風(fēng)險因素結(jié)合說認為風(fēng)險是每個人和風(fēng)險因素的結(jié)合體，災(zāi)害的發(fā)生及其后果與人為因素有著極為復(fù)雜的互動關(guān)系。

風(fēng)險因素結(jié)合說由美國學(xué)者佩費爾 (Pfeiffer)在1956年提出，在《保險與經(jīng)濟理論》一書中，他認為：不確定性是主觀 的，概率是客觀的。某種事件的概率為1或0時，不存在不確定性，某種事件的發(fā)生和不發(fā) 生，其概率相等時，不確定性最大，風(fēng)險是按 此概率測定出來的。 該學(xué)說的主要觀點是：風(fēng)險是不幸事故與 風(fēng)險狀態(tài)所存在的一種客觀關(guān)系，其產(chǎn)生的相 對頻率可以由概率測定出來。風(fēng)險和不確定性互為表里，前者是表面現(xiàn)象，以客觀的概率進行測算；后者是心理狀態(tài)，憑主觀臆斷進行測定。

風(fēng)險因素結(jié)合說，這類學(xué)說不強調(diào)區(qū)分風(fēng)險的客、主觀性，而著眼于風(fēng)險產(chǎn)生的原因、后果與人類行為（人為因素）之間復(fù)雜的互動關(guān)系。

在實踐領(lǐng)域，不同國家和組織對風(fēng)險的界定也不盡相同，但普遍強調(diào)“可能性”和“影響”兩個方面。例如澳大利亞/新西蘭風(fēng)險管理標準認為風(fēng)險是“事情發(fā)生的可能性及其可能產(chǎn)生的影響”；國際風(fēng)險分析協(xié)會將風(fēng)險界定為“對人類生命、健康、財產(chǎn)或者環(huán)境安全產(chǎn)生的不利后果的可能”；英國內(nèi)閣辦公室的報告中指出風(fēng)險是“不確定性和后果的結(jié)合”；而聯(lián)合國的報告中將風(fēng)險定義為“由自然或人為因素相互作用而導(dǎo)致的有害后果的可能性或預(yù)期損失”。

因此，簡單的說，“風(fēng)險”包括兩個基本要素：不利后果與可能性。其中，“不利后果”包括主觀和客觀兩個方面，即可能產(chǎn)生的客觀損失（人員傷亡、經(jīng)濟損失、環(huán)境影響等）和可能造成的主觀影響（人群心理影響、社會影響、政治影響等）。