外匯市場(chǎng)，是指在國(guó)際間從事外匯買賣，調(diào)劑外匯供求的交易場(chǎng)所。它的職能是經(jīng)營(yíng)貨幣商品，即不同國(guó)家的貨幣。

　　外匯市場(chǎng)：是指經(jīng)營(yíng)外幣和以外幣計(jì)價(jià)的票據(jù)等有價(jià)證券買賣的市場(chǎng)。是金融市場(chǎng)的主要組成部分。

　　國(guó)際上因貿(mào)易、投資、旅游等經(jīng)濟(jì)往來(lái)，總不免產(chǎn)生貨幣收支關(guān)系。但各國(guó)貨幣制度不同，要想在國(guó)外支付，必須先以本國(guó)貨幣購(gòu)買外幣；另一方面，從國(guó)外收到外幣支付憑證也必須兌換成本國(guó)貨幣才能在國(guó)內(nèi)流通。這樣就發(fā)生了本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的兌換問(wèn)題。兩國(guó)貨幣的比價(jià)稱匯價(jià)或匯率。西方國(guó)家中央銀行為執(zhí)行外匯政策，影響外匯匯率，經(jīng)常買賣外匯。所有買賣外匯的商業(yè)銀行、專營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、進(jìn)出口商,以及其他外匯供求者都經(jīng)營(yíng)各種現(xiàn)匯交易及期匯交易。這一切外匯業(yè)務(wù)組成一國(guó)的外匯市場(chǎng)。

　　以前，一般人對(duì)外匯市場(chǎng)的了解僅是一個(gè)外幣的概念，然而歷經(jīng)幾個(gè)時(shí)期的演進(jìn)，它已較能為一般人了解，而且已應(yīng)用外匯交易為理財(cái)工具。

　　不論是否了解外匯市場(chǎng)，每個(gè)人已身為其中的一份子，簡(jiǎn)而言之，口袋中的錢已使你成為貨幣的投資人。如果你居住于美國(guó)，各項(xiàng)貸款、股票、債券及其它投 資都是以美元為單位，換言之，除非你是少數(shù)擁有外幣賬戶或是買入了外幣、股票的多種貨幣投資人，否則就是美元的投資者。

　　以持有美元而言，基本上你已選擇了不持有其它國(guó)家的貨幣，因?yàn)槟闼I入的股票、債券及其它投資或是銀行賬戶中的存款皆以美元為單位。由于美元的升值或貶值，都可能影響你的資產(chǎn)價(jià)值，進(jìn)而影響到總體財(cái)務(wù)狀況。所以，已有許多精明的投資人善用了外匯匯率的多變的特性，進(jìn)行外匯交易而從中獲利。

　　外匯市場(chǎng)從創(chuàng)始至今已歷經(jīng)數(shù)次的改變。以前，美國(guó)及其盟國(guó)皆以Bretton Wood Agreement為準(zhǔn)則，即一國(guó)貨幣匯率釘住于其黃金準(zhǔn)備的多寡，然而在1971年的夏天，尼克松總統(tǒng)暫停美元與黃金的兌換后，而產(chǎn)生了匯率浮動(dòng)制度?，F(xiàn)在一國(guó)貨幣的匯率取決于其供給與需求及其相對(duì)價(jià)值。障礙的減少及機(jī)會(huì)的增加，如共產(chǎn)主義的瓦解、亞洲及拉丁美洲的戲劇性經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，已為外匯投資人帶來(lái)新的契機(jī)。

　　貿(mào)易往來(lái)的頻繁及國(guó)際投資的增加，使各國(guó)之經(jīng)濟(jì)形成密不可分的關(guān)系，全球的經(jīng)常性經(jīng)濟(jì)報(bào)告如通貨膨脹率、失業(yè)率及一些不可預(yù)期的消息如天災(zāi)或政局的 不安定等等，皆為影響幣值的因素，幣值的變動(dòng)，也影響了這個(gè)貨幣在國(guó)際間的供給與需求。而美元的波動(dòng)持續(xù)抗衡世界上其它的貨幣。國(guó)際性貿(mào)易及匯率變動(dòng)的結(jié) 果，造就了全球最大的交易市場(chǎng)－外匯市場(chǎng)，一個(gè)具高效率性、公平性及流通性的一流世界級(jí)市場(chǎng)。

　　外匯交易市場(chǎng)是個(gè)現(xiàn)金銀行間市場(chǎng)或交易商間市場(chǎng)，它并非傳統(tǒng)印象中的實(shí)體市場(chǎng)，沒(méi)有實(shí)體的場(chǎng)所供交易進(jìn)行，交易是透過(guò)電話及經(jīng)由計(jì)算機(jī)終端機(jī)在世界各 地進(jìn)行，直接的銀行間市場(chǎng)是以具外匯清算交易資格的交易商為主，他們的交易構(gòu)成總體外匯交易中的大額交易，這些交易創(chuàng)造了外匯市場(chǎng)的交易巨額，也使外匯市 場(chǎng)成為最具流通性的市場(chǎng)。

　　外匯市場(chǎng)是全球最大的金融市場(chǎng)，單日交易額高達(dá)1.5兆美元。 在傳統(tǒng)印象中，認(rèn)為外匯交易僅適合銀行、財(cái)團(tuán)及財(cái)務(wù)經(jīng)理人所應(yīng)用，但是經(jīng)過(guò)這些年，外匯市場(chǎng)持續(xù)成長(zhǎng)，并已連結(jié)了全球的外匯交易人，包括銀行、中央銀行、 經(jīng)紀(jì)商及公司組織如進(jìn)出口業(yè)者及個(gè)別投資人，許多機(jī)構(gòu)組織包括美國(guó)聯(lián)邦銀行都透過(guò)外匯賺取豐厚的利潤(rùn)。現(xiàn)今，外匯市場(chǎng)不僅為銀行及財(cái)團(tuán)提供了獲利的機(jī)會(huì)， 也為個(gè)別投資者帶來(lái)了獲利的契機(jī)。

　　1．中央銀行(central bank)

　　2．外匯銀行(specialized foreign exchange bank)

