貨幣需求量是指一國在一定時期因國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及經(jīng)濟(jì)周期形成的對執(zhí)行流通手段與價值貯藏手段職能的貨幣的需要量。又稱貨幣必要量。

　　國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是決定貨幣需要量的主要因素，通常以經(jīng)由貨幣媒介的最終產(chǎn)品和勞務(wù)的總價值即國民生產(chǎn)總值（GNP）來表示也有學(xué)者以國民財富總值作為決定貨幣需要量的主要因素，但由于國民生產(chǎn)總值可視為國民財富總值在某一利率下的貼現(xiàn)值，故在統(tǒng)計學(xué)意義上二者意義接近。除經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平外，不同的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)（農(nóng)、輕、重的比例，三大產(chǎn)業(yè)的比例等）和經(jīng)濟(jì)周期（繁榮階段、停滯階段或衰退階段）也對貨幣需要量產(chǎn)生不同的要求。

　　貨幣需要量是一個內(nèi)生變量，形成于國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)內(nèi)部。它屬于存量指標(biāo)，可在一定時期內(nèi)的若干時點上加以預(yù)測和把握。貨幣需要量具有替代性特征，在信用和金融市場比較發(fā)達(dá)的條件下，如有價證券等金融資產(chǎn)都具有迅速變?yōu)楝F(xiàn)金的能力，由此可以作為第二準(zhǔn)備來替代現(xiàn)金需求，替代性的大小取決于金融資產(chǎn)的流動性、收益性和風(fēng)險性等因素。

　　貨幣需要量可區(qū)分為名義貨幣需要量和實際貨幣需要量。前者指按當(dāng)前價格計算的貨幣需要量，它以貨幣單位（如“元”）來表示。后者剔除物價的影響，以貨幣實際對應(yīng)的社會資源即商品和勞務(wù)來表示。二者的關(guān)系是：將名義貨幣需要量以具有代表性的物價指數(shù)（如GNP平減指數(shù)）平減后，可得實際貨幣需要量。因此,后者也可解釋為按某一基期的不變價格計算的貨幣需要量。

　　主要有兩種觀點。

　?、倭魍ㄖ袑ω泿诺男枰?，系一種相對狹義的貨幣需要量，認(rèn)為貨幣源于商品交換并服務(wù)于商品交換，因此，貨幣需要量直接為流通中商品量所決定，貨幣過多或不足將引起市場物價漲跌，導(dǎo)致商品流通以及貨幣流通的紊亂。這種觀點看重貨幣的交易媒介職能，同時強(qiáng)調(diào)貨幣數(shù)量與物價的關(guān)系。貯藏中的以及結(jié)算抵減的貨幣量，不在流通中對貨幣的需要量之列。

　?、谠偕a(chǎn)過程對貨幣的需要量，系一種相對廣義的貨幣需要量，同時強(qiáng)調(diào)貨幣的交易媒介與貯藏手段兩種職能，認(rèn)為貨幣對物價、儲藏、投資、國民收入等都有相當(dāng)?shù)挠绊?。這種影響在很大程度上是因為貨幣作為一種獨(dú)立的資產(chǎn)發(fā)揮作用而產(chǎn)生的。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會中，人們持有貨幣，實際是持有一種特殊的金融資產(chǎn)，由于貯藏中貨幣對利率和投資有密切的關(guān)系，貯藏本身也是一種重要的貨幣需求形式，因此不能把它排斥在貨幣需要量之外。

70年代以前，M（現(xiàn)金和活期存款）是貨幣需要量的主要考察對象，此后，包括定期存款(貯藏中貨幣)在內(nèi)的較廣義的貨幣層次已得到越來越多的學(xué)者們的關(guān)注。在中國,也普遍用GNP或國民收入等指標(biāo)取代了“商品價格總額”的指標(biāo)以測算貨幣需要量，即開始轉(zhuǎn)向較廣義的貨幣需要量的研究。

　　有關(guān)貨幣需要量的最重要的定性關(guān)系，在學(xué)術(shù)界尚無一致的結(jié)論。按流派分大致有兩種主要觀點：其一是凱恩斯學(xué)派，認(rèn)為收入和利率是貨幣需要量的兩個主要的決定因素，貨幣需要量隨收入正向變動而隨利率反向變動。其二是貨幣學(xué)派，認(rèn)為影響貨幣需要量的主要有四類因素：

　?、倏傌敻?；

　?、谌肆Y本在總財富中的比例；

　?、圬泿排c其他資產(chǎn)的預(yù)期收益；

　?、芷渌S機(jī)因素。貨幣量與總財富同方向變動，與其他資產(chǎn)收益及物價反方向變動。此外，還有許多學(xué)者或?qū)烧叩哪承┓矫娼Y(jié)合起來，或超乎于兩者之外而提出一些較新的觀點，認(rèn)為由于發(fā)展中國家的某些特殊情況，無論是凱恩斯的理論還是弗里德曼的理論都不完全適用于這些國家，為此需要探討和提出一些新的理論。

