證券投資即有價(jià)證券投資(Quoted securities investment)，是狹義的投資，是指企業(yè)或個(gè)人用積累起來的貨幣購買股票、債券等有價(jià)證券，借以獲得收益的行為。對金融機(jī)構(gòu)而言則是指以有價(jià)證券為經(jīng)營對象的業(yè)務(wù)，證券投資對象主要是政府債券、企業(yè)債券和股票的發(fā)行和購買。

　　證券和證券投資隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而形成和演變。可以這么說，貨幣作為一般等價(jià)物出現(xiàn)后，生產(chǎn)者出售商品或勞務(wù)先獲得貨幣，使其勞動價(jià)值得到市場的承認(rèn)，然后通過貨幣的出讓取得生活資料和生產(chǎn)資料，因?yàn)樨泿旁诠┣髸r(shí)間上的不一致，貨幣剩余者可以將剩余貨幣讓渡給貨幣短缺者使用,并要求獲得一定的補(bǔ)償,這就促使最初貨幣市場的形成和銀行的產(chǎn)生.在商品經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá),貨幣信用成熟的國家中,又逐步形成和發(fā)展起政府發(fā)行國債、公司發(fā)行債券和股票、銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券和長期可轉(zhuǎn)換債券等募集資金的方式，購買這種證券的行為就是證券投資，發(fā)行和交易這種證券的場所或網(wǎng)絡(luò)就是證券市場。這種投資方式被廣泛運(yùn)用于國家財(cái)政赤字的彌補(bǔ)、新興科學(xué)技術(shù)的推廣和高科技風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大。證券投資不僅成了銀行籌資的有效補(bǔ)充，甚至起到了銀行籌資所無法起到的作用。

　　證券投資形式很多，主要包括股票投資和債券投資。

　　債券投資者所投資的債券，按發(fā)行者不同可分為政府債券公司債券，按發(fā)行市場地點(diǎn)和面值貨幣不同又可分為外國債券和歐洲債券。

　　證券投資具有如下一些特點(diǎn)：

　　1．證券投資具有高度的“市場力”；

　　2．證券投資是對預(yù)期會帶來收益的有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)投資；

　　3．投資和投機(jī)是證券投資活動中不可缺少的兩種行為；

　　4．二級市場的證券投資不會增加社會資本總量，而是在持有者之間進(jìn)行再分配。

　　投資證券按其性質(zhì)分為三類：

　　一是債券性證券。由發(fā)行企業(yè)或政府機(jī)構(gòu)發(fā)行并規(guī)定還本付息的時(shí)間與金額的債務(wù)證書，包括國庫券、金融債券和其他公司債券，表明企業(yè)擁有證券發(fā)行單位的債權(quán)。

　　二是權(quán)益性證券。表明企業(yè)擁有證券發(fā)行公司的所有權(quán)，如其他公司發(fā)行的普通股股票，其投資收益決定于發(fā)行公司的股利和股票市場價(jià)格。

　　三是混合性證券。指企業(yè)購買的優(yōu)先股股票。優(yōu)先股股票是介于普通股股票和債券之間的一種混合性有價(jià)證券。

　　證券投資主要由三個(gè)要素構(gòu)成：收益、風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間；

　　(1) 證券投資收益，系指從事證券投資的投資收益。即證券投資的全部收入或報(bào)酬。主要包括當(dāng)前收入（股息、利息）和資本收益（證券買賣差價(jià)收益）兩部分。它包括當(dāng)前收益(如股息)和證券價(jià)格的增值(或貶值)所帶來的資本利得(或損失)兩部分，可根據(jù)不同的計(jì)算方法形成不同的收益率；

　　(2) 證券投資風(fēng)險(xiǎn)，指影響證券投資收益的各種不確定性。一般分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，兩者之和稱為總風(fēng)險(xiǎn)。系指由各種因素影響，導(dǎo)致證券行市暴跌，使投資人可能蒙受損失的可能性。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)主要有：公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、公司信用風(fēng)險(xiǎn)、市場利率風(fēng)險(xiǎn)、貨幣購買力風(fēng)險(xiǎn)以及證券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。前兩種風(fēng)險(xiǎn)，是證券投資的局部性風(fēng)險(xiǎn)，即在證券市場中所有的證券投資者須面臨的風(fēng)險(xiǎn)，亦稱系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；

　　(3)證券投資時(shí)間，系指投資者作出投資決策并進(jìn)行投資的時(shí)間。在證券市場上，證券買賣時(shí)間的選擇是交易成功與否的關(guān)鍵，爭取在最有利的時(shí)機(jī)買進(jìn)或賣出證券，是證券投資者投資成功的要訣。此外，投資者還需考慮投資時(shí)間的長短，投資時(shí)間的長短取決于不同時(shí)期證券投資的收益、風(fēng)險(xiǎn)及其評價(jià)。時(shí)間要素對于中長期證券投資來說，并不是一個(gè)重要的制約因素，但對于短期證券投資，情況則會大不一樣，從事短期證券投資必須具備充裕的時(shí)間。

