貨幣升值也叫“貨幣增值”，是指國家通過增加本國貨幣的含金量，提高本國貨幣對(duì)外國貨幣的比價(jià)。

　　這種升值常常是在世界金融危機(jī)時(shí)，一國為了阻止外國貨幣的大量流入，避免本國貨幣在國內(nèi)加速貶值而被迫采取的一種措施。貨幣升值的國家，由于貨幣對(duì)外比價(jià)提高，出口商品價(jià)格隨之提高，進(jìn)口商品價(jià)格相應(yīng)降低，削弱了商品的競(jìng)爭(zhēng)能力。同時(shí)，這些國家的外匯儲(chǔ)備以及從國外調(diào)回的資金，折成本國貨幣計(jì)算，也會(huì)相應(yīng)減少。在1984年和1985年初，美元價(jià)格相對(duì)于別國貨幣達(dá)到了一個(gè)高峰，美國在世界各地的商品價(jià)格大漲，外國手中同樣數(shù)量的美元只能買到較少的美國商品了。于是美國出口劇降，削弱了競(jìng)爭(zhēng)能力。

　　貨幣升值是資本主義國家貨幣不穩(wěn)定的另一種表現(xiàn)。它不意味著提高本國貨幣在國內(nèi)的購買力，而只是提高本國貨幣對(duì)外國貨幣的比價(jià)。貨幣升值，為升值國家?guī)碓S多不利之處：首先，隨著升值國家的貨幣同外國貨幣比價(jià)的提高，它們?cè)趪獬鍪凵唐返膬r(jià)格也要提高，從而影響了出口商品的競(jìng)爭(zhēng)能力；其次，升值國家的外匯儲(chǔ)備以及從國外調(diào)回的資產(chǎn)，折成本國貨幣，也會(huì)相應(yīng)減少；最后，貨幣升值也會(huì)影響本國商品的內(nèi)銷。

　　貨幣能夠增值，首要的原因在于它是資本的一中形式，可以作為資本投放到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營當(dāng)中，經(jīng)過一段時(shí)間的資本循環(huán)后，會(huì)產(chǎn)生利潤。這種利潤就是貨幣的增值。因此，如果貨幣不參與生產(chǎn)經(jīng)營而是像海盜一樣被藏匿于某個(gè)孤島上，顯然不會(huì)發(fā)生增值。

　　金融業(yè)收益于貨幣升值原因相對(duì)復(fù)雜，但是機(jī)制與上面房地產(chǎn)業(yè)升值受益于貨幣升值有類似之處。繼續(xù)利用上面的例子，不同之處在于家庭支出除了租房和普通商品之外，還包括教育、醫(yī)療、交通、娛樂等一系列服務(wù)性支出。貨幣升值的作用在于提高了家庭收入實(shí)際購買能力的同時(shí)，會(huì)帶來家庭支出結(jié)構(gòu)的變化，特別是增加對(duì)房地產(chǎn)、教育、醫(yī)療、交通、娛樂等一系列只能由本國提供的、難以參加國際市場(chǎng)定價(jià)的商品和服務(wù)支出。這些支出的增加會(huì)導(dǎo)致這些商品和服務(wù)投資需求增加，并進(jìn)一步導(dǎo)致能源和上游原材料產(chǎn)業(yè)投資需求增加。正如我們目前看到的對(duì)房地產(chǎn)、教育、醫(yī)療、交通、娛樂設(shè)施需求的增加，以及由這些消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)的以鋼材、電力為代表的原材料和能源等眾多投資需求的增長。這些投資需求的增長對(duì)于以銀行為代表的金融業(yè)來說，意味著更高的信貸需求和利潤增加，金融業(yè)資產(chǎn)價(jià)值也因此提升。

　　從資源配置角度看，貨幣升值的本質(zhì)特征是國內(nèi)不同產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品之間相對(duì)價(jià)格的調(diào)整，與相對(duì)價(jià)格調(diào)整相伴，一方面會(huì)看到僅服務(wù)于本地的服務(wù)業(yè)發(fā)展，并由此推動(dòng)相關(guān)上下游產(chǎn)業(yè)信貸需求的增加。另一方面，還會(huì)看到參與國際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的出口和進(jìn)口替代部門面臨嚴(yán)峻的外部生存壓力，以及這些產(chǎn)業(yè)內(nèi)部激烈的兼并重組和產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代。后面一種情況對(duì)于銀行信貸需求而言，既有一些貸款需求下降甚至是壞賬的危險(xiǎn)，同時(shí)還有來自于兼并重組和產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代的新增貸款需求。綜合來看，如果出口和進(jìn)口替代部門在體制上足夠靈活，能夠通過管理改善和技術(shù)進(jìn)步擺脫貨幣升值的負(fù)面沖擊，并由此實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)升級(jí)，這些產(chǎn)業(yè)對(duì)銀行部門也是利大于弊。