　　例如R.I.麥金農(nóng)提出，在發(fā)展中國家對貨幣需要量具有重要影響的因素有三種：

　?、賴袷杖?；

　　②投資率；

　　③實際利率。

　　主要有狀態(tài)描述與計量分析兩種方法。前者可以大致判斷貨幣供求態(tài)勢，例如銀根偏緊、購買力不足或銀根偏松、購買力過旺等。后者期望較準(zhǔn)確地測算貨幣需要量。為此需要建立模型后進(jìn)行求解，確定變量和求解參數(shù)值。例如：確定收入為貨幣需要量的主要變量，即需計算它的彈性值（參數(shù)）。古典學(xué)派的貨幣需求收入彈性大體為1,即二者同比例變動；凱恩斯學(xué)派的貨幣需求收入彈性略小于1,因此凱恩斯提出了邊際消費(fèi)傾向的因素；貨幣學(xué)派的貨幣需求收入彈性大于 1，弗里德曼曾計算為1.8,由此斷言貨幣是一種“奢侈品”。又如貨幣需求的利率彈性，雖然實證研究已證實它確實存在,但有關(guān)數(shù)值已顯示出多樣化的結(jié)果。總的說來,學(xué)術(shù)界對貨幣需要量的實證研究，主要集中在對諸如收入、利率等重要變量的參數(shù)測算方面。同時，一些發(fā)達(dá)國家的中央銀行等部門,出于制定和執(zhí)行貨幣政策的需要,已著手建立多元變量的由大型計算機(jī)求解的聯(lián)立方程，并試圖從中尋找一些可供參考的依據(jù)。

　　貨幣需要量源于國民經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展的要求，它究竟是某一個數(shù)值還是若干數(shù)值的組合，用幾何圖形表示為一個點抑或是一條線段，在這個問題上長期存在爭論。一些學(xué)者傾向于關(guān)于點的主張。W.配第曾用一個絕對數(shù)（周工資、季稅賦、半年地租與1/4出口額之和）計算了 17世紀(jì)英國的貨幣需要量。I.費(fèi)希爾的交易方程式與A.馬歇爾的現(xiàn)金余額式，在設(shè)產(chǎn)量與貨幣流通速度不變（短期為常數(shù)）的條件下，實際貨幣需要量也可表示為一個點，即：

　　在中國，一些學(xué)者根據(jù)馬克思的貨幣流通規(guī)律指出，由于商品是帶著價格進(jìn)入流通的，且由于產(chǎn)量與貨幣流通速度在短期內(nèi)不易改變，故可將貨幣需要量近似作為某一點上的量，即：

　　式中為M_d貨幣需要量，P為相對穩(wěn)定的價格，Q為相對穩(wěn)定的產(chǎn)量，V為相對穩(wěn)定的貨幣流通速度。

另一些學(xué)者認(rèn)為：

　　①Q(mào)、V在短期內(nèi)相對穩(wěn)定，但并非固定不變，故不宜設(shè)為常數(shù)，該假設(shè)條件不成立。

　?、诔齉、V等因素外，利率（含存款、債券、股權(quán)等利率）是決定貨幣需要量的重要因素。包含收入與利率等貨幣需要量的眾多的變量不僅自身變動難以把握（即準(zhǔn)確計算），對貨幣需要量的影響程度及綜合作用也難以充分預(yù)測。

　?、圬泿判枰颗c產(chǎn)量、價格、就業(yè)等國民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)還可能是一種多重組合的選擇，應(yīng)進(jìn)一步從貨幣需要量與貨幣供給量的相互關(guān)系上來把握。原有觀點在考察貨幣需要量時往往脫離貨幣供給量而作孤立的、靜態(tài)的推演。事實上，二者無論在理論上或?qū)嵶C上都是不可分的。由于貨幣量對價格、產(chǎn)量等有能動性，不同的貨幣量可以形成不同的儲蓄、投資、價格與產(chǎn)量(就業(yè))等的不同搭配，故貨幣需要量不可能僅僅是一個點，而是對若干可能數(shù)值的一種相機(jī)選擇。但這種選擇并非隨心所欲，而是基于國民經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展，所以它是有一定界限的，上限為可承受的物價率，下限為可承受的失業(yè)率。這種有界限的可能數(shù)值即表示為一條線段。國民經(jīng)濟(jì)所需要的貨幣量界于其中，至于在哪一點上，不存在純客觀的絕對標(biāo)準(zhǔn)。以上兩種觀點都提出了各自的依據(jù)，但均未形成權(quán)威性的結(jié)論。