　　證券投資工具指在投資活動中以書面證明所有權(quán)或債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，是一種具有法律效力的合法金融契約。

　　所謂證券投資關(guān)系是指證券投資全過程中所涉及的各個(gè)主體。

　　證券投資關(guān)系主要由三方面構(gòu)成：發(fā)行者、中介人和投資者。

　　1．證券投資為社會提供了籌集資金的重要渠道；

　　2．證券投資有利于調(diào)節(jié)資金投向，提高資金使用效率，從而引導(dǎo)資源合理流動，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置；

　　3．證券投資有利于改善企業(yè)經(jīng)營管理，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會知名度，促進(jìn)企業(yè)的行為合理化；

　　4．證券投資為中央銀行進(jìn)行金融宏觀調(diào)控提供了重要手段，對國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、高效發(fā)展具有重要意義；

　　5．證券投資可以促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)交流。

　　1、取得收益——將剩余資金靈活的運(yùn)用

　　2、降低風(fēng)險(xiǎn)——證券投資的靈活性，多樣性

　　3、補(bǔ)充資產(chǎn)流動性——第一儲備與第二儲備

　　1、標(biāo)準(zhǔn)---可以在市場銷售；必須是債權(quán)債務(wù)憑證

　　2、種類：政府公債（國債與國庫券）、公司債券、公司股票

　　1、效益與風(fēng)險(xiǎn)最佳組合原則

　　效益與風(fēng)險(xiǎn)最佳組合：風(fēng)險(xiǎn)一定的前提下，盡可能使收益最大化；或收益一定的前提下，風(fēng)險(xiǎn)最小化

　　2、分散投資原則：證券的多樣化，建立科學(xué)的有效證券組合。

　　3、理智投資原則：證券投資在分析、比較后審慎地投資

　　4、投資程序：確定投資方案、選擇證券經(jīng)紀(jì)商、辦理證券交割、辦理證券過戶

　　1、證券套利：利用證券的現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的差價(jià)進(jìn)行套買套賣，從中獲取差額收益的活動，基于現(xiàn)貨與期貨的價(jià)格不一致。

　　2、證券包銷：對于新發(fā)行的證券，按一定的價(jià)格全部予以承購，即在證券發(fā)行前線安全價(jià)給發(fā)行者，再由銀行向市場公開發(fā)售；發(fā)行者按規(guī)定付給銀行一定的包銷費(fèi)用。

　　3、代理證券發(fā)行：銀行利用其機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)和人員等優(yōu)勢，代理發(fā)行證券的的單位在證券市場上以較有利的條件發(fā)行股票、債券和其他證券，從中收取代理發(fā)行手續(xù)費(fèi)的行為。

　　為了實(shí)現(xiàn)證券投資的有效組合（降低風(fēng)險(xiǎn)和收益最大化），銀行要有正確的投資決策：

　　1、時(shí)機(jī)決策（國際、國內(nèi)形勢、行市態(tài)勢、經(jīng)濟(jì)發(fā)展）

　　2、種類選擇——質(zhì)量高、收益豐厚、期限短、變現(xiàn)能力強(qiáng)；

　　3、數(shù)量決定

　　證券投資風(fēng)險(xiǎn)——未來收益狀況的不確定性，即發(fā)生盈利和虧損的可能性。

　　投資風(fēng)險(xiǎn)——系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：社會政治、宏觀經(jīng)濟(jì)情況的變化等對著整個(gè)證券市場的影響和沖擊具有不可抗拒性和不可分散性

　　——非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：個(gè)別原因?qū)€(gè)別證券的影響和沖擊，

　　影響范圍分：整體性投資風(fēng)險(xiǎn)（貨幣購買力風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、市場技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)）

　　局部性風(fēng)險(xiǎn)（信用風(fēng)險(xiǎn)、局部價(jià)格投資風(fēng)險(xiǎn)等）

　　1、投資收益的構(gòu)成

　　所得利得----根據(jù)證券發(fā)行者經(jīng)營的成果定期取得的收益，如債券利息、股息。

　　資本利得----在證券流通市場上通過買賣證券所實(shí)現(xiàn)的差價(jià)收益。

　　2、幾個(gè)名詞——票面收益：按票面表明的收益率計(jì)算出的收益額

　　——當(dāng)期收益率：債券的年息除以債券當(dāng)前的市場價(jià)格所計(jì)算出的收益率。

　　——持有期收益率：是持有債券一段時(shí)間后出現(xiàn)增值后的收益，等于持有期內(nèi)實(shí)際收益額與債券買進(jìn)價(jià)格的比率。