金融監(jiān)管是金融監(jiān)督和金融管理的總稱。

　　金融監(jiān)管是指政府通過特定的機構(gòu)（如中央銀行）對金融交易行為主體進行的某種限制或規(guī)定。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。綜觀世界各國，凡是實行市場經(jīng)濟體制的國家，無不客觀地存在著政府對金融體系的管制。

　　從詞義上講，金融監(jiān)督是指金融主管當(dāng)局對金融機構(gòu)實施的全面性、經(jīng)常性的檢查和督促，并以此促進金融機構(gòu)依法穩(wěn)健地經(jīng)營和發(fā)展。金融管理是指金融主管當(dāng)局依法對金融機構(gòu)及其經(jīng)營活動實施的領(lǐng)導(dǎo)、組織、協(xié)調(diào)和控制等一系列的活動。

　　金融監(jiān)管有狹義和廣義之分。狹義的金融監(jiān)管是指中央銀行或其他金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律規(guī)定對整個金融業(yè)（包括金融機構(gòu)和金融業(yè)務(wù)）實施的監(jiān)督管理。廣義的金融監(jiān)管在上述涵義之外，還包括了金融機構(gòu)的內(nèi)部控制和稽核、同業(yè)自律性組織的監(jiān)管、社會中介組織的監(jiān)管等內(nèi)容。

　　金融監(jiān)管制度先于中央銀行制度而出現(xiàn)，但金融監(jiān)管并不是中央銀行的產(chǎn)物。

• 　　一、金融監(jiān)管的歷史沿革

　　金融監(jiān)管的發(fā)展歷史大致可以劃分為四個階段。

　　1．20世紀30年代以前——金融監(jiān)管理論與實踐的自然發(fā)軔

　　這一階段金融監(jiān)管的特點具有自發(fā)性、初始性、單一性和滯后性，對金融監(jiān)管的客觀要求與主觀認識不足，處于金融監(jiān)管的初級階段。

　　后果：自由經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)造成的投機之風(fēng)盛行，多次金融危機給西方國家的經(jīng)濟發(fā)展帶來了很大的負面影響。

　　2．20世紀30年代至70年代——嚴格監(jiān)管，安全優(yōu)先

　　這一階段金融監(jiān)管的主要特點是全面而嚴格的限制性，主要表現(xiàn)在對金融機構(gòu)具體業(yè)務(wù)活動的限制，對參與國內(nèi)外金融市場的限制以及對利率的限制等方面。

　　影響：強有力的金融監(jiān)管維護了金融業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營與健康發(fā)展，恢復(fù)了公眾的投資信心，促進了經(jīng)濟的全面復(fù)蘇與繁榮。并且，金融監(jiān)管的領(lǐng)域也由國內(nèi)擴展到國外，開始形成各自不同的金融監(jiān)管組織體系。

　　3．20世紀70年代至80年代末——金融自由化，效率優(yōu)先

　　這一時期金融監(jiān)管的主要特點便是放松管制，效率優(yōu)先。

　　客觀背景：布雷頓森林體系的崩潰加大了商業(yè)銀行在開展國際業(yè)務(wù)過程中的匯率風(fēng)險；世界經(jīng)濟增長速度放緩，國際資本出現(xiàn)了相對過剩，銀行經(jīng)營日益國際化，全球性的銀行業(yè)競爭更加激烈；金融的全球化、自由化及其創(chuàng)新浪潮使建立于30年代的金融監(jiān)管體系失靈。

　　理論背景：貨幣學(xué)派、供給學(xué)派、理性預(yù)期學(xué)派等新自由主義學(xué)派從多個方面向凱恩斯主義提出了挑戰(zhàn)，尊崇效率優(yōu)先的金融自由化理論也對30年代以后的金融監(jiān)管理論提出了挑戰(zhàn)。

　　 4．20世紀90年代至今——安全與效率并重

　　90年代以來的金融監(jiān)管最主要的特征是安全與效率并重。

　　背景：經(jīng)濟全球化進程加快，金融創(chuàng)新與自由化帶來的金融風(fēng)險更加復(fù)雜，并具有國際傳染性。有效的金融監(jiān)管要求政府在安全與效率之間努力尋找一個平衡點。