　　3．外匯經(jīng)紀(jì)人(broker)

　　4．貼現(xiàn)商號(hào)(discount company)

　　5．外匯交易商(foreign exchange trader)

　　6．跨國(guó)公司(multinational company)

　　7．外匯投機(jī)者(speculator on foreign exchange)

　　8．進(jìn)出口商和其他外匯供求者

　　以上八類外匯市場(chǎng)交易的參與者，歸納起來(lái)就是中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和外匯市場(chǎng)的客戶四大部分。這四大部分對(duì)市場(chǎng)的參與，構(gòu)成了外匯市場(chǎng)全部交易的五大形式或關(guān)系：

　　(1)外匯銀行與外匯經(jīng)紀(jì)人或客戶之間的外匯交易；

　　(2)同一外匯市場(chǎng)的各外匯銀行之間的外匯交易；

　　(3)不同外匯市場(chǎng)的各外匯銀行之間的外匯交易；

　　(4)中央銀行與各外匯銀行之間的外匯交易；

　　(5)各中央銀行之間的外匯交易。

如圖1

　　按外匯市場(chǎng)的外部形態(tài)進(jìn)行分類，外匯市場(chǎng)可以分為無(wú)形外匯市場(chǎng)和有形外匯市場(chǎng)。

　　無(wú)形外匯市場(chǎng)，也稱為抽象的外匯市場(chǎng)，是指沒(méi)有固定、具體場(chǎng)所的外匯市場(chǎng)。這種市場(chǎng)最初流行于英國(guó)和美國(guó)，故其組織形式被稱為英美方式?，F(xiàn)在，這種組織形式不僅擴(kuò)展到加拿大、東京等其他地區(qū)，而且也滲入到歐洲大陸。無(wú)形外匯市場(chǎng)的主要特點(diǎn)是：第一，沒(méi)有確定的開盤與收盤時(shí)間。第二，外匯買賣雙方無(wú)需進(jìn)行面對(duì)面的交易，外匯供給者和需求者憑借電傳、電報(bào)和電話等通信設(shè)備進(jìn)行與外匯機(jī)構(gòu)的聯(lián)系。第三，各主體之間有較好的信任關(guān)系，否則，這種交易難以完成。目前，除了個(gè)別歐洲大陸國(guó)家的一部分銀行與顧客之間的外匯交易還在外匯交易所進(jìn)行外，世界各國(guó)的外匯交易均通過(guò)現(xiàn)代通訊網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行。無(wú)形外匯市場(chǎng)已成為今日外匯市場(chǎng)的主導(dǎo)形式。

　　有形外匯市場(chǎng)，也稱為具體的外匯市場(chǎng)，是指有具體的固定場(chǎng)所的外匯市場(chǎng)。這種市場(chǎng)最初流行于歐洲大陸，故其組織形式被稱為大陸方式。有形外匯市場(chǎng)的主要特點(diǎn)是：第一，固定場(chǎng)所一般指外匯交易所，通常位于世界各國(guó)金融中心。第二，從事外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的雙方都在每個(gè)交易日的規(guī)定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行外匯交易。在自由競(jìng)爭(zhēng)時(shí)期，西方各國(guó)的外匯買賣主要集中在外匯交易所。但進(jìn)入壟斷階段后，銀行壟斷了外匯交易，致使外匯交易所日漸衰落。

　　按外匯所受管制程度進(jìn)行分類，外匯市場(chǎng)可以分為自由外匯市場(chǎng)、外匯黑市和官方市場(chǎng)。

　　自由外匯市場(chǎng)：是指政府、機(jī)構(gòu)和個(gè)人可以買賣任何幣種、任何數(shù)量外匯的市場(chǎng)。自由外匯市場(chǎng)的主要特點(diǎn)是：第一，買賣的外匯不受管制。第二，交易過(guò)程公開。例如：美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、瑞士的外匯市場(chǎng)皆屬于自由外匯市場(chǎng)。

　　外匯黑市：是指非法進(jìn)行外匯買賣的市場(chǎng)。外匯黑市的主要特點(diǎn)是：第一，是在政府限制或法律禁止外匯交易的條件下產(chǎn)生的。第二，交易過(guò)程具有非公開性。由于發(fā)展中國(guó)家大多執(zhí)行外匯管制政策，不允許自由外匯市場(chǎng)存在，所以這些國(guó)家的外匯黑市比較普遍。

　　官方市場(chǎng)：是指按照政府的外匯管制法令來(lái)買賣外匯的市場(chǎng)。這種外匯市場(chǎng)對(duì)參與主體、匯價(jià)和交易過(guò)程都有具體的規(guī)定。在發(fā)展中國(guó)家，官方市場(chǎng)較為普遍。

　　按外匯買賣的范圍進(jìn)行分類，外匯市場(chǎng)可以分為外匯批發(fā)市場(chǎng)和外匯零售市場(chǎng)。

　　外匯批發(fā)市場(chǎng)：是指銀行同業(yè)之間的外匯買賣行為及其場(chǎng)所。其主要特點(diǎn)是交易規(guī)模大。

　　外匯零售市場(chǎng)：是指銀行與個(gè)人及公司客戶之間進(jìn)行的外匯買賣行為及場(chǎng)所。

• 24小時(shí)交易

　　由于全球金融中心的地理位置不同，全球各大外匯市場(chǎng)因時(shí)間差的關(guān)系，成為晝夜不停，全天24小時(shí)連續(xù)運(yùn)作的巨大市場(chǎng)。惠靈頓，悉尼，東京，香港，法蘭克福，倫敦，紐約等各大外匯市場(chǎng)緊密相聯(lián)，為投資者提供了沒(méi)有時(shí)間和空間障礙的理想投資場(chǎng)所。只有星期六，星期日以及各國(guó)的重大節(jié)日，外匯市場(chǎng)才關(guān)閉。

• 
  

• 成交量巨大

　　外匯市場(chǎng)是世界上最大的金融交易市場(chǎng)，每天成交額超過(guò)1.2萬(wàn)億美圓，高峰期甚至能超過(guò)30000億美元。其規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)股票、期貨等其他金融商品市場(chǎng)，財(cái)富轉(zhuǎn)移的規(guī)模愈來(lái)愈大,速度也愈來(lái)愈快。

