印度石油公司的前身是印度政府于1958年成立的印度煉油有限公司。1959年，印度政府成立印度石油公司，主要目標(biāo)是為印度國(guó)營(yíng)企業(yè)提供石油產(chǎn)品并銷售國(guó)營(yíng)煉油企業(yè)的產(chǎn)品。1961年以后，標(biāo)準(zhǔn)－真空石油公司和殼牌石油公司為將印度石油有限公司擠出市場(chǎng)而挑起了價(jià)格戰(zhàn)，但印度石油公司在政府的支持下打敗了外國(guó)石油公司并脫穎而出，成為印度主要的石油有限公司合并成立印度石油公司。隨著印度的迅速工業(yè)化，石油進(jìn)口越來(lái)越多，國(guó)家外匯也有相當(dāng)一部分被石油進(jìn)口所吸收。在這種情況下，政府宣布禁止私營(yíng)公司進(jìn)口石油以及石油產(chǎn)品，從而非正式地給予印度石油公司以石油進(jìn)口壟斷權(quán)。到60年代中期，印度政府修改了政策，又開(kāi)始允許外國(guó)石油公司擴(kuò)大生產(chǎn)能力，印度石油公司也與各大石油公司達(dá)成換貨協(xié)議，以便促進(jìn)精煉石油產(chǎn)品的銷售。

進(jìn)入70年代以后，在前蘇聯(lián)政府和其它外國(guó)公司的幫助下，印度石油與天然氣委員會(huì)在印度沿海發(fā)現(xiàn)了幾處重要油氣田，從而使其國(guó)內(nèi)石油供應(yīng)有所增加。1973 年石油危機(jī)爆發(fā)以后，印度石油公司在印度經(jīng)濟(jì)生活中的作用迅速上升。公司這時(shí)也開(kāi)始從沙特阿拉伯、伊拉克、科威特等國(guó)進(jìn)口石油。與此同時(shí)，印度決定將該國(guó)其余油廠國(guó)有化，于1976年接管了位于Bombay的緬甸殼牌煉油公司和位于Vizagapatnam的卡爾蒂克斯煉油廠（將其并入印度斯坦石油公司。該公司原為印度政府與埃索石油公司合資企業(yè)。）1981年，印度石油公司又從阿薩姆石油公司接管了部分煉油與銷售業(yè)務(wù)。80年代末期，印度的石油消費(fèi)繼續(xù)以每年8%的速度遞增。

90年代的石油市場(chǎng)，更加變幻莫測(cè)，其油價(jià)與世界的政治形式緊密相連。但公司始終“咬定青山不放松”，為印度的石油工業(yè)作出巨大貢獻(xiàn)。同時(shí)，公司大力開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)，大力向國(guó)際貿(mào)易發(fā)展。

公司業(yè)務(wù)：主要業(yè)務(wù)活動(dòng)包括煉油、銷售和從事國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)，其主要任務(wù)是減少印度對(duì)外國(guó)石油的依賴，從而節(jié)省寶貴的外匯。其包括提煉、生產(chǎn)和運(yùn)輸石油產(chǎn)品，產(chǎn)品有原油、機(jī)油、潤(rùn)滑油以及其它石油產(chǎn)品。

員工發(fā)展：公司非常重視員工的獨(dú)特價(jià)值，其獨(dú)特的文化在于它對(duì)員工的信任、開(kāi)放從而能夠使員工迸發(fā)出創(chuàng)造力。為此，公司建立了一整套有效的管理制度，使公司的每一個(gè)職員在不同的崗位上都稱為“勝利者”，并為員工提供培訓(xùn)。公司的管理方法如今為許多國(guó)家所仿效。