• 　　二、《巴塞爾協(xié)議》與金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢

　　金融風(fēng)險的全球傳染性加之各國監(jiān)管方式上的差異，使有效監(jiān)管跨國金融機構(gòu)并非易事，這要求國與國之間的合作。1974年成立的“巴塞爾銀行監(jiān)管委員會”及其頒布的一系列有關(guān)國際金融監(jiān)管的重要協(xié)議，約束、引導(dǎo)著各國金融監(jiān)管行為。

　　(一)《巴塞爾資本協(xié)議》的演變路徑

　　《巴塞爾資本協(xié)議》作為國際銀行業(yè)監(jiān)管的“神圣公約”，從其誕生至今已有三個版本。每一次演變都體現(xiàn)了金融風(fēng)險的變化，蘊涵著金融監(jiān)管的新方向。

　　1．1988年《巴塞爾資本協(xié)議》。即《統(tǒng)一資本計量與資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議》（International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards）。是以跨國銀行的資本充足率為核心（資本占風(fēng)險總資產(chǎn)的比重為8%）、以信用風(fēng)險控制為約束重點的單一資本充足協(xié)議。

　　主要內(nèi)容：界定了銀行資本的組成，規(guī)定核心資本要占全部資本的50%，附屬資本不應(yīng)超過資本總額的50%。同時，對不同資產(chǎn)分別給予不同的風(fēng)險權(quán)數(shù)，換算為風(fēng)險資產(chǎn)，銀行資本（核心資本加附屬資本）與風(fēng)險資產(chǎn)比率最低為8%，核心資本與風(fēng)險資產(chǎn)的比例不低于4%。

　　意義：1988年版本使國際銀行業(yè)監(jiān)管有了可以共同遵循的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。實踐證明，資本充足率這“一條鐵律”適用于全世界所有銀行，深入人心。

　　2．1997年《有效銀行監(jiān)管的核心原則》。產(chǎn)生背景：20世紀90年代以來，金融衍生產(chǎn)品的交易十分活躍，銀行業(yè)深深介入其中，金融市場的波動風(fēng)險對銀行業(yè)的影響也越來越顯著，僅僅強調(diào)8% 這“一條鐵律”很容易導(dǎo)致銀行過分注重資本充足率，從而忽視銀行業(yè)的贏利性及其他風(fēng)險。

　　主要內(nèi)容：提出了比較系統(tǒng)的全面風(fēng)險管理思路，強調(diào)從銀行申請設(shè)立到破產(chǎn)倒閉的全過程中的各個環(huán)節(jié)進行綜合的風(fēng)險監(jiān)管，將源于銀行的外匯、交易債券、股票、商品與期權(quán)頭寸中的市場風(fēng)險納入金融監(jiān)管的范疇。

　　3．2001年《新巴塞爾資本協(xié)議》。產(chǎn)生背景：1997年東南亞爆發(fā)金融危機，許多金融機構(gòu)瀕臨破產(chǎn)，其主要原因不僅僅是信用風(fēng)險或市場風(fēng)險等單一的風(fēng)險。

　　主要內(nèi)容：將“一條鐵律”擴充為“三道天條”，首次將資本充足率、監(jiān)管約束和市場約束并列為銀行監(jiān)管的三大支柱，利用市場機制壓縮成本，提高監(jiān)管效率。

　　突出特點之一：強調(diào)市場約束（market discipline）的作用——市場具有迫使銀行有效而合理地分配資金和控制風(fēng)險的作用，穩(wěn)健的、經(jīng)營良好的銀行可以以更為有利的價格和條件從投資者、債權(quán)人、存款人及其它交易對手那里獲得資金；而風(fēng)險程度高的銀行在市場中則處于不利地位，它們必須支付更高的風(fēng)險溢價、提供額外的擔(dān)?；虿扇∑渌踩胧?。