• 
  

• 有市無(wú)場(chǎng)

　　外匯買賣是通過(guò)沒(méi)有統(tǒng)一操作市場(chǎng)的行商網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的，現(xiàn)代化通信設(shè)備和電子計(jì)算機(jī)大量應(yīng)用于這個(gè)由信息流和資金流組成的無(wú)形市場(chǎng)。各國(guó)外匯市場(chǎng)之間已形成一個(gè)迅速、發(fā)達(dá)的通信網(wǎng)絡(luò)，任何一地的外匯交易都可通過(guò)電話、電腦、手機(jī)等設(shè)備在全球聯(lián)通的網(wǎng)絡(luò)來(lái)進(jìn)行外匯交易，完成資金的劃撥和轉(zhuǎn)移。這種沒(méi)有統(tǒng)一場(chǎng)地的外匯交易市場(chǎng)被稱之為“有市無(wú)場(chǎng)”盡管外匯市場(chǎng)“有市無(wú)場(chǎng)”，但它具備信息公開，傳遞迅速的特點(diǎn)。

• 
  

• 零和游戲

　　在外匯市場(chǎng)上，匯價(jià)波動(dòng)表示兩種貨幣價(jià)值量的變化，也就是一種貨幣價(jià)值的減少與另一種貨幣價(jià)值的增加。因此有人形容外匯市場(chǎng)是“零和游戲”，更確切地說(shuō)是財(cái)富的轉(zhuǎn)移。

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• 交易成本低

　　外匯交易不收取傭金或手續(xù)費(fèi)，而只設(shè)定點(diǎn)差作為交易的成本，相對(duì)而言，成本較為低廉。

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• 雙向交易

　　外匯市場(chǎng)操作可以進(jìn)行雙向交易，交易者可以先買后賣進(jìn)行多頭交易，也可以先賣后買進(jìn)行空頭交易。而股票市場(chǎng)則只能是“先買后賣”進(jìn)行單向交易。

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• 政策干預(yù)低

　　雖說(shuō)一國(guó)中央銀行會(huì)從實(shí)現(xiàn)貨幣和匯率政策、匯率政策，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的整體要求等角度出發(fā)，會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行相應(yīng)的干預(yù)活動(dòng)。不過(guò)中央銀行進(jìn)行干預(yù)的能力在這個(gè)容量巨大的外匯市場(chǎng)上并不突出，況且在買賣雙方陣營(yíng)中隨時(shí)都有大型金融機(jī)構(gòu)及為數(shù)眾多的普通交易者存在并不斷地參與交易活動(dòng)，所以是沒(méi)有機(jī)構(gòu)或個(gè)人能夠操縱市場(chǎng)。國(guó)際外匯市場(chǎng)與期貨或股票市場(chǎng)相比，是最公平的市場(chǎng)。

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• 成交方便

　　能利用桿桿進(jìn)行保證金交易是外匯市場(chǎng)相對(duì)股票交易市場(chǎng)的主要優(yōu)勢(shì)。外匯市場(chǎng)每天的交易量超過(guò)1.2萬(wàn)億美元，是美國(guó)股票市場(chǎng)日交易量的 30倍。巨大的交易量使市場(chǎng)保持高度流通，因此也保證了價(jià)格的穩(wěn)定。高交易量，高流通性，高價(jià)格穩(wěn)定性，這三個(gè)因素是支持高杠桿率的理由。

　　外匯市場(chǎng)的功能主要表現(xiàn)在三個(gè)方面，一是實(shí)現(xiàn)購(gòu)買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移，二是提供資金融通，三是提供外匯保值和投機(jī)的市場(chǎng)機(jī)制。

　　1、實(shí)現(xiàn)購(gòu)買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移。

　　國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際資金融通至少涉及到兩種貨幣，而不同的貨幣對(duì)不同的國(guó)家形成購(gòu)買力，這就要求將本國(guó)貨幣兌換成外幣來(lái)清理債權(quán)債務(wù)關(guān)系，使購(gòu)買行為得以實(shí)現(xiàn)。而這種兌換就是在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行的。外匯市場(chǎng)所提供的就是這種購(gòu)買力轉(zhuǎn)移交易得以順利進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)機(jī)制，它的存在使各種潛在的外匯售出者和外匯購(gòu)買者的意愿能聯(lián)系起來(lái)。當(dāng)外匯市場(chǎng)匯率變動(dòng)使外匯供應(yīng)量正好等于外匯需求量時(shí)，所有潛在的出售和購(gòu)買愿望都得到了滿足，外匯市場(chǎng)處于平衡狀態(tài)之中。這樣，外匯市場(chǎng)提供了一種購(gòu)買力國(guó)際轉(zhuǎn)移機(jī)制。同時(shí)，由于發(fā)達(dá)的通訊工具已將外匯市場(chǎng)在世界范圍內(nèi)聯(lián)成一個(gè)整體，使得貨幣兌換和資金匯付能夠在極短時(shí)間內(nèi)完成，購(gòu)買力的這種轉(zhuǎn)移變得迅速和方便。

　　2、提供資金融通。

　　外匯市場(chǎng)向國(guó)際間的交易者提供了資金融通的便利。外匯的存貸款業(yè)務(wù)集中了各國(guó)的社會(huì)閑置資金，從而能夠調(diào)劑余缺，加快資本周轉(zhuǎn)。外匯市場(chǎng)為國(guó)際貿(mào)易的順利提供了保證，當(dāng)進(jìn)口商沒(méi)有足夠的現(xiàn)款提貨時(shí)，出口商可以向進(jìn)口商開出匯票，允許延期付款，同時(shí)以貼現(xiàn)票據(jù)的方式將匯票出售，拿回貨款。外匯市場(chǎng)便利的資金融通功能也促進(jìn)了國(guó)際借貸和國(guó)際投資活動(dòng)的順利進(jìn)行。美國(guó)發(fā)行的國(guó)庫(kù)券和政府債券中很大部分是由外國(guó)官方機(jī)構(gòu)和企業(yè)購(gòu)買并持有的，這種證券投資在脫離外匯市場(chǎng)的情況下是不可想象的。

