投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是指在項(xiàng)目財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和現(xiàn)行價(jià)格，從企業(yè)的角度分析測(cè)算項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，考察項(xiàng)目的獲利能力、償債能力以及外匯效果等財(cái)務(wù)狀況，以判斷項(xiàng)目財(cái)務(wù)上是否可行的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法。

　　企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的第一層次。其主從結(jié)果可為項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)提供必要的數(shù)據(jù)資料，也可作為投資者進(jìn)行項(xiàng)目投資決策的依據(jù)之一。投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)所使用的基本計(jì)算報(bào)表包括財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表、利潤(rùn)表及財(cái)務(wù)平衡表。

　　1．財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的現(xiàn)金收支(現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出)，用以計(jì)算各項(xiàng)動(dòng)態(tài)和靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)．進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利性分析。按投資計(jì)算基礎(chǔ)的不同。財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表分為：

　　(1)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表(全部投資)。該表沒(méi)定全部投資(包括固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金)均為自有資金，用以計(jì)算全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值及投資回收期等評(píng)價(jià)指標(biāo)。

　　(2)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表(國(guó)內(nèi)投資)．該表適用于涉及外資的項(xiàng)目，以國(guó)內(nèi)資金(包括國(guó)家預(yù)算內(nèi)投資、國(guó)內(nèi)貸款和自籌資金等)作為計(jì)算的基礎(chǔ)．用以計(jì)算國(guó)內(nèi)投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。

　　有些項(xiàng)目也可根據(jù)實(shí)際需要計(jì)算自有資金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，其表格形式與財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表(國(guó)內(nèi)投資)基本相同，只需將“國(guó)內(nèi)資金”改為“自有資金”，“國(guó)外借款”本金、利息償還改為“全部借款”本金、利息償還。

　　2．利潤(rùn)表．用以計(jì)算項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年的利潤(rùn)額。

　　3．財(cái)務(wù)平衡表，根據(jù)項(xiàng)目的具體財(cái)務(wù)條件測(cè)算計(jì)算期內(nèi)各年的資金盈余或短缺情況，供作選擇資金籌措方案，制定適宜的借款及償還計(jì)劃，并據(jù)以測(cè)算固定資產(chǎn)投資借款償還期．進(jìn)行清償能力分析。

　　涉及產(chǎn)品出口創(chuàng)匯及替代進(jìn)口節(jié)匯的項(xiàng)目。一般應(yīng)編制財(cái)務(wù)外匯流量表，測(cè)算計(jì)算期內(nèi)各年的凈外匯流量、財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)換匯成本及財(cái)務(wù)節(jié)匯成本等指標(biāo)，進(jìn)行外匯效果分析。國(guó)內(nèi)項(xiàng)目一般不編制資產(chǎn)負(fù)債表，有些項(xiàng)目如有特殊要求也可編制。除必須編制以上幾種基本報(bào)表外．還應(yīng)編制輔助報(bào)表。

　　投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)以財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。投資回收期和固定資產(chǎn)投資借款償還期等作為主要評(píng)價(jià)指標(biāo)。產(chǎn)品出口創(chuàng)匯及替代進(jìn)口節(jié)匯的項(xiàng)目。要計(jì)算財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)換匯和節(jié)匯成本等指標(biāo)。根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)及實(shí)際需要，也可計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率、投資利潤(rùn)率、投資利稅率等輔助指標(biāo)。此外，還可計(jì)算一些其他價(jià)值指標(biāo)或?qū)嵨镏笜?biāo)(如單位生產(chǎn)能力投資)。

　　對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，有著重要的意義：

　　首先，資本總是有限的。很多時(shí)候從技術(shù)角度看能夠?qū)嵤┑捻?xiàng)目所需要的資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)擁有的資本。因此，決策者必須在競(jìng)爭(zhēng)有限資本的各種項(xiàng)目間進(jìn)行選擇。決策者總是按利益必須大于或等于費(fèi)用的原則篩選出經(jīng)濟(jì)上可行的項(xiàng)目或投資，并參考獲取的其他信息，按照可能得到的純收益來(lái)和相對(duì)貢獻(xiàn)大小等對(duì)項(xiàng)目或投資進(jìn)行比較和排序。

　　其次，許多項(xiàng)目是相互排斥的。這就意味著，實(shí)施一個(gè)項(xiàng)目，就不能實(shí)施另一個(gè)項(xiàng)目。例如，修建一個(gè)發(fā)電量為50兆瓦的水庫(kù)大壩，將淹沒(méi)一片林地，在同一塊土地上就不能再營(yíng)造高產(chǎn)林。在一塊土地上營(yíng)造了一片柚木人工林，就不能再去進(jìn)行農(nóng)作物種植。因此，必須對(duì)各個(gè)方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)以確定哪種方案能帶來(lái)最大的純收益。

　　最后，絕大多數(shù)政府的財(cái)政部門(mén)、私人經(jīng)濟(jì)組織及國(guó)際援助的發(fā)起者都要在項(xiàng)目評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上做出資助決策，因而需要把項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)作為項(xiàng)目建議書(shū)的組成部分。