　　突出特點之二：注重借用銀行內(nèi)部的力量加強風(fēng)險防范——除繼續(xù)保留外部評級方式外，更強調(diào)銀行自己以市場為基礎(chǔ)衡量風(fēng)險狀況，建立內(nèi)部風(fēng)險評估體系。對于信用風(fēng)險，新協(xié)議提供了三種循序漸進的方案供銀行選擇：由監(jiān)管當(dāng)局利用外部評級結(jié)果確定資本水平的標(biāo)準(zhǔn)化方案、初級和高級內(nèi)部評級法。

　　意義：新協(xié)議決定了國際銀行業(yè)監(jiān)管新的發(fā)展方向，各國的監(jiān)管理念將由單一的嚴厲政府管制走向與監(jiān)管對象協(xié)調(diào)和配合的協(xié)同監(jiān)管，注重讓市場的力量來促使銀行穩(wěn)健、高效的經(jīng)營。

　　(二)金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢

　　新時期的金融監(jiān)管呈現(xiàn)以下趨勢：

　　1．監(jiān)管理念方面，發(fā)生重心轉(zhuǎn)移。注重加強監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間的合作，變“貓鼠對立關(guān)系”為“腦與四肢的協(xié)同關(guān)系”。

　　2．監(jiān)管機制方面，走向多元化。由偏重于國家監(jiān)管機制向監(jiān)管機制多元化轉(zhuǎn)變——國家專門監(jiān)管機制、銀行內(nèi)控機制及自律機制的齊頭并舉。

　　多元化監(jiān)管機制實現(xiàn)的關(guān)鍵在于引入市場約束，強化金融機構(gòu)的信息披露，便于存款戶、投保者、股東等多方市場主體及時掌握金融機構(gòu)的風(fēng)險狀況。

　　3．監(jiān)管模式方面，向功能型監(jiān)管轉(zhuǎn)變。功能型監(jiān)管是指在一個統(tǒng)一的監(jiān)督機構(gòu)內(nèi)，由專業(yè)分工的管理專家和相應(yīng)的管理程序?qū)鹑跈C構(gòu)的不同業(yè)務(wù)進行監(jiān)管。其優(yōu)點主要是有效地解決混業(yè)經(jīng)營條件下金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管歸屬問題，避免監(jiān)管真空和多重監(jiān)管現(xiàn)象；可使監(jiān)管機構(gòu)的注意力不僅限于各行業(yè)內(nèi)部的金融風(fēng)險；能更好地適應(yīng)金融業(yè)在今后發(fā)展中可能出現(xiàn)的各種新情況。

　　功能型監(jiān)管的不足之處在于協(xié)調(diào)過多，程序復(fù)雜，對金融機構(gòu)經(jīng)營行為的風(fēng)險確認速度比不上機構(gòu)型監(jiān)管模式。但隨著電子計算機的廣泛運用、金融信息網(wǎng)的建成完善，功能型監(jiān)管的不足之處將會降到最小的程度。

　　4．監(jiān)管技術(shù)方面，出現(xiàn)了一種激勵相容的新方案。激勵相容方案的主要內(nèi)容是：監(jiān)管當(dāng)局設(shè)定一個測試期，銀行在測試期初向監(jiān)管當(dāng)局承諾其資本水平，為該期間內(nèi)可能出現(xiàn)的損失做準(zhǔn)備，在整個期間內(nèi)，只要累積損失超過承諾水平，監(jiān)管當(dāng)局就對其進行懲罰，如交納額外資本費給中央銀行。

　　5．監(jiān)管范圍方面，有所擴大。從單純的表內(nèi)業(yè)務(wù)，擴展到包括表外業(yè)務(wù)在內(nèi)的所有業(yè)務(wù)，還通過并表監(jiān)督來加強監(jiān)管。