　　3、提供外匯保值和投機(jī)的機(jī)制。

　　在以外匯計(jì)價(jià)成交的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中，交易雙方都面臨著外匯風(fēng)險(xiǎn)。由于市場(chǎng)參與者對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的判斷和偏好的不同，有的參與者寧可花費(fèi)一定的成本來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，而有的參與者則愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)以實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)。由此產(chǎn)生了外匯保值和外匯投機(jī)兩種不同的行為。在金本位和固定匯率制下，外匯匯率基本上是平穩(wěn)的，因而就不會(huì)形成外匯保值和投機(jī)的需要及可能。而浮動(dòng)匯率下，外匯市場(chǎng)的功能得到了進(jìn)一步的發(fā)展，外匯市場(chǎng)的存在即為套期保值者提供了規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，又為投機(jī)者提供了承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。

　　外匯市場(chǎng)的參與者，主要包括外匯銀行、外匯銀行的客戶、中央銀行、外匯交易商和外匯經(jīng)紀(jì)商。

　　（一）外匯銀行。

　　外匯銀行又叫外匯指定銀行，是指根據(jù)外匯法由中央銀行指定可以經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)。外匯銀行大致可以分為三類：專營(yíng)或兼營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的本國(guó)商業(yè)銀行，在本國(guó)的外國(guó)商業(yè)銀行分行及本國(guó)與外國(guó)的合資銀行，經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的其他金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)的外匯指定銀行包括了四大國(guó)有商業(yè)銀行和交通銀行等全國(guó)性的股份制商業(yè)銀行，以及具有外匯經(jīng)營(yíng)資格的外資銀行在華分支機(jī)構(gòu)，各地方商業(yè)銀行和信用社許多還不具備外匯指定銀行的資格。

　　（二）外匯銀行的客戶。

　　在外匯市場(chǎng)中，凡與外匯銀行有外匯交易關(guān)系的公司和個(gè)人，都是外匯銀行的供應(yīng)者、需求者和投機(jī)者，在外匯市場(chǎng)上占有重要的地位。他們中有為進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資等經(jīng)濟(jì)交易而買賣外匯者，也有零星的外匯供求者，如國(guó)際旅游者、留學(xué)生等。我國(guó)外匯銀行的顧客主要是有外匯需要的各類企業(yè)，由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和國(guó)際貿(mào)易的需要而產(chǎn)生了外匯的需求和供給。隨著中國(guó)國(guó)門的開放和人們收入的普遍提高，個(gè)人在外匯交易中的地位開始變得越來(lái)越重要。

　　（三）外匯經(jīng)紀(jì)商。

　　外匯經(jīng)紀(jì)商指介于外匯銀行之間、外匯銀行和其他外匯市場(chǎng)參與者之間，進(jìn)行聯(lián)系、接洽外匯買賣，從中賺取傭金的經(jīng)紀(jì)公司或個(gè)人。目前中國(guó)外匯市場(chǎng)上外匯經(jīng)紀(jì)商的角色已經(jīng)出現(xiàn)，隨著中國(guó)外匯市場(chǎng)的發(fā)展，外匯經(jīng)紀(jì)商的作用將會(huì)逐步擴(kuò)大。

　?。ㄋ模┙灰字行?。

　　大部分國(guó)家的外匯市場(chǎng)都有一個(gè)固定的交易場(chǎng)所，交易中心為參與交易的各方提供了一個(gè)有規(guī)則和次序的交易場(chǎng)所和結(jié)算機(jī)制，便利了會(huì)員之間的交易，促進(jìn)了市場(chǎng)的穩(wěn)定與發(fā)展。位于上海外灘的中國(guó)外匯交易中心是我國(guó)外匯交易的固定交易場(chǎng)所。

　?。ㄎ澹┲醒脬y行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

　　外匯市場(chǎng)上另一個(gè)重要的參與者是各國(guó)的中央銀行。這是因?yàn)楦鲊?guó)的中央銀行都持有相當(dāng)數(shù)量的外匯余額作為國(guó)際儲(chǔ)備的重要構(gòu)成部分，并承擔(dān)著維持本國(guó)貨幣金融市場(chǎng)的職責(zé)。隨著中國(guó)外匯儲(chǔ)備的逐步增加，中央銀行在中國(guó)外匯市場(chǎng)的作用日益重要，大量的外匯儲(chǔ)備成為中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)的重要保證。另外由于外匯市場(chǎng)的重要性，各國(guó)一般由專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)規(guī)范外匯市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)外匯市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)為國(guó)家外匯管理局。

　　外匯市場(chǎng)的交易方式和交易工具種類繁多，市場(chǎng)參與者可以根據(jù)自身的需要靈活選取。

　?。ㄒ唬┘雌诮灰祝⊿pot）

　　外匯的即期交易也稱現(xiàn)匯交易或現(xiàn)匯買賣，是指外匯交易雙方以當(dāng)時(shí)外匯市場(chǎng)的價(jià)格成交，并在成交后兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理有關(guān)貨幣收付交割的外匯交易。外匯即期交易是外匯市場(chǎng)上最常見(jiàn)、最普遍的買賣形式。由于交割時(shí)間較短，所受的外匯風(fēng)險(xiǎn)較小。

　?。ǘ┻h(yuǎn)期交易（Forward）

　　遠(yuǎn)期交易是指在外匯買賣成交時(shí)，雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、數(shù)額、匯率以及交割的時(shí)間、地點(diǎn)等，并于將來(lái)某個(gè)約定的時(shí)間按照合同規(guī)定進(jìn)行交割的一種外匯方式。遠(yuǎn)期外匯交易的期限按月計(jì)算，一般為一個(gè)月到六個(gè)月，也有可以長(zhǎng)達(dá)一年，通常為3個(gè)月。

　?。ㄈ┑羝诮灰祝⊿wap）

　　掉期交易是指同時(shí)買進(jìn)和賣出相同金額的某種外匯，但買和賣和交割期限不同的一種外匯交易方式。進(jìn)行掉期交易的主要目的也是在于避免匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　?。ㄋ模┩鈪R期貨交易

