天使投資一詞起源于紐約百老匯的演出捐助?！疤焓埂边@個(gè)詞是由百老匯的內(nèi)部人員創(chuàng)造出來的，被用來形容百老匯演出的富有資助者，他們?yōu)榱藙?chuàng)作演出進(jìn)行了高風(fēng)險(xiǎn)的投資。

天使投資是自由投資者或非正式風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對原創(chuàng)項(xiàng)目構(gòu)思或小型初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行的一次性的前期投資，天使投資是風(fēng)險(xiǎn)投資的一種，是一種非組織化的創(chuàng)業(yè)投資形式。

天使投資是風(fēng)險(xiǎn)投資的先鋒。當(dāng)創(chuàng)業(yè)設(shè)想還停留在創(chuàng)業(yè)者的筆記本上或腦海中時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資很難眷顧它們。此時(shí)，一些個(gè)體投資人如同雙肩插上翅膀的天使，飛來飛去為這些企業(yè)“接生”。投資專家有個(gè)比喻，好比對一個(gè)學(xué)生投資，風(fēng)險(xiǎn)投資公司著眼大學(xué)生，機(jī)構(gòu)投資商青睞中學(xué)生，而天使投資者則培育萌芽階段的小學(xué)生。

1、天使投資是一種直接投資方式，它由富有的家庭和個(gè)人直接向企業(yè)進(jìn)行權(quán)益投資,是創(chuàng)業(yè)企業(yè)最初形成階段（種子期）的主要融資方式。

2、天使投資者不僅向創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資金，往往還利用其專業(yè)背景和自身資源幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得成功，這也是保障其投資的最好方法。

3、天使投資一般以個(gè)人投資的形式出現(xiàn)，其投資行為是小型的個(gè)人行為，對被投資項(xiàng)目的考察和判斷程序相對簡單，時(shí)效性更強(qiáng)。

4、天使投資者一般只對規(guī)模較小的項(xiàng)目進(jìn)行較小資金規(guī)模的投資。

合格投資天使特征

• 有相當(dāng)?shù)呢?cái)富積累

• 有一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力

• 有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)或創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷

• 有成熟的投資心態(tài)

• 善于借助他人的力量

天使的投資策略

• 不涉足自己不熟悉的行業(yè)

• 分散風(fēng)險(xiǎn)，切忌孤注一擲

• 加入地區(qū)性天使網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行投資，如當(dāng)?shù)氐奶焓雇顿Y俱樂部等

• 預(yù)留一部分后續(xù)投入資金，確保在公司陷入困境時(shí)投資得到保護(hù)

天使投資是風(fēng)險(xiǎn)投資的一種，風(fēng)險(xiǎn)投資在投入資金的同時(shí)更多地投入管理。風(fēng)險(xiǎn)投資一般投資額較大，而且是隨著風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展逐步投入。風(fēng)險(xiǎn)投資對風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)審查很嚴(yán)。天使投資投入資金金額一般較小，一次投入，不參與管理。

對風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)審查不太嚴(yán)格，更多地是基于投資人的主管判斷或者甚至是喜好而決定。風(fēng)險(xiǎn)投資是大手筆，往往是幾家機(jī)構(gòu)的資金，而天使投資往往是一人掏錢，見好就收。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種正規(guī)化、專業(yè)化、系統(tǒng)化的大商業(yè)行為，而天使投資則是一種個(gè)體或者小型商業(yè)行為。

天使投資雖是風(fēng)險(xiǎn)投資家族的一員，但與常規(guī)意義上的風(fēng)險(xiǎn)投資相比，又有著以下幾點(diǎn)不同之處：

• 投資者不同。天使投資人一般以個(gè)體形式存在。

• 投資金額不同。天使投資的投資額相對較少，在我國，每筆投資額約為50萬元到500萬元。

• 投資審查程序不同。天使投資對創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的審查不太嚴(yán)格，大多都是基于投資人的主觀判斷或喜好而決定，手續(xù)簡便，而且投資人一般不參與管理。

• 天使投資更注重提供增值服務(wù)。

1、硅谷電腦系統(tǒng)公司創(chuàng)始人康威先生1993年以來進(jìn)行了30多次天使投資，5～15萬美元，最快的收益在60天內(nèi)翻4倍。

2、金柏林向西埃納公司1993年投資160萬美元，1997年西埃納上市后，回收1.5億美元。

3、天使投資皇后：麥瑟琳

• 1997年，投資AVIDIA公司250萬種子資金，10個(gè)月后，AVIDIA被兼并，獲得2500萬的回報(bào)。

• 1990年，2萬美元投資哈斯汀斯軟件公司，到1995年，共投資24.5萬，獲得500萬的回報(bào)。

• 1998年8月投資10萬美元建立美國健康保健交易系統(tǒng)，1999年初，外籌130萬美元，贏得了350億美元的市場份額。

• 1994到1999年共投資六家新公司，其中兩家上市，三家并購，一家失敗，共投資120萬美元，回報(bào)2000萬美元。

1、風(fēng)險(xiǎn)投資在中國的現(xiàn)狀：銀行不允許做，基金不敢做，民間資金進(jìn)不去。

2、天使投資適合中國民間風(fēng)險(xiǎn)投資

• 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的呼喚：千里馬常有，伯樂不常有

• 如果北大視美樂早先獲得某位天使的風(fēng)險(xiǎn)投資，"天使"獲得一定股份，再由具有濃厚商業(yè)意識的"天使"出面談判或者運(yùn)作，上海第一百貨掏5000萬夠嗎？

• 民間風(fēng)險(xiǎn)投資的唯一選擇：天使投資

• 神話般的特高額投資回報(bào)

• 充分利用政府鐵打的金融制度

3、天使投資的退出模式

• 順式發(fā)展，只等分紅

• 借勢轉(zhuǎn)賣，回報(bào)可期

• 包裝上市，獲利退出

• 投資失敗，血本無歸

4、中國天使投資運(yùn)作模式建議

• 中國社會匯聚了太多的人才，蘊(yùn)藏著太多的市場機(jī)會。

• 真正意義上的天使投資市場，是真正的點(diǎn)石成金的童話世界。

• 廣種薄收，撒向人間都是愛。

• 研究政策，廣摹資金，開創(chuàng)中國風(fēng)險(xiǎn)投資新模式。