟(jì)體短期資本流動(dòng)的重要驅(qū)動(dòng)因素，但這些因素在市場動(dòng)蕩時(shí)期不再顯著；在市場動(dòng)蕩時(shí)期，利差與經(jīng)濟(jì)增長率對發(fā)達(dá)國家短期資本流動(dòng)的影響會轉(zhuǎn)而變得顯著?；诿姘錠AR方差分解的結(jié)果表明，VIX風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)和利率水平變化對新興市場經(jīng)濟(jì)體短期資本流動(dòng)的解釋能力較強(qiáng)。