　　外匯期貨交易是指按照合同規(guī)定在將來(lái)某一指定月份買進(jìn)和賣出規(guī)定金額外幣的交易方式。目前，世界主要金融中心都設(shè)立了金融期貨市場(chǎng)，外匯期貨現(xiàn)在已經(jīng)成為套期保值和投機(jī)的重要工具。

　?。ㄎ澹┩鈪R期權(quán)交易

　　外匯期權(quán)是一種以一定的費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)）獲得在一定的時(shí)刻或時(shí)間內(nèi)擁有買入或賣出某種外匯的權(quán)利的和約。期權(quán)合同的賣方可以在期權(quán)到期日之前按合同約定的匯率買進(jìn)或賣出約定數(shù)量的外匯，但也有不履行這一合同的權(quán)利。

　　在中國(guó)外匯交易市場(chǎng)上目前還只有外匯即期交易。由于中國(guó)外匯市場(chǎng)條件的不成熟和風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的不完善，還不能開辦外匯遠(yuǎn)期交易、調(diào)期交易、期貨交易和期權(quán)交易，但是隨著中國(guó)外匯市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展和中國(guó)金融改革的逐步完善，上述四種交易將會(huì)成為中國(guó)外匯市場(chǎng)的主角。

　　外匯市場(chǎng)有正式的市場(chǎng)和非正式的市場(chǎng)兩種形式。

　?、僬降氖袌?chǎng)，指有具體交易場(chǎng)所的外匯市場(chǎng)，如同一般商品交易一樣，參與者于一定時(shí)間集合于一定地點(diǎn)買賣外匯。歐洲大陸的德、法、荷、意等國(guó)固定的外匯交易所即屬此類。此種方式的市場(chǎng)稱為大陸式市場(chǎng)。

　?、诜钦降耐鈪R市場(chǎng)，指參與者利用電報(bào)、電話或電傳、互聯(lián)網(wǎng)等電信工具進(jìn)行交易，沒(méi)有固定的交易地點(diǎn)。英、美、加拿大及瑞士等國(guó)均采用此種方式，稱為英美式外匯市場(chǎng)。第二次世界大戰(zhàn)后，由于國(guó)際間經(jīng)濟(jì)往來(lái)日趨頻繁,外匯交易日趨復(fù)雜,國(guó)際間外匯交易日益重要。同時(shí)，由于通信工具的發(fā)展，歐洲大陸各國(guó)外匯交易中的大部分也已由電信辦理。傳統(tǒng)的正式市場(chǎng)由于功能有限，只能做部分當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨交易。由于現(xiàn)代化電信工具的發(fā)展，遍及全世界的電話、電報(bào)、電傳線路網(wǎng)絡(luò)的形成,全球各地區(qū)外匯市場(chǎng)已能夠按照世界時(shí)區(qū)的差異相互銜接，出現(xiàn)了全球性的24小時(shí)不間斷的連續(xù)外匯交易。例如,香港的外匯市場(chǎng)雖名義是每日上午9時(shí)開市,實(shí)際上一般提前近半個(gè)小時(shí)就開始報(bào)出行市,收市時(shí)間應(yīng)為下午5時(shí)，但此時(shí)倫敦外匯市場(chǎng)剛好開始，晚12時(shí)紐約外匯市場(chǎng)又開市，如此周而復(fù)始地轉(zhuǎn)移，有力地保證了外匯交易的連續(xù)性。

　　根據(jù)是否經(jīng)營(yíng)現(xiàn)匯或遠(yuǎn)期外匯，外匯市場(chǎng)還可分為即期外匯市場(chǎng)和遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)。

　?、賴?guó)際清算。因?yàn)橥鈪R就是作為國(guó)際間經(jīng)濟(jì)往來(lái)的支付手段和清算手段的，所以清算是外匯市場(chǎng)的最基本作用。

　　②授信。由于銀行經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)，它就有可能利用外匯收支的時(shí)間差為進(jìn)出口商提供貸款。

　?、厶灼诒Ｖ?。即保值性的期貨買賣。這與投機(jī)性期貨買賣的目的不同,它不是為了從價(jià)格變動(dòng)中牟利,而是為了使外匯收入不會(huì)因日后匯率的變動(dòng)而遭受損失，這對(duì)進(jìn)出口商來(lái)說(shuō)非常重要。如果當(dāng)出口商有一筆遠(yuǎn)期外匯收入，為了避開因匯率變化而可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，可以將此筆外匯當(dāng)作期貨賣出；反之，進(jìn)口商也可以在外匯市場(chǎng)上購(gòu)入外匯期貨，以應(yīng)付將來(lái)支付的需要。

　?、芡稒C(jī)。即預(yù)期價(jià)格變動(dòng)而買賣外匯。在外匯期貨市場(chǎng)上,投機(jī)者可以利用匯價(jià)的變動(dòng)牟利,產(chǎn)生"多頭"和“空頭”，對(duì)未來(lái)市場(chǎng)行情下賭注?！岸囝^”是預(yù)計(jì)某種外匯的匯價(jià)將上漲，即按當(dāng)時(shí)價(jià)格買進(jìn)，而待遠(yuǎn)期交割時(shí)，該種外幣匯價(jià)上漲,按“即期”價(jià)格立即出售,就可牟取匯價(jià)變動(dòng)的差額。相反，“空頭”是預(yù)計(jì)某種外幣匯價(jià)將下跌，即按當(dāng)時(shí)價(jià)格售出遠(yuǎn)期交割的外幣，到期后，價(jià)格下降，按“即期”價(jià)買進(jìn)補(bǔ)上。這種投機(jī)活動(dòng)，是利用不同時(shí)間外匯行市的波動(dòng)進(jìn)行的。在同一市場(chǎng)上，也可以在同一時(shí)間內(nèi)利用不同市場(chǎng)上匯價(jià)的差別進(jìn)行套匯活動(dòng)。

　　(一)外匯市場(chǎng)的供給(即用外幣換本幣)

