不可保風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)保險(xiǎn)方式不予以承保的風(fēng)險(xiǎn)。動態(tài)風(fēng)險(xiǎn)、投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)等都是不可保風(fēng)險(xiǎn)。

一般來說有兩種因素使得風(fēng)險(xiǎn)成為不可保的。它們是“逆向選擇”(Adverse selection)和“道德風(fēng)險(xiǎn)”(Moral hazard)，下面對此簡單討論一下，后面將詳細(xì)分析這兩個(gè)因素。

逆向選擇主要是指在家庭保險(xiǎn)中，對每一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)都精確分級分類代價(jià)太昂貴，在這種情況下，保險(xiǎn)公司只能根據(jù)某種類別的風(fēng)險(xiǎn)所可能導(dǎo)致的平均損失，來對該組所有的風(fēng)險(xiǎn)都收取同樣的保險(xiǎn)費(fèi)。一些潛在的低風(fēng)險(xiǎn)的投保者可能會覺得基于平均損失的保險(xiǎn)費(fèi)對于他們來說太高，而不購買保險(xiǎn)，這樣將會增加所承保的風(fēng)險(xiǎn)的平均損失，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司將來提高保險(xiǎn)費(fèi)，這樣又會使更多的人放棄購買保險(xiǎn)，很明顯這是一個(gè)惡性循環(huán)，最終使得風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)椴豢杀?，在一些情況下，可根據(jù)無索賠獎(jiǎng)勵(lì)系統(tǒng)方法來處理這類問題。

道德風(fēng)險(xiǎn)是指投保者有可能會在沒有被發(fā)現(xiàn)的情況下，不履行保險(xiǎn)合同中所規(guī)定的義務(wù)——即采取必要的措施防止事故發(fā)生或當(dāng)事故發(fā)生后減少相應(yīng)的損失。保險(xiǎn)公司也可以進(jìn)行檢查，確保投保人履行其義務(wù)，但檢查需要花費(fèi)一定的費(fèi)用，并且費(fèi)用最終是由投保者承擔(dān)的，如果這些費(fèi)用很高的話，潛在的投保者將不購買保險(xiǎn)，在這種情況下，風(fēng)險(xiǎn)變成不可保的。

一個(gè)商業(yè)的保險(xiǎn)合同通常承保幾種不同的風(fēng)險(xiǎn)，但如果其中的一些風(fēng)險(xiǎn)需要昂貴的檢查費(fèi)的話，它們將不能被包括在這一十保險(xiǎn)合同中。很明顯逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)兩者之間有較強(qiáng)的聯(lián)系，區(qū)分兩者通常是比較困難的。1963年由阿羅提出的解決道德風(fēng)險(xiǎn)的方法得到了經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的贊同，他的觀點(diǎn)是：保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)政策本身可以改變導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，如賠償額超過標(biāo)的本身價(jià)值的火災(zāi)保險(xiǎn)政策可能會導(dǎo)致投保者故意縱火，或投保者不細(xì)心而導(dǎo)致的火災(zāi)，因而保險(xiǎn)合同中賠償金的額度應(yīng)該低于標(biāo)的本身價(jià)值。這種方法好像從根本上解決了困擾許多學(xué)者的問題，上述例子也可以使讀者一下子就能接受道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的根源。但從保險(xiǎn)學(xué)的觀點(diǎn)來看，這是一個(gè)很明顯的誤導(dǎo)，大多數(shù)國家的法律都禁止個(gè)人從超額擔(dān)保其財(cái)產(chǎn)中獲利，不論是由于意外火災(zāi)事故使投保者財(cái)產(chǎn)遭受損失，還是投保者本身故意放火。并且當(dāng)一個(gè)人的財(cái)產(chǎn)投了充分的：欠災(zāi)保險(xiǎn)后，他就會變得不細(xì)心的觀點(diǎn)也是值得懷疑的。他可能會在火災(zāi)發(fā)生后，在減少損失搶救其財(cái)產(chǎn)時(shí)不像其沒有投保時(shí)那樣英勇。所以保險(xiǎn)合同的存在能影響損失的分布概率。這種情況在汽車保險(xiǎn)中有一個(gè)很好的例子，汽車所有者有權(quán)將其汽車借給任何一個(gè)有駕照的人，如果他的汽車沒有投保撞車險(xiǎn)，他將不愿意將他的車借給別人，這樣就會減少索賠發(fā)生的概率。

通常認(rèn)為，下列事項(xiàng)屬于不可保的風(fēng)險(xiǎn)：

人身險(xiǎn)中：(1)被保險(xiǎn)人在犯罪活動中所受的意外傷害；(2)被保險(xiǎn)人在尋釁斗毆中所受的意外傷害；(3)被保險(xiǎn)人在醉酒、吸食或注射毒品后發(fā)生的意外傷害；

財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)中：(1)戰(zhàn)爭、敵對行為、軍事行動、武裝沖突、罷工、暴動；(2)被保險(xiǎn)人及其代表的故意行為或縱容所致；(3)核反應(yīng)、核輻射以及放射性污染；(4)地震、暴雨、洪水、臺風(fēng)、暴風(fēng)、龍卷風(fēng)、雪災(zāi)、雹災(zāi)、冰凌泥、石流、崖崩、滑坡、水暖管爆裂、搶劫、盜竊；(5)保險(xiǎn)標(biāo)的本身缺失，保管不善導(dǎo)致的變質(zhì)、霉?fàn)€、受潮、蟲咬。自然磨損、損耗、自燃、烘熔所造成的損失；(6)保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)遭受承保危險(xiǎn)引起的各種間接損失；(7)由于行政或執(zhí)法行為所造成的損失；(8)不屬于保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的損失。