• 　　1．金融監(jiān)管的主要對象。

　　金融監(jiān)管的傳統(tǒng)對象是國內(nèi)銀行業(yè)和非銀行金融機構(gòu)，但隨著金融工具的不斷創(chuàng)新，金融監(jiān)管的對象逐步擴大到那些業(yè)務(wù)性質(zhì)與銀行類似的準(zhǔn)金融機構(gòu)，如集體投資機構(gòu)、貸款協(xié)會、銀行附屬公司或銀行持股公司所開展的準(zhǔn)銀行業(yè)務(wù)等，甚至包括對金邊債券市場業(yè)務(wù)有關(guān)的出票人、經(jīng)紀人的監(jiān)管等等。

　　目前，一國的整個金融體系都可視為金融監(jiān)管的對象。

• 　　2．金融監(jiān)管的主要內(nèi)容。

　　主要包括：對金融機構(gòu)設(shè)立的監(jiān)管；對金融機構(gòu)資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)的監(jiān)管；對金融市場的監(jiān)管，如市場準(zhǔn)入、市場融資、市場利率、市場規(guī)則等等；對會計結(jié)算的監(jiān)管；對外匯外債的監(jiān)管；對黃金生產(chǎn)、進口、加工、銷售活動的監(jiān)管；對證券業(yè)的監(jiān)管；對保險業(yè)的監(jiān)管；對信托業(yè)的監(jiān)管；對投資黃金、典當(dāng)、融資租賃等活動的監(jiān)管。

　　其中，對商業(yè)銀行的監(jiān)管是監(jiān)管的重點。主要內(nèi)容包括市場準(zhǔn)入與機構(gòu)合并、銀行業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險控制、流動性管理、資本充足率、存款保護以及危機處理等方面。

　　1．公告監(jiān)管

　　公告監(jiān)管是指政府對金融業(yè)的經(jīng)營不作直接監(jiān)督，只規(guī)定各金融企業(yè)必須依照政府規(guī)定的格式及內(nèi)容定期將營業(yè)結(jié)果呈報政府的主管機關(guān)并予以公告，至于金融業(yè)的組織形式、金融企業(yè)的規(guī)范、金融資金的運用，都由金融企業(yè)自我管理，政府不對其多加干預(yù)。

　　公告監(jiān)管的內(nèi)容包括：公告財務(wù)報表、最低資本金與保證金規(guī)定、償付能力標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。在公告監(jiān)管下金融企業(yè)經(jīng)營的好壞由其自身及一般大眾自行判斷，這種將政府和大眾結(jié)合起來的監(jiān)管方式，有利于金融機構(gòu)在較為寬松的市場環(huán)境中自由發(fā)展。但是由于信息不對稱，作為金融企業(yè)和公眾很難評判金融企業(yè)經(jīng)營的優(yōu)劣，對金融企業(yè)的不正當(dāng)經(jīng)營也無能為力。因此公告監(jiān)管是金融監(jiān)管中最寬松的監(jiān)管方式。

　　2．規(guī)范監(jiān)管

　　規(guī)范監(jiān)管又稱準(zhǔn)則監(jiān)管，是指國家對金融業(yè)的經(jīng)營制定一定的準(zhǔn)則，要求其遵守的一種監(jiān)管方式。在規(guī)范監(jiān)管下，政府對金融企業(yè)經(jīng)營的若干重大事項，如金融企業(yè)最低資本金、資產(chǎn)負債表的審核、資本金的運用，違反法律的處罰等，都有明確的規(guī)范，但對金融企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營、財務(wù)管理、人事等方面不加干預(yù)。這種監(jiān)管方式強調(diào)金融企業(yè)經(jīng)營形式上的合法性，比公告監(jiān)管方式具有較大的可操作性，但由于未觸及金融企業(yè)經(jīng)營的實體，僅一些基本準(zhǔn)則，故難以起到嚴格有效的監(jiān)管作用。

　　3．實體監(jiān)管

　　實體監(jiān)管是指國家訂立有完善的金融監(jiān)督管理規(guī)則，金融監(jiān)管機構(gòu)根據(jù)法律賦予的權(quán)力，對金融市場，尤其是金融企業(yè)進行全方位、全過程有效的監(jiān)督和管理。