　　一國(guó)經(jīng)濟(jì)主體用外國(guó)貨幣兌換本國(guó)貨幣，形成對(duì)本國(guó)的外匯供給，主要包括以下經(jīng)濟(jì)活動(dòng)：

　　1．本國(guó)商品或勞務(wù)出口，不論開出匯票或是將所得外匯存入本國(guó)在外國(guó)銀行的賬戶，都意味著獲得外幣的債權(quán)。

　　2．本國(guó)人將在外國(guó)獲得的投資收益如股息和利息等匯回，也需要將外幣兌換成本幣。

　　3．外國(guó)對(duì)本國(guó)提供援助或私人匯入款項(xiàng)等單方面轉(zhuǎn)移。

　　4．外國(guó)企業(yè)向本國(guó)進(jìn)行長(zhǎng)期投資或短期貸款。

　　5．本國(guó)政府減少外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)等。

　　(二)外匯市場(chǎng)的需求(即用本幣換外幣)

　　一國(guó)經(jīng)濟(jì)主體用本國(guó)貨幣兌換外國(guó)貨幣形成對(duì)外匯的需求，主要包括以下經(jīng)濟(jì)活動(dòng)：

　　1．購(gòu)買外國(guó)商品或享受外國(guó)服務(wù)，即有形商品和無(wú)形商品的進(jìn)口。

　　2．外國(guó)人將在當(dāng)?shù)刂苯油顿Y和間接投資所得利潤(rùn)匯回本國(guó)。

　　3．本國(guó)對(duì)外國(guó)提供援助或私人向外匯款等單方面轉(zhuǎn)移。

　　4．本國(guó)向外國(guó)長(zhǎng)期投資或短期貸款。

　　5．政府增加外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)等。

　　外匯市場(chǎng)是由多種要素組成的有機(jī)整體，它有自己的形成和運(yùn)行機(jī)制，一般來(lái)說(shuō)，它的運(yùn)行機(jī)制主要包括供求機(jī)制、匯率機(jī)制、效率機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。

　　第一，供求機(jī)制。外匯的供求關(guān)系是市場(chǎng)匯率形成的基礎(chǔ)，匯率又反過(guò)來(lái)調(diào)節(jié)外匯的供求。由于外匯市場(chǎng)的參與者成分復(fù)雜，參與外匯交易的買賣雙方有著不同的目的，故要揭示供求關(guān)系需從具體分析各交易者人手。外匯市場(chǎng)主要由中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和外匯市場(chǎng)客戶等組成，形成外匯市場(chǎng)的五大交易或供求關(guān)系。

　　第二，匯率機(jī)制。匯率機(jī)制是指外匯市場(chǎng)交易中匯率升降同外匯供求關(guān)系變化的聯(lián)系及相互作用。(外匯匯率的變化又會(huì)引起外匯供求的變化。)一般情況下，較高的匯率意味著購(gòu)買外匯的一方要花費(fèi)較高的成本，從而會(huì)引起外匯需求的減少，并導(dǎo)致外匯供給相對(duì)過(guò)多而使匯率下降。而當(dāng)匯率下降到均衡點(diǎn)或均衡點(diǎn)以下時(shí)，對(duì)外匯的需求又會(huì)迅速增加，使供求關(guān)系恢復(fù)到新的均衡狀態(tài)，使匯率上升。外匯供求與匯率之間的這種辯證關(guān)系，成為中央銀行追求國(guó)際收支平衡目標(biāo)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng)的實(shí)現(xiàn)機(jī)制。中央銀行通過(guò)在外匯市場(chǎng)上買賣外匯，調(diào)節(jié)匯率的實(shí)際水平，改善外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系，實(shí)現(xiàn)貨幣政策，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展。

　　第三，效率機(jī)制。效率機(jī)制是外匯市場(chǎng)交易中能夠促使實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)、公正、快速交易，同時(shí)能夠促進(jìn)資金合理配置的機(jī)制。通常的市場(chǎng)效率是指市場(chǎng)價(jià)格能反映和促進(jìn)資源的正確分配，及時(shí)提供充分、準(zhǔn)確的信息，為投資者決策提供參考。外匯市場(chǎng)的效率機(jī)制，主要體現(xiàn)在外匯市場(chǎng)的遠(yuǎn)期匯率能夠準(zhǔn)確地反映未來(lái)即期匯率的變化，為外匯交易者提供準(zhǔn)確的信息，供其交易時(shí)參考。

　　第四，風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。外匯市場(chǎng)運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，主要是指外匯交易中風(fēng)險(xiǎn)的增減同匯率變動(dòng)之間的相互聯(lián)系、相互作用。從客觀上分析，外匯市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自三個(gè)方面：一是外幣購(gòu)買力的變化。在浮動(dòng)匯率制度下，兩種貨幣的比價(jià)即匯率的變動(dòng)，在很大程度上取決于兩國(guó)貨幣購(gòu)買力的變化。一般情況下，外國(guó)發(fā)生嚴(yán)重的通貨膨脹，貨幣購(gòu)買力下降，不僅意味著外國(guó)貨幣對(duì)內(nèi)貶值，也意味著對(duì)外貶值。反映到匯價(jià)上，就會(huì)出現(xiàn)一定單位的外幣只能換取較少的本幣，即匯率下降。如果外幣的通貨膨脹率下降，貨幣購(gòu)買力上升，則意味著外國(guó)貨幣對(duì)內(nèi)、對(duì)外升值，反映到兩國(guó)貨幣的匯率上，就會(huì)出現(xiàn)一定單位的外幣可換取比原來(lái)較多的本幣，使匯率上升。但由于外國(guó)貨幣購(gòu)買力何時(shí)變化、變化幅度多大，他國(guó)外匯交易者難以及時(shí)、準(zhǔn)確掌握和預(yù)測(cè)，由此增加了對(duì)未來(lái)即期匯率預(yù)測(cè)的難度，從而增加了外匯交易的風(fēng)險(xiǎn)。二是本國(guó)貨幣購(gòu)買力的變化。若一國(guó)國(guó)內(nèi)出現(xiàn)通貨膨脹，物價(jià)開始上漲，意味著本國(guó)貨幣購(gòu)買力下降，在其他情況不變時(shí)，會(huì)導(dǎo)致匯率上升，本幣貶值。由于本國(guó)貨幣購(gòu)買力的變化也受多種因素影響，有些因素甚至是未知的、不可控的，因此，對(duì)本國(guó)貨幣購(gòu)買力即匯率變化的預(yù)測(cè)也不可能是準(zhǔn)確無(wú)誤的，這樣，外匯交易風(fēng)險(xiǎn)也就難以避免。三是國(guó)際收支狀況。當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)順差時(shí)，外匯供過(guò)于求，匯率則上升。然而，國(guó)際收支狀況的統(tǒng)計(jì)及公布要有一定的過(guò)程和時(shí)限，其對(duì)每日匯率的影響是難以察覺(jué)和預(yù)知的，由此也會(huì)增加外匯交易的風(fēng)險(xiǎn)。

