心理理論和投資過度理論是緊密相聯(lián)的。該理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的循環(huán)周期取決于投資，而投資大小主要取決于業(yè)主對(duì)未來的預(yù)期。而預(yù)期卻是一種心理現(xiàn)象，而心理現(xiàn)象又具有不確定性的特點(diǎn)。因此，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的最終原因取決于人們對(duì)未來的預(yù)期。當(dāng)預(yù)期樂觀時(shí)，增加投資，經(jīng)濟(jì)步入復(fù)蘇與繁榮，當(dāng)預(yù)期悲觀時(shí)，減少投資，經(jīng)濟(jì)則陷入衰退與蕭條。隨著人們情緒的變化，經(jīng)濟(jì)也就周期性地發(fā)生波動(dòng)。