　　實體監(jiān)管過程分為三個階段：

　　第一階段是金融業(yè)設(shè)立時的監(jiān)管，即金融許可證監(jiān)管；

　　第二階段是金融業(yè)經(jīng)營期問的監(jiān)管，這是實體監(jiān)管的核心；

　　第三階段是金融企業(yè)破產(chǎn)和清算的監(jiān)管。

　　實體監(jiān)管是國家在立法的基礎(chǔ)上通過行政手段對金融企業(yè)進行強有力的管理，比公告監(jiān)管和規(guī)范監(jiān)管更為嚴格、具體和有效。

　　根據(jù)G30的報告，現(xiàn)有的金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)可以歸納為四種模式：

　　(1)機構(gòu)模式；

　　(2)功能模式；

　　(3)整合模式；

　　(4)雙峰模式。

　　第一種模式是通過法定單位對機構(gòu)進行監(jiān)管，大部分國家包括美國在內(nèi)都采用這種模式。第二種模式對個體機構(gòu)的功能進行監(jiān)管。很多國家都或多或少采用了這種模式，但沒有一個國家單純采用該模式。第三種模式是由超級監(jiān)管者執(zhí)行，像日本和英國就采取此種模式。第四種模式將審慎監(jiān)管者和行為監(jiān)管者區(qū)分開來，而前者主要依靠信息披露和市場行為，其典型代表是澳大利亞和荷蘭。但無論何種模式都沒有能夠有效地阻止金融危機的發(fā)生。單純的機構(gòu)模式肯定不能適應(yīng)金融業(yè)發(fā)展的變化，但其他幾種模式也同樣存在自身的缺陷。因此，此次全球金融監(jiān)管改革已經(jīng)并非是向何種模式靠攏的問題，而是改革現(xiàn)有結(jié)構(gòu)的問題。無論是采用機構(gòu)模式的美國還是采用整合模式的英國，都對本國的金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)進行改革，彌補監(jiān)管漏洞，提高監(jiān)管效率。其中，最為重要的調(diào)整都是應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險，設(shè)立專門的機構(gòu)或者賦予某個機構(gòu)監(jiān)管系統(tǒng)重要性公司超級權(quán)力，維護金融穩(wěn)定。

　　金融監(jiān)管的手段即金融監(jiān)管主體為實現(xiàn)金融監(jiān)管目標(biāo)而采用的各種方式、方法和措施。從世界各國的金融監(jiān)管實踐來看，金融監(jiān)管主體主要是通過法律手段、行政手段和經(jīng)濟手段來對金融活動實施監(jiān)管。

　　(一)法律手段

　　各國金融監(jiān)管機構(gòu)和風(fēng)格雖然有所不同，但在依法管理這一點上是相同的。金融機構(gòu)必須接受國家金融管理當(dāng)局的監(jiān)管，金融監(jiān)管必須依法進行。這是金融監(jiān)管的基本點。要保證金融監(jiān)管的權(quán)威性、嚴肅性、強制性和一貫性，才能保證其有效性。要做到這一點，金融法規(guī)的完善和依法監(jiān)管是絕對不可少的。

　　(二)金融稽核

　　金融稽核是指中央銀行或金融監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)國家規(guī)定的職責(zé)對金融業(yè)務(wù)活動進行的監(jiān)督和檢查。它是以管轄行在稽核機構(gòu)派出人員以超脫的公正的客觀地位，對轄屬行、處、所等，運用專門的方法，就其真實性、合法性、正確性、完整性做出評價和建議，向派出機構(gòu)及有關(guān)單位提出報告。它屬于經(jīng)濟監(jiān)督體系中的一個重要組成部分，與紀檢、監(jiān)察、審計工作有著密切的聯(lián)系。金融稽核的主要內(nèi)容包括業(yè)務(wù)經(jīng)營的合法性、資本金的充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、負債的清償能力、盈利情況、經(jīng)營管理狀況等。

　　(三)“四結(jié)合”監(jiān)管方法

　　(1)現(xiàn)場稽核與非現(xiàn)場稽核相結(jié)合

　　現(xiàn)場稽核是指監(jiān)管當(dāng)局安排人員到被稽核的單位，非現(xiàn)場稽核是指被稽核單位按照規(guī)定定期將各種報表、局，稽核部門按照一定程序和標(biāo)準(zhǔn)憑以進行稽核分析。