　　上述外匯市場(chǎng)的四種機(jī)制并非各自孤立的，而是相互作用、相互聯(lián)系和影響，以此調(diào)節(jié)外匯市場(chǎng)的運(yùn)行，保持外匯市場(chǎng)的循序與穩(wěn)定，使外匯市場(chǎng)成為一個(gè)高度嚴(yán)密、高速運(yùn)行的有機(jī)整體。

　　世界上交易量大且有國(guó)際影響的外匯市場(chǎng)有倫敦、紐約、巴黎、法蘭克福、蘇黎世、東京、盧森堡、香港、新加坡、巴林、米蘭、蒙特利爾和阿姆斯特丹等。在這些市場(chǎng)上買賣的外匯主要有歐元、英鎊、瑞郎、加元、日元等貨幣，其他貨幣也有買賣，但為數(shù)極少。

　　主要的國(guó)際市場(chǎng)有三十多個(gè)，最重要的就是紐約、倫敦、東京，剩下的新加坡、巴黎、悉尼等都是比較小的，但是也不能忽略這些中小市場(chǎng)，正是這些中小市場(chǎng)使外匯市場(chǎng)24小時(shí)不停地運(yùn)作。

　　倫敦外匯市場(chǎng)是一個(gè)非常典型的無(wú)形市場(chǎng)，一直是全球最大的一個(gè)外匯市場(chǎng)，規(guī)模最大是英鎊和美元的交易，其次是歐元瑞郎和日元，他的交易是北京時(shí)間15:30到凌晨12:30，所以外匯交易到下午感覺(jué)上交易量開始大了，上午的時(shí)候是東京悉尼外匯市場(chǎng)，他的交易量稍微小一點(diǎn)，倫敦外匯市場(chǎng)是從下午三點(diǎn)半到晚上半夜的12點(diǎn)半。

　　紐約外匯市場(chǎng)也是一個(gè)非常大的外匯市場(chǎng)，他的外匯的交易完全是通過(guò)現(xiàn)代化的通訊和電子計(jì)算機(jī)進(jìn)行的，由于美國(guó)是開放的，沒(méi)有外匯管制，政府也不會(huì)指定專門的銀行，幾乎所有的美國(guó)銀行和金融機(jī)構(gòu)都可以經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)，紐約的外匯市場(chǎng)參加者還是以商業(yè)銀行為主，包括五十余家商業(yè)銀行，還有二十多家外匯銀行，紐約的交易非?；钴S，紐約外匯市場(chǎng)就是一個(gè)投機(jī)的金融交易市場(chǎng)，而不像其他外匯市場(chǎng)，有的外匯市場(chǎng)做外貿(mào)交易比較多，比如出口交易相關(guān)的交易，紐約就是一個(gè)金融外匯市場(chǎng)，投機(jī)交易占很大比例。紐約外匯市場(chǎng)是完全自由的外匯市場(chǎng)，剛才講的倫敦是間接標(biāo)價(jià)法，以英鎊為自己的主貨幣，紐約有直接標(biāo)價(jià)法，同時(shí)也采用間接標(biāo)價(jià)法，交易貨幣的量依次品種是歐元英鎊瑞郎和加元，歐洲市場(chǎng)的交易量比較大，日元相對(duì)少一點(diǎn)，交易時(shí)間是晚上九點(diǎn)半大凌晨四點(diǎn)。全球50%以上的美元交易都是通過(guò)紐約的系統(tǒng)進(jìn)行銀行清算，所以紐約的市場(chǎng)是交易中心。東京外匯市場(chǎng)也是一個(gè)無(wú)形的交易市場(chǎng)，可以是銀行同業(yè)的交易，也可以通過(guò)經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行，東京外匯市場(chǎng)交易品種比較單一，主要是日元對(duì)美元、歐元，日本作為出口大國(guó)，他的進(jìn)口貿(mào)易的收付較為集中，所以比較容易受干擾，他的交易時(shí)段是北京時(shí)間早上八點(diǎn)到十五點(diǎn)半。

　　巴黎市場(chǎng)比較有特點(diǎn)，他是有形和無(wú)形市場(chǎng)的結(jié)合，有形市場(chǎng)是指巴黎交易所進(jìn)行的外匯交易，類似咱們的證券市場(chǎng)，主要的品種是美元對(duì)英鎊、歐元。

　　還有一個(gè)悉尼外匯市場(chǎng)是每天全球開市比較早的外匯市場(chǎng)，他的交易時(shí)間是六點(diǎn)開始，最早的應(yīng)該是新西蘭的惠靈頓，交易量很小，我現(xiàn)在把外匯市場(chǎng)主要的交易時(shí)段跟大家列了一個(gè)表：

