償債風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)并購(gòu)后由于債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，缺乏短期融資和必要的現(xiàn)金持有量，導(dǎo)致支付困難的可能性。通常情況下企業(yè)通過(guò)需借款、杠桿收購(gòu)等方式來(lái)完成并購(gòu)。而收購(gòu)后目標(biāo)企業(yè)未來(lái)資金流量具有不確定性，杠桿收購(gòu)更是必須實(shí)現(xiàn)很高的回報(bào)率才能使收購(gòu)者獲益。同時(shí)，為了保持目標(biāo)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，收購(gòu)方很難阻止目標(biāo)企業(yè)債務(wù)鏈向己方延伸，甚至?xí)杂X不自覺地成為目標(biāo)企業(yè)債務(wù)的承擔(dān)主體。