　　(2)定期檢查與隨機抽查相結(jié)合

　　定期檢查是指按照事先確定的日期進行稽核檢查，是根據(jù)情況隨時進行，不預(yù)先通知被稽核單位。

　　(3)全面監(jiān)管與重點監(jiān)管相結(jié)合

　　按照稽核程序進行現(xiàn)場稽核檢查。統(tǒng)計資料、記錄等文件報送監(jiān)管當(dāng)被稽核的單位預(yù)先可知。隨機抽查全面監(jiān)管是指對金融機構(gòu)從申請設(shè)立、日常經(jīng)營到市場退出的所有活動都進行全方位的監(jiān)管。重點監(jiān)管是指在全面監(jiān)管的基礎(chǔ)上，抓住關(guān)鍵問題或重要環(huán)節(jié)進行特別監(jiān)管。

　　(4)外部監(jiān)管與內(nèi)部自律相結(jié)合

       外部監(jiān)管既包括官方監(jiān)管，也包括社會性監(jiān)督。社會性監(jiān)督主要有審計、律師事務(wù)所和信用評級機構(gòu)等。內(nèi)部自律主要包括金融機構(gòu)內(nèi)部的自我控制機制和行業(yè)公會的同業(yè)互律等。

對金融機構(gòu)實施監(jiān)管的主要目的

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　　(1)維持金融業(yè)健康運行的秩序，最大限度地減少銀行業(yè)的風(fēng)險，保障存款人和投資者的利益，促進銀行業(yè)和經(jīng)濟的健康發(fā)展。

　　(2)確保公平而有效地發(fā)放貸款的需要，由此避免資金的亂撥亂劃，制止欺詐活動或者不恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險轉(zhuǎn)嫁。

　　(3)金融監(jiān)管還可以在一定程度上避免貸款發(fā)放過度集中于某一行業(yè)。

　　(4)銀行倒閉不僅需要付出巨大代價，而且會波及國民經(jīng)濟的其它領(lǐng)域。金融監(jiān)管可以確保金融服務(wù)達到一定水平從而提高社會福利。

　　(5)中央銀行通過貨幣儲備和資產(chǎn)分配來向國民經(jīng)濟的其他領(lǐng)域傳遞貨幣政策。金融監(jiān)管可以保證實現(xiàn)銀行在執(zhí)行貨幣政策時的傳導(dǎo)機制。

　　(6)金融監(jiān)管可以提供交易帳戶，向金融市場傳遞違約風(fēng)險信息。

金融監(jiān)管的原則

　　金融監(jiān)管的原則為了實現(xiàn)上述金融監(jiān)管目標(biāo)，中央銀行在金融監(jiān)管中堅持分類管理、公平對待、公開監(jiān)管三條基本原則。所謂分類管理原則就是將銀行等金融機構(gòu)分門別類，突出重點，分別管理。所謂公平對待原則是指在進行金融監(jiān)管過程中，不分監(jiān)管對象，一視同仁適用統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。這一原則與分類管理原則并不矛盾，分類管理是為了突出重點，加強監(jiān)測，但并不降低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。公開監(jiān)管原則就是指加強金融監(jiān)管的透明度。中央銀行在實施金融監(jiān)管時須明確適用的銀行法規(guī)、政策和監(jiān)管要求，并公布于眾，使銀行和金融機構(gòu)在明確監(jiān)管內(nèi)容、目的和要求的前提下接受監(jiān)管，同時也便于社會公眾的監(jiān)督。 　

　　綜合世界各國金融領(lǐng)域廣泛存在的金融監(jiān)管，我們認為，金融監(jiān)管具有以下深層次的原因和意義：

　　金融市場失靈和缺陷。金融市場失靈主要是指金融市場對資源配置的無效率。主要針對金融市場配置資源所導(dǎo)致的壟斷或者寡頭壟斷，規(guī)模不經(jīng)濟及外部性等問題。金融監(jiān)管試圖以一種有效方式來糾正金融市場失靈,但實際上關(guān)于金融監(jiān)管的討論，更多的集中在監(jiān)管的效果而不是必要性方面。