　　全球外匯市場(chǎng)最密集的時(shí)間點(diǎn)在紐約和倫敦市場(chǎng)都同時(shí)進(jìn)行的時(shí)間，這是外匯交易最火爆的時(shí)候，大家一定記住這個(gè)時(shí)間，你每天投入一個(gè)小時(shí)的時(shí)間做外匯交易，這個(gè)時(shí)間最好在晚上九點(diǎn)半到 12點(diǎn)半之間，三個(gè)小時(shí)的時(shí)間抽一個(gè)小時(shí)做，這樣的話比較有效率，機(jī)會(huì)也比較多，而且大家發(fā)現(xiàn)，北京時(shí)間晚上九點(diǎn)半到12點(diǎn)之間，也是美國(guó)很多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)發(fā)布的時(shí)候。發(fā)布一些政府、央行的言論，比如格林斯潘講話，這個(gè)一定要引起大家注意。所以有時(shí)候白天一天波動(dòng)也就是三、五十點(diǎn)，晚上一下一百多點(diǎn)。

　　雖然國(guó)際匯市是一個(gè)不分晝夜24小時(shí)連續(xù)作業(yè)的市場(chǎng)，一個(gè)市場(chǎng)的匯率波動(dòng)可以迅速波及到其他市場(chǎng)，但每一個(gè)市場(chǎng)又都有其自身的不同特點(diǎn)。

　　悉尼外匯市場(chǎng)作為每天全球最早開市的外匯交易市場(chǎng)之一，交易時(shí)間約為6：00-14：00(北京時(shí)間)。通常匯率波動(dòng)較為平靜，交易品種以澳元、新西蘭元和美元為主。

　　東京外匯市場(chǎng)的交易品種較為單一，主要集中在日元兌美元和日元兌歐元。日本作為出口大國(guó)其進(jìn)出口貿(mào)易的收付較為集中，因此具有易受干擾的特點(diǎn)。交易時(shí)間約為北京時(shí)間的8：00-11：00和12：30-16：00。

　　倫敦外匯市場(chǎng)交易貨幣種類眾多，經(jīng)常有三十多種，其中交易規(guī)模最大的為英鎊兌美元的交易，其次是英鎊兌歐元、瑞郎和日元等。其交易時(shí)間約為北京時(shí)間 17：00至次日1：00。倫敦外匯市場(chǎng)上，幾乎所有的國(guó)際性大銀行都在此設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，由于其與紐約外匯市場(chǎng)的交易時(shí)間銜接在一起，因此在每日的 21：00至次日1：00是各主要幣種波動(dòng)最為活躍的階段。

　　紐約外匯市場(chǎng)是重要的國(guó)際外匯市場(chǎng)之一，其日交易量?jī)H次于倫敦。目前占全球 90%以上的美元交易最后都通過(guò)紐約的銀行間清算系統(tǒng)進(jìn)行結(jié)算，因此紐約外匯市場(chǎng)成為美元的國(guó)際結(jié)算中心。除美元外，各主要貨幣的交易幣種依次為歐元、英鎊、瑞郎、加元、日元等。其交易時(shí)間約為北京時(shí)間21：00至次日4：00。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)際外匯市場(chǎng)每日平均交易額約為1.5萬(wàn)億美元，其中紐約、東京和倫敦是世界最大的交易中心。以下是北京時(shí)間各主要外匯交易市場(chǎng)開市和收市時(shí)間(注意：歐美國(guó)家實(shí)行夏令時(shí)，時(shí)間可能會(huì)有不同)。

　　以上時(shí)間可能與實(shí)際有一些小的出入，匯市是無(wú)形的市場(chǎng)，現(xiàn)在的交易也是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)達(dá)成，交易時(shí)間是連續(xù)的，上面所列的交易時(shí)間只是當(dāng)?shù)氐闹饕ぷ鲿r(shí)間，目前國(guó)內(nèi)的幾大銀行都有20個(gè)小時(shí)的交易時(shí)間，一般是從北京時(shí)間上午8點(diǎn)到第二天凌晨4點(diǎn)。

　　主要外匯交易市場(chǎng)

　　1.倫敦外匯市場(chǎng)

　　2.紐約外匯市場(chǎng)

　　3.蘇黎世外匯市場(chǎng)

　　4.東京外匯市場(chǎng)

　　5.香港外匯市場(chǎng)

　　6.新加坡外匯市場(chǎng)

　　7.巴黎外匯市場(chǎng)

　　8.法蘭克福外匯市場(chǎng)

　　9.惠靈頓外匯市場(chǎng)

　　10.悉尼外匯市場(chǎng)

　　11.中國(guó)外匯交易中心

　?。ū本r(shí)間）

　　惠靈頓　　04:00～13:00

　　悉尼　　　06:00～15:00

　　東京　　　08:00～15:30

　　香港　　　10:00～17:00

　　法蘭克福　14:30～23:00

　　倫敦　　　15:30～00:30

　　紐約　　　21:00～04:00

　　1994年，我國(guó)成功地進(jìn)行了外匯體制改革，實(shí)行銀行結(jié)售匯制度。同年中國(guó)外匯交易中心在上海成立，標(biāo)志著全國(guó)統(tǒng)一的外匯交易網(wǎng)絡(luò)的形成，并實(shí)現(xiàn)了匯率由雙軌制向單一匯率制度的并軌和新的結(jié)售匯制度及經(jīng)常項(xiàng)目下有條件的可兌換。到1996年底，中國(guó)外匯交易中心系統(tǒng)共在全國(guó)連通37個(gè)中心城市，接納會(huì)員 396家。1996年，中國(guó)外匯交易中心累計(jì)成交折合628億美元，日均成交約2.5億美元。

　　目前，我國(guó)外匯市場(chǎng)上開辦三種即期交易：人民幣對(duì)美元、人民幣對(duì)日元、人民幣對(duì)港幣。中國(guó)人民銀行（央行）負(fù)責(zé)管理匯率，通過(guò)在外匯市場(chǎng)上買賣，調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求，影響人民幣匯率，形成我國(guó)外匯儲(chǔ)備的增減。

　　相關(guān)法規(guī)

• 國(guó)家外匯管理局關(guān)于保險(xiǎn)公司開辦境內(nèi)外匯同業(yè)拆借業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知

• 國(guó)家外匯管理局關(guān)于銀行間外匯市場(chǎng)開展雙向交易的通知

• 外幣代兌機(jī)構(gòu)管理暫行辦法

• 外匯指定銀行辦理結(jié)匯、售匯業(yè)務(wù)管理暫行辦法

• 外債管理暫行辦法

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