　　道德風(fēng)險。道德風(fēng)險是指由于制度性或其他的變化所引發(fā)的金融部門行為變化，及由此產(chǎn)生的有害作用。在市場經(jīng)濟體制下，存款人( 個人或集體) 必然會評價商業(yè)性金融機構(gòu)的安全性。但在受監(jiān)管的金融體系中，個人和企業(yè)通常認為政府會確保金融機構(gòu)安全，或至少在發(fā)生違約時償還存款，因而在存款時并不考慮銀行的道德風(fēng)險。一般而言，金融監(jiān)管是為了降低金融市場的成本，維持正常合理的金融秩序，提升公眾對金融的信心。因此，監(jiān)管是一種公共物品，由政府公共部門提供的旨在提高公眾金融信心的監(jiān)管，是對金融市場缺陷的有效和必要補充。

　　現(xiàn)代貨幣制度演變。從實物商品、貴金屬形態(tài)到信用形態(tài)，一方面使得金融市場交易與資源配置效率提高，一方面導(dǎo)致了現(xiàn)代紙幣制度和部分儲備金制度，兩種重要的金融制度創(chuàng)新。

　　信用創(chuàng)造。金融機構(gòu)產(chǎn)品或服務(wù)創(chuàng)新其實質(zhì)是一種信用創(chuàng)造，這一方面可以節(jié)省貨幣，降低機會成本，而另一方面也使商業(yè)性結(jié)構(gòu)面臨更大的支付風(fēng)險。金融系統(tǒng)是“多米諾”骨牌效應(yīng)最為典型的經(jīng)濟系統(tǒng)之一。任何對金融機構(gòu)無力兌現(xiàn)的懷疑都會引起連鎖反應(yīng)，驟然出現(xiàn)的擠兌狂潮會在很短時間內(nèi)使金融機構(gòu)陷入支付危機，這又會導(dǎo)致公眾金融信心的喪失，最終導(dǎo)致整個金融體系的崩潰。金融的全球化發(fā)展將使一國國內(nèi)金融危機對整個世界金融市場的作用表現(xiàn)的更為直接迅速。

案例分析一、盲目擔(dān)保使青島國貨成了爛貨

　　青島國貨作為一家有60多年歷史的老字號百貨，自1984年以來經(jīng)濟效益曾連續(xù)7年居山東省同行業(yè)第一。然而，1996月7月在深交所上市后，公司曾有的輝煌反而變得暗淡無光。公司自1998年開始面臨經(jīng)營困難，1999年出現(xiàn)巨額虧損，每股虧損高達0.0362元；2000年中期繼續(xù)虧損，每股虧損0.0298元。目前臨近年底，公司戴上ST帽子的日子似乎指日可待。

　　青島國貨衰敗的主要原因之一是：盲目擔(dān)保。1998年3月13日，青島國貨、山東省即墨市五文化總公司與中行山東省分行即墨支行簽訂了擔(dān)保合同和借款合同。借款金額為刪萬元，青島國貨在本次擔(dān)保合同中就保證金額、保證期限及在保證期限內(nèi)保證人承擔(dān)連帶責(zé)任作了約定。1999年2月1日，青島國貨收到催收貸款通知，被告知五文化公司刪萬元借款已逾期，并被推上了被告席。青島國貨將對擔(dān)保借款承擔(dān)連帶責(zé)任，公司的擔(dān)保借款風(fēng)險開始顯現(xiàn)。而且，青島國貨擔(dān)保借款金額遠不止刪萬元，如為參股公司三百惠商廈股份有限公司提供1800萬元貸款擔(dān)保，為控股子公司青島第四百貨商店提供30萬元貸款擔(dān)保，為集團成員企業(yè)青島中華商場提供60萬元貸款擔(dān)保等。這些擔(dān)保風(fēng)險的出現(xiàn)，對處于經(jīng)營困境的青島國貨無異